\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 745 Mls Co.Ltd(002745) )
Evento: a empresa divulgou seu relatório anual para 2021. Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 18614613500 yuan, um aumento homólogo de 7,10%, e um lucro líquido atribuível aos acionistas de empresas listadas de 1158991300 yuan, um aumento homólogo de 284,10%, representando 6,23% da receita operacional.
Comentários: Estamos otimistas de que a rentabilidade da marca landvance continuará a melhorar. Ao mesmo tempo, a iluminação de plantas, os negócios fotovoltaicos e miniled trarão novas curvas de crescimento. A dimensão de curto prazo é otimista sobre a marca no exterior da empresa, marca landvance e sinergia de fabricação, o que trará capacidade de negócios ascendente contínua e liberará lucros mínimos. A dimensão de médio e longo prazo é otimista sobre a integração profunda da empresa e layout integrado, entrando em iluminação de plantas, faixas fotovoltaicas e de armazenamento de energia, e bloqueando mercados emergentes de ponta.
A prosperidade da indústria do diodo emissor de luz aqueceu gradualmente, e o lucro líquido da empresa atingiu um recorde alto. Após anos de desenvolvimento, a empresa tornou-se líder na indústria global de iluminação e um dos líderes na indústria de semicondutores LED da China. Em 2021, sob a ação conjunta da recuperação econômica e de exportação sustentada da China e da atração da demanda doméstica a jusante, a indústria de LED iniciou uma nova rodada de ciclo de boom industrial. A taxa de utilização da capacidade da empresa e a taxa de produção e marketing foram continuamente melhoradas, realizando o melhor desempenho operacional da história. Ao mesmo tempo, a empresa alcançou resultados notáveis na redução de custos e aumento da eficiência, melhorando o nível de gestão financeira e controlando cientificamente os custos e despesas, diminuiu o passivo com juros, o rácio de passivo ativo e as contas a receber da empresa.
A rentabilidade da Landvance continuou a melhorar, integrou verticalmente a cadeia industrial e entrou na nova faixa de armazenamento de energia fotovoltaica e minimizou. Em 2021, os produtos da marca landvance alcançaram uma receita operacional de 10,217 bilhões de yuans, com uma margem de lucro bruta de 39,08%, um aumento de 0,35% ano a ano. A marca Landvance tem forte influência internacional e canais de marketing globais perfeitos, e espera-se que sua boa qualidade do produto e vantagens da marca mantenham a posição dominante da empresa no desenvolvimento futuro do mercado e concorrência por muito tempo. A Landvance, subsidiária da empresa, alcançou resultados comerciais notáveis, estando profundamente integrada em termos de marca, canal, P&D, produção e operação e cadeia de suprimentos global, e o efeito de sinergia da cadeia industrial continua a ser liberado. A empresa criou a landvance nova energia Co., Ltd. para entrar no sub-circuito fotovoltaico e armazenamento de energia e promover negócios de armazenamento de energia doméstica no exterior. Além disso, a empresa desenvolve vigorosamente negócios em miniatura, planeja e expande ativamente a capacidade de produção em miniatura e cultiva novos pontos de crescimento do lucro.
Continuar a aumentar o investimento em I & D e injectar nova energia cinética na iluminação das instalações. Aderindo ao modo de desenvolvimento de P & D independente e cooperação empresarial escolar, a empresa criou uma solução global para fabricação inteligente.Em 2021, a empresa investiu 5501475 milhões de yuans em despesas de P & D, um aumento anual de 21,38%. Em termos de iluminação de plantas, a empresa desenvolveu sucessivamente soluções de fábrica de plantas LED que atendem às características de alta qualidade e alto rendimento de crescimento de plantas com o centro de excelência e inovação em ciência de plantas moleculares da Academia Chinesa de Ciências e do Instituto de agricultura urbana da Academia Chinesa de Ciências Agrícolas. O abrigo biológico da empresa está comprometido em resolver os problemas da sobrecarga de equilíbrio de armazenamento de grama da China e dependência da importação de forragem, com enorme potencial de demanda de espaço. Atualmente, os projetos de fábrica e abrigo biológico da empresa foram introduzidos ordenadamente no mercado e reconhecidos pelos clientes. A empresa fez um layout aprofundado no segmento de LED com alto valor agregado, alta magnitude e alto crescimento. Novos negócios e produtos como iluminação de plantas, purificação de ar e UVLED promoveram a receita da marca Mls Co.Ltd(002745) para aumentar 56,17% ano a ano e a margem de lucro bruto para aumentar 12,97% ano a ano.
Sugestão de investimento: estamos otimistas de que a rentabilidade da marca landvance continuará a melhorar, ao mesmo tempo, a iluminação de plantas, os negócios fotovoltaicos e miniled trarão novas curvas de crescimento. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 seja de RMB 1,597 bilhão, 1,978 bilhão e 2,374 bilhões, mantendo a classificação de “comprar”.
Risco de flutuação de preços e atrito comercial das matérias-primas
