\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 410 Glodon Company Limited(002410) )
Evento: Glodon Company Limited(002410) divulgou o relatório anual de 2021, com uma receita de 5,619 bilhões de yuans em 2021, um aumento anual de + 40,32%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 661 milhões de yuans, com um aumento anual de + 100%. De acordo com as nossas expectativas.
A transformação suave da nuvem do negócio de custos é o principal ponto de crescimento da receita: o negócio de custos digitais alcançou uma receita operacional de 3,813 bilhões de yuans em 2021, um aumento anual de + 36,64%. Se o saldo das responsabilidades contratuais da nuvem for restaurado, a receita operacional ajustada é de 4,353 bilhões de yuans, um aumento anual de + 27,90%, dos quais a receita da nuvem é de 2,561 bilhões de yuans, representando 67,15% da receita comercial de custo. Em 2021, o contrato de nuvem assinado foi de 3,1 bilhões de yuans, um aumento anual de + 38,77%, e a responsabilidade do contrato de nuvem foi de 2,047 bilhões de yuans, um aumento de 537 milhões de yuans em comparação com o início do ano. Em 2021, a transformação digital da nuvem de custos da empresa chegou ao fim, e a transformação da nuvem nas últimas quatro regiões do negócio de custos foi suave. No ano da transformação, a empresa percebeu o crescimento positivo da receita restaurada pela primeira vez. Em 2020, a taxa de conversão das regiões em transição atingirá 80%, a taxa de renovação excederá 85% e a taxa de conversão das novas regiões em transição excederá 60% em 2021, o que é melhorado ainda mais em comparação com o primeiro ano das regiões em transição anteriores. A plataforma de nuvem da empresa mostra suas vantagens, o que mantém a taxa de conversão abrangente e taxa de renovação alta, que é a principal razão para o crescimento da receita da empresa.
A força do produto do negócio de construção foi reconhecida e começou a aumentar gradualmente: a receita de construção digital é de 1,206 bilhões de yuans, um aumento anual de + 27,82%, e a receita é de 21,67%. A quantidade de contratos recém-assinados aumentou rapidamente e alcançou um rápido crescimento. Em 2021, o número cumulativo de itens de serviço de produtos de nível de projeto de construção digital ultrapassou 55000 e o número cumulativo de clientes de serviço ultrapassou 5000; 16000 novos projetos e 1600 novos clientes foram adicionados. O crescimento da construção beneficia da prioridade da empresa em garantir a implementação e garantia de entrega no segundo semestre do ano. A linha de produtos de construção em nuvem realizou a rápida expansão do número de clientes e projetos. Ao mesmo tempo, os resultados da demonstração e aplicação do bimmake no projeto super high-rise de Shenzhen da China Construction Third Engineering Bureau foram unanimemente reconhecidos por acadêmicos e especialistas. a capacidade do produto de componentes de cálculo de construção passou no teste e gradualmente promovido em grandes quantidades. Acreditamos que a empresa tem forte poder de produto no campo de negócios de construção digital, a rápida expansão dos negócios é suave e a receita deve manter um alto crescimento no futuro.
A taxa de conversão de vendas promoveu o alto crescimento da receita e estava otimista sobre a integração da marca com a Hongye Technology: a receita do negócio de design digital foi de 131 milhões de yuans, um aumento anual de + 250,12%. O negócio de design digital concluiu com sucesso a integração com a Hongye Technology, que garante a integração da Hongye Technology e Glodon Company Limited(002410) negócios de design a partir dos aspectos de gerenciamento de P & D, marketing e sistema de atendimento ao cliente, talento e sistema salarial, gerenciamento de operação digital, infraestrutura e assim por diante, e acelera a integração da equipe com a ajuda da discussão de valores centrais 3.0 – estrela do norte. Com a ajuda do sistema de dados, a empresa gerencia oportunidades de negócios e pistas, melhora a eficiência da transformação de vendas e alcança o rápido crescimento da receita de vendas. Atualmente, o lado do produto lançou uma nova versão do bimspace2022. Estamos otimistas sobre a integração do negócio de design digital da empresa e da marca Hongye. O design digital se tornará o suporte mais poderoso para a pré simulação e entrega integrada de cenários de operação de construção e manutenção.
Previsão de lucro e classificação de investimento: como líder de infraestrutura digital, o desempenho da empresa deve manter um crescimento rápido com a assinatura contínua e entrega de negócios de construção. Portanto, vamos aumentar a receita de 6,121 / 7,631 bilhões de yuans para 6,764 / 8,029 bilhões de yuans em 20222023, e a receita em 2024 é esperada para ser 9,306 bilhões de yuans, mantendo a classificação de “compra”.
Dica de risco: a taxa de crescimento de pedidos do negócio de custo é menor do que o esperado, e a entrega é menor do que o esperado.
