\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 821 Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) )
Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional total de 4,639 bilhões de yuans (+ 47,28%), e uma receita de 1,715 bilhões de yuans (+ 60,83%) no quarto trimestre; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 1,069 bilhão de yuans (+ 48,08%), e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 374 milhões de yuans (+ 73,45%) no quarto trimestre.
Pontos-chave que apoiam a notação
O desempenho manteve o crescimento rápido, e o negócio tradicional da molécula pequena cresceu fortemente. Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional total de 4,639 bilhões de yuans, um aumento anual de 47,28%; A receita no quarto trimestre foi de 1,715 bilhões de yuans, um aumento anual de 60,83%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de RMB 1,069 bilhão, um aumento homólogo de 48,08%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de RMB 374 milhões no quarto trimestre, um aumento homólogo de 73,45%. Entre eles, a renda de pequenos projetos pré-clínicos da molécula foi 1,723 bilhão yuan, um aumento ano a ano de 37,58%; Os projetos de comercialização de moléculas pequenas alcançaram 2,515 bilhões de yuans, um aumento anual de 51,7%. A cooperação entre a empresa e as principais empresas farmacêuticas estrangeiras continuou a aprofundar-se, e mais de 30% das cinco grandes empresas farmacêuticas multinacionais nos Estados Unidos participaram da fase II ou fase III clínico estágio de pequenas moléculas candidatas, e a proporção de um deles atingiu 50%. Enquanto isso, a empresa obteve o primeiro pedido de projeto comercial de uma grande empresa farmacêutica no Japão em 2021. A empresa também fez algumas conquistas nos clientes de pequenas e médias empresas farmacêuticas inovadoras no exterior, e a receita de pequenas e médias empresas farmacêuticas inovadoras no exterior aumentou 50,99% ano após ano.
As empresas emergentes alcançaram rápido desenvolvimento e crescimento de alta velocidade no desempenho. Em 2021, os negócios emergentes da empresa, como preparações animais, macromoléculas químicas, tecnologia de biossíntese e macromoléculas biológicas, desenvolveram-se rapidamente, alcançaram uma receita de quase 400 milhões de yuans, um aumento anual de 67,43% e concluíram 327 projetos de serviços emergentes. Entre eles, a partir da data de divulgação do relatório anual da empresa, a macromolécula biológica cdmo da empresa tinha ordens na mão de 130 milhões de yuans.
A construção da capacidade de produção tem sido continuamente promovida, e a capacidade de serviço tem sido melhorada ainda mais. Até o final de 2021, o volume do reator de batelada tradicional da empresa era de quase 4700m3, e o volume do reator de batelada tradicional era de 5000m3 na data de divulgação do relatório anual da empresa. Até o final de 2022, a capacidade do reator tradicional de pequena molécula da empresa deve aumentar em 46% em comparação com o final de 2021. Ao mesmo tempo, Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) continua a aumentar a aplicação da reação contínua em várias áreas da planta. Na planta Dunhua, Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) pode usar a reação contínua para realizar a produção de 1,3 toneladas / dia de matérias-primas chave de um projeto. Se a mesma escala de produção é alcançada, 180m3 capacidade de lote é necessária. Em termos de negócios biológicos da macromolécula, Jinshan formou inicialmente a capacidade de P & D e produção piloto.Espera-se concluir a construção da capacidade da solução de estoque descartável do anticorpo do biorreator 2x2000l e da solução de estoque comercial do acoplamento 2x500ladc até meados de 2022.
Avaliação
Espera-se que a empresa realize lucros líquidos de 2,134 bilhões de yuan, 2,430 bilhões de yuan e 2,912 bilhões de yuan em 2022, 2023 e 2024, e EPS de 8071 yuan, 9194 yuan e 11017 yuan respectivamente.
Principais riscos de notação
Risco de retirada da lista ou retirada em larga escala das principais drogas inovadoras servidas; O risco de a substituição do ciclo de vida e a comercialização dos principais medicamentos inovadores serem inferiores ao esperado; Risco de operação no mercado externo; Riscos cambiais
