\u3000\u30 China Baoan Group Co.Ltd(000009) 88 Huagong Tech Company Limited(000988) )
Evento: em 29 de março, Huagong Tech Company Limited(000988) divulgou o relatório anual de 2021 e a previsão de desempenho do primeiro trimestre em 2022, em que a receita em 2020 foi de 10,167 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 65,65%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 761 milhões de yuans, um aumento homólogo de 38,24%; Em 2022, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe no primeiro trimestre deve ser de RMB 200 milhões ~ 230 milhões, um aumento de 75,88% ~ 102,27% em relação ao mesmo período do ano passado, e o desempenho está em linha com nossas expectativas.
Os três segmentos de negócios progrediram de forma constante e o desempenho do primeiro trimestre aumentou de forma constante: a receita operacional alcançou um rápido crescimento em 2021, dos quais o negócio de dispositivos optoeletrônicos aumentou 103,38% em relação ao ano anterior e o negócio de equipamentos inteligentes aumentou 38% em relação ao ano anterior, impulsionando o rápido crescimento da receita anual. Em 2022, o principal mercado focado pela empresa Q1 aumentou significativamente, e a demanda por módulos ópticos, pequenas estações base e componentes de aquecimento PTC / sensores de veículos de energia continuou a aumentar.
Ancorar as trilhas de desenvolvimento de nova infraestrutura, nova energia e inteligência digital industrial, e abrir ainda mais o espaço de crescimento de tecnologias centrais em produtos: no campo da comunicação óptica, consolidar o mercado de rede sem fio, consolidar a posição vantajosa do módulo óptico de 50g nos mercados dianteiros, médios e de retorno, e o pool de recursos do fabricante da Internet na cabeça de produtos de comunicação digital.Com a recuperação da demanda por módulos ópticos e o aumento constante da demanda por pequenas estações base, o negócio de comunicação óptica alcançará um crescimento constante; No campo de novos veículos de energia, o sistema de aquecimento PTC fez inovação contínua e avanço em torno dos pontos de dor da indústria, percebendo a cobertura completa das empresas de automóveis bem conhecidas da China e novas forças na fabricação de veículos.Com a melhoria da capacidade de tecnologia do núcleo do sensor da empresa, a matriz do produto é rica e a força motriz do negócio está cheia.
Previsão de lucro e classificação de investimento: com a implementação da reestruturação da empresa escolar em 2021, os setores de negócios, como comunicação óptica e sensores continuarão a crescer de forma constante. Com base no mais recente rastreamento e operação Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) , reduziremos o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 1,139 bilhão de yuans e 1,304 bilhão de yuans para 1,016 bilhão de yuans e 1,283 bilhão de yuans de 2022 a 2023. Espera-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2024 será de 1,541 bilhão de yuans, e o EPS de 2022 a 2024 será de 1,01/1,28/1,53 yuans respectivamente, A avaliação do PE correspondente ao preço atual das ações é 20,83/16,48/13,73x respectivamente. Com o progresso constante de novos veículos de energia e indústria de comunicação óptica, continuamos a ser otimistas sobre o crescimento constante do desempenho futuro Huagong Tech Company Limited(000988) e mantemos a classificação de “compra”.
Dica de risco: o progresso do negócio do laser é menor do que o esperado, e o desenvolvimento de novos veículos de energia é menor do que o esperado.
