Beiteri (835185)
Eventos da empresa: a empresa divulgou seu relatório anual de 2021: em 2021, a empresa alcançou uma receita de 10,491 bilhões de yuans, um aumento anual de 135,67%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 1,441 bilhão de yuans, um aumento homólogo de 191,39%.
O desenvolvimento da indústria de veículos de energia nova downstream trouxe enorme demanda do mercado. Em 2021, as vendas de materiais positivos e negativos atingiram 3,65 bilhões de yuans (+ 250,36%) e 6,459 bilhões de yuans (+ 104,96%), respectivamente. O principal negócio da Beiteri inclui três segmentos de negócios: materiais de cátodo de bateria de íon de lítio, materiais de cátodo e materiais de grafeno. É uma empresa nacional de alta tecnologia que integra pesquisa básica, desenvolvimento de produtos, produção e vendas. De acordo com o relatório anual de 2021 divulgado pela empresa, a escala de receita e a escala de lucro da empresa aumentaram significativamente ano a ano em 2021, dos quais o volume de vendas de materiais catódicos atingiu 166200 toneladas e o volume de vendas atingiu 6,459 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de 104,96%; O volume de vendas de materiais catódicos atingiu 31600 toneladas, com um volume de vendas de 3,65 bilhões de yuans, um aumento anual de 250,36%. Em termos de um único trimestre, a receita da empresa 2021q4 foi de 3,640 bilhões de yuans, um aumento anual de 107,26% e um aumento mensal de 37,68%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 351 milhões de yuans, com um aumento anual de 149,76% e uma diminuição mensal de 2,53%. A principal razão para o crescimento da receita da empresa e do lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2021 é que o crescimento da demanda de novos veículos de energia este ano impulsiona o rápido desenvolvimento da indústria de baterias e materiais de íon de lítio, o volume de produção e vendas dos produtos da empresa aumenta e a receita e o custo também aumentam em conformidade.
O campo de materiais de eletrodo negativo adere ao modelo de negócios da cadeia industrial vertical.Em 2021, joint ventures foram estabelecidas em muitos lugares para investir e construir projetos de linha de produção integrada: após mais de 20 anos de acumulação e desenvolvimento, o negócio de material de eletrodo negativo da empresa formou um sistema de produtos de material de eletrodo negativo de grafite dominado por materiais de eletrodo negativo de grafite natural, materiais de eletrodo negativo de grafite artificial e novos materiais de eletrodo negativo. Os materiais de eletrodo negativo de grafite natural e materiais de eletrodo negativo de grafite artificial produzidos pela empresa pertencem a materiais de eletrodo negativo de grafite; Os novos materiais de eletrodo negativo produzidos pela empresa são principalmente materiais de eletrodo negativo à base de silício representados por materiais de eletrodo negativo de oxigênio de silício e materiais de eletrodo negativo de carbono de silício. Além disso, eles também incluem uma pequena quantidade de carbono macio, carbono duro e outros novos materiais de eletrodo negativo. No campo dos materiais de eletrodos negativos, a empresa adere ao modelo de negócios da cadeia industrial vertical. Por um lado, a empresa cooperará e investirá com parceiros com força técnica, reservas de recursos e valores comuns no upstream e downstream da cadeia industrial, melhorará continuamente o layout da cadeia industrial e dará pleno jogo ao papel colaborativo de várias bases de produção para garantir o fornecimento; Por outro lado, também acelerará a rota técnica tradicional e a inovação do processo de eletrodo negativo de grafite, acelerará o layout prospectivo de novos materiais de eletrodo negativo, alcançará um maior avanço na participação de mercado de eletrodo negativo e consolidará a vantagem competitiva geral de materiais de eletrodo negativo. De setembro a novembro de 2021, a empresa estabeleceu joint ventures na cidade de Ya’an, província de Sichuan, cidade de Shizuishan, província de Ningxia e cidade de Changzhi, província de Shanxi para investir na construção de linha de produção integrada de materiais de eletrodos negativos.
Em 2021, construiu conjuntamente a base de Changzhou com SK e Eve Energy Co.Ltd(300014) joint venture: no campo de materiais de cátodo, a empresa formou um sistema de produtos de material de cátodo ternário de níquel alto representado por NCA e ncm811 através de pesquisa e desenvolvimento contínuos. Em termos de materiais ternários, a empresa concentra-se em atender às necessidades de baterias de energia de alta densidade de energia de empresas de bateria em casa e no exterior, e concentra-se na P & D e produção de materiais de cátodo ternário de alto níquel com baixo cobalto, alta densidade de energia e vantagens de alto desempenho de custo. A empresa adere ao modelo de negócios de reciclagem de recursos, melhora o layout da cadeia industrial e cria a competitividade central dos produtos, garante garantia de recursos e vantagem de custo, introduzindo fornecedores de precursores de materiais positivos, investindo no negócio de reciclagem e desmontagem de baterias de lítio, investindo e distribuindo conjuntamente recursos-chave como níquel e lítio com parceiros e cooperando com os clientes para construir fábricas; Ao mesmo tempo, aumente o investimento em P & D, realize processos de produção de menor carbono e mais ecológicos e otimize continuamente os produtos com inovação tecnológica. Em junho de 2021, Jiangsu beiteri, uma subsidiária da empresa, assinou o contrato de joint venture e o acordo de aumento de capital com SK Innovation Co., Ltd. e Yiwei Ásia Co., Ltd., aumentando conjuntamente o capital da Changzhou beiteri New Material Technology Co., Ltd., e investiu na construção do “projeto de material de cátodo ternário de alto níquel com uma produção anual de 50000 toneladas de baterias de lítio”.
Sugestão de investimento: como uma empresa bem conhecida na indústria de materiais de energia nova, beiteri tem excelente desempenho no desempenho do negócio, qualidade do produto, força técnica, construção de capacidade e assim por diante. De acordo com o plano de distribuição anual de ações 2021 emitido pela empresa, a empresa distribuirá 5 ações bônus para cada 10 ações a todos os acionistas com lucros não distribuídos e distribuirá dividendos em dinheiro de 3,5 yuan (imposto incluído) para cada 10 ações. Espera-se distribuir 243 milhões de ações bônus e 170 milhões de yuan (imposto incluído) em dividendos em dinheiro. Nos últimos dois anos, a beiteri expandiu a capacidade de produção de materiais de eletrodo negativo de grafite artificial e construiu ativamente novas linhas de produção de materiais de eletrodo negativo à base de silício e materiais de eletrodo positivo ternário de alto níquel, de modo a fazer um layout prospectivo para a tendência de desenvolvimento de materiais positivos e negativos na indústria no futuro. Esperamos que a receita da empresa de 2022 a 2024 seja de 17,496 bilhões de yuans, 26,236 bilhões de yuans e 33,401 bilhões de yuans respectivamente, com taxas de crescimento de 66,8%, 50% e 27,3%, respectivamente; O lucro líquido foi de 2,204 bilhões de yuans, 3,212 bilhões de yuans e 4,123 bilhões de yuans respectivamente, e o PE correspondente foi 23x, 16x e 12x respectivamente, mantendo a classificação de investimento Buy-A.
Dicas de risco: risco de flutuação de preços, risco de concorrência do setor, risco de mudança de taxa de câmbio e risco de política
