\u3000\u30 Shenzhen Fountain Corporation(000005) 55 Digital China Information Service Company Ltd(000555) )
Evento: em 30 de março, a empresa divulgou seu relatório anual para 2021, alcançando uma receita de 11,356 bilhões de yuans, um aumento anual de 6,27%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 376 milhões de yuans, um aumento anual de – 20,92%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi 315 milhões de yuans, com um aumento anual de 46,14%; O fluxo de caixa operacional líquido foi de 372 milhões de yuans, um aumento homólogo de 15,45%.
O crescimento dos negócios do setor financeiro foi consolidado, e a estrutura de renda continuou sendo otimizada e concentrada. 1) Em 2021, a receita do negócio da indústria financeira foi de 5,022 bilhões de yuans, com um aumento homólogo de 18,4%, representando 44,23% da receita da empresa, das quais a receita de desenvolvimento de software e negócios de serviços técnicos foi de 2,52 bilhões de yuans, com um aumento homólogo de 26,7%, a margem de lucro bruta foi de 27,14%, com um aumento homólogo de 0,21 pontos percentuais, representando 50,18% da receita do negócio da indústria financeira. O setor de tecnologia financeira da empresa atingiu uma nova alta, atingindo 5,925 bilhões de yuans, um aumento anual de 10,4%. Atualmente, o negócio de desenvolvimento de software financeiro e serviço técnico da empresa tem pedidos suficientes na mão.O número de contratos não vendidos em 2021 foi de 1,38 bilhão de yuans, um aumento de 8,1% ano a ano, o que formará um forte apoio para o crescimento do negócio de tecnologia financeira da empresa. 2) A receita comercial total de empresas governamentais e operadores foi de 6,039 bilhões de yuans, representando 53,18%. A estrutura de negócios da empresa continuou a se aproximar da direção estratégica da tecnologia financeira.
A demanda de TI do setor financeiro continua a melhorar, e a empresa tem três potenciais destaques. 1) Continuar a construir uma plataforma de negócios core distribuída, continuar a assinar uma nova geração de sistema de negócios distribuído e liderar a implementação da primeira geração do sistema de negócios core do banco. 2) A inovação da informação financeira continuou a aumentar. Até o final de 2021, o negócio de inovação da informação da empresa havia assinado 840 milhões de yuans, e mais de 20 casos de referência no setor de inovação da informação financeira foram adicionados. Em termos de ecologia de criação de informações, a empresa lançou em conjunto soluções de criação de informações para o setor financeiro com parceiros ecológicos como Huawei, Tencent e Inspur. 3) A chegada do RMB digital é iminente, o que se espera trazer maior incremento. A solução multi-moeda da empresa foi implementada em quase 20 bancos. Em 2021, a empresa ajudou o Departamento de Tributação Distrital de Pequim Dongcheng a realizar com sucesso o primeiro negócio de cobrança de impostos confiado em RMB digital da cidade. Ao mesmo tempo, a empresa explorou ativamente a aplicação inovadora do RMB digital em cartões pré-pagos, logística, finanças da cadeia de suprimentos e outros cenários, e lançou o piloto da “plataforma de serviço ao consumidor pré-pago digital”.
Previsão de lucro: como a empresa ajustará sua estratégia de negócios no futuro, desenvolverá principalmente os negócios da indústria financeira, encolherá os negócios de empresas e operadores governamentais, e a receita de curto prazo está sob pressão, a previsão de receita da empresa para 22-23 anos será reduzida para RMB 12,182 / 13,415 bilhões, que é – 27,5% e – 31,0% em comparação com a previsão anterior, e a nova previsão de receita de 24 anos é de RMB 14,863 bilhões; Além disso, devido à alienação de subsidiárias pela empresa em 2020, a base de lucro líquido em 2020 é relativamente distorcida (há um lucro e perda não recorrente única de + 260 milhões, o que tem um grande impacto na expectativa de flutuação de lucro e perda não recorrentes nos anos subsequentes, enquanto a sustentabilidade real do crescimento da dedução do lucro não líquido da empresa é relativamente estável e sólida).A previsão de lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 22 a 23 anos é ajustada para 453 / 566 milhões de yuans, o que é – 39,3% e – 37,4% maior do que a previsão anterior, O novo lucro líquido de 24 anos atribuível à empresa-mãe é previsto para ser 705 milhões de yuans; O EPS de 22-24 anos foi 0,46/0,58/0,72 yuan respectivamente, e o PE correspondente foi 26x / 21x / 17x respectivamente. É otimista que o sistema central distribuído da empresa continuará a liderar o mercado, inovação financeira e RMB digital trará espaço de mercado incremental, e manter a classificação de “excesso de peso”.
Dica de risco: a promoção do Xinchuang é menor do que o esperado, e o desembarque da aplicação do cenário de tecnologia financeira é menor do que o esperado.
