\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 405 Navinfo Co.Ltd(002405) )
Evento: na noite de 30 de março de 2022, a empresa divulgou o expresso de desempenho anual 2021 e a previsão de desempenho 2022q1. Em 2021, a empresa alcançou uma reviravolta, com uma receita operacional total de 3,06 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 42,48%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 122 milhões de yuans, um aumento homólogo de 139,26%. 2022q1 continuará a transformar perdas em lucros, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe deve ser de 103782 milhões de yuans ~ 134917 milhões de yuans, um aumento de 122,97% ~ 129,86% sobre o mesmo período do ano passado.
Em 2021, a transformação estratégica quatro em um de “nuvem inteligente + condução inteligente + cabine inteligente + núcleo inteligente” da empresa alcançou resultados, e a principal receita comercial aumentou rapidamente. Durante o período de relatório, a receita principal da empresa aumentou significativamente: o negócio de Zhiyun beneficiou-se do crescimento das vendas de modelos-chave dos principais clientes OEM e da implementação acelerada de projetos de cooperação empresarial governamental de big data de localização, resultando em um aumento significativo na receita; Para o negócio de condução inteligente, a empresa já possui a matriz de produtos e capacidade de serviço do Tier-1, uma solução integrada de software e hardware para todos os cenários, e a cooperação comercial em produção em massa está aumentando; O negócio inteligente da cabine, os produtos e as soluções inteligentes da série do cockpit que integram o software e o hardware da carga dianteira foram continuamente reconhecidos pelos clientes do depósito; Para o negócio principal inteligente, a contribuição de remessa e receita da especificação de veículo MCU aumentou em mais de 10 vezes ano a ano em 2020, e o envio de outros produtos de chip aumentou de forma constante. Superimposta ao impacto do aumento da receita de fundos fixos e arrecadados, a empresa transformará perdas em lucros em 2021.
2022q1 continuou a transformar perdas em lucros, e os negócios de Zhiyun e Zhixin contrariaram a tendência e alcançaram um crescimento substancial. Durante o período de relatório, o volume de vendas de modelos-chave dos principais clientes OEM da empresa aumentou e o projeto de cooperação de serviços de big data acelerou. Portanto, mesmo sob o pano de fundo do desempenho lento das vendas de automóveis de passageiros afetados pela epidemia, a receita comercial da empresa Zhiyun ainda aumentou significativamente; Ao mesmo tempo, enfrentando a pressão de fornecimento de chips, a empresa continuou a otimizar o gerenciamento da cadeia de suprimentos, acelerou a expansão da escala do cliente da linha de produtos MCU de especificação de veículos, e seu volume de remessas e contribuição de receita aumentaram significativamente ano após ano.
O crescimento do novo negócio trazido pela tendência industrial de “três novas modernizações” do automóvel foi óbvio, e a competitividade da empresa foi melhorada, o que foi reconhecido pelas ordens dos principais fabricantes de automóveis. A cooperação comercial, como mapas de alta precisão, soluções de condução automática e conexão inteligente à Internet para condução automática de alto nível, aumentou significativamente ano a ano, ADAS, condução automática e Internet de veículos aumentaram significativamente em comparação com o mesmo período, o negócio tradicional de navegação de conformidade de veículos manteve o crescimento e as restrições de segurança de rede / conformidade de dados trazidas pela condução automática avançada geraram nova demanda do mercado. De acordo com vários anúncios recentes da empresa, após ganhar encomendas para mapas de alta precisão, gestão automática de dados de condução, Internet de veículos, plataforma de conformidade de dados LBS e outros veículos produzidos em massa como Ford, Volvo e dailem, a empresa abriu cooperação com a FAW Volkswagen nas áreas de navegação, dados de mapas e serviços online.
Manter a classificação “comprar”. A tendência do automóvel inteligente é clara, o espaço de mercado é enorme, e o mapa de alta precisão naturalmente tem barreiras altas. Como líder de navegação de mapas na China, a empresa tem fortes vantagens de primeiro movimento e vantagens técnicas, e a melhoria marginal dos fundamentos é óbvia.
Aviso de risco: o risco de a iteração tecnológica e o investimento em I & D serem inferiores ao esperado; O risco de uma cadeia de fornecimento apertada de semicondutores automotivos; Existe um risco de erros nas principais hipóteses.
