\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 688 Huatai Securities Co.Ltd(601688) )
Huatai Securities Co.Ltd(601688) divulgou o relatório anual de 2021, e o desempenho de 2021 foi alinhado com as expectativas. Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional anual de 37,905 bilhões de yuans, um aumento anual de 20,54%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 13,346 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 23,32%. Em 2021, o retorno médio ponderado dos ativos líquidos foi de 9,84%, um aumento de 1,23 pontos percentuais em termos homólogos. O lucro básico por ação foi de 1,47 yuan, um aumento anual de 22,50%.
A influência do mercado de gestão de riqueza foi reforçada ainda mais. A empresa se esforça para construir uma nova estrutura de plataforma de negócios de gestão de riqueza e modo de operação, continuar a expandir a escala de clientes e ativos de clientes e melhorar ainda mais a influência do mercado dos negócios de gestão de riqueza. Em 2021, o volume de negociação do fundo de ações do grupo atingiu 42,29 trilhões de yuans, ficando em primeiro lugar na indústria. No final do período de relatório, os ativos totais das contas de clientes da empresa atingiram 5,40 trilhões de yuans. Os ativos autorizados do negócio de consultoria de investimento de fundos são 19,511 bilhões de yuans e 722100 clientes participantes. Seu aplicativo móvel “Zhangle fortunate” continua a desempenhar um papel importante como operadora da plataforma central de negócios de gestão de patrimônio do grupo, com uma atividade mensal média de 8,9131 milhões. No final do período de relatório, a atividade mensal era de 110181 milhões, ficando em primeiro lugar entre os aplicativos de empresas de valores mobiliários. Desde o seu lançamento, o volume cumulativo de download do “Zhangle global” foi de 927300, e a atividade mensal média durante o período de relatório foi de 103100.
As receitas bancárias de investimento aumentaram 19,22% em termos homólogos. Em 2021, a empresa alcançou receita bancária de investimento de 4,344 bilhões de yuans, um aumento anual de 19,22%. Até o final do período de relatório, o grupo tinha completado o montante principal de subscrição de capital próprio (incluindo oferta pública inicial, emissão adicional, colocação de ações, ações preferenciais, obrigações convertíveis e obrigações trocáveis) de 176247 bilhões de yuans, ficando em quarto lugar na indústria; O número cumulativo de IPOs aceitos sob o sistema de registro da diretoria científica e inovação e gema é de 109, ocupando o terceiro lugar no setor.
A receita do negócio de gestão de ativos aumentou 26,59% em termos homólogos. Em 2021, a empresa realizou uma receita de negócios de gerenciamento de ativos de 3,772 bilhões de yuans, um aumento anual de 26,59%. No final do período de relatório, a escala total de gerenciamento de ativos da empresa de gerenciamento de ativos Huatai atingiu 518573 bilhões de yuans, e a escala de emissão da empresa AB (securitização de ativos) da empresa de gerenciamento de ativos Huatai atingiu 167112 bilhões de yuans, ficando em terceiro lugar no setor.
A receita do negócio de investimento aumentou 10,64% em termos homólogos e a receita do negócio de crédito aumentou 43,97% em termos homólogos. Em 2021, a empresa realizou uma receita de negócios de investimento de 11,271 bilhões de yuans, um aumento anual de 10,64%; A receita do negócio de crédito foi de 3,751 bilhões de yuans, um aumento anual de 43,97%.
Alerta de risco: declínio do mercado traz incerteza ao desempenho dos negócios obrigacionistas e à reparação da avaliação; Supervisão financeira mais rigorosa; Intensificação da concorrência no mercado; A liquidez apertada conduz ao aumento dos custos de financiamento; A promoção da inovação é inferior ao esperado.
Sugestão de investimento: prevemos que o lucro líquido da empresa de 2022 a 2024 será de 15,8 bilhões de yuans, 18,9 bilhões de yuans e 21,8 bilhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de 18,7% / 19,1% / 15,6%. O PE correspondente ao preço atual das ações é 8,6 / 7,2 / 6,2x e Pb é 1,2 / 1,1 / 1,0x. Com a reforma contínua do mercado de capitais, a indústria acelerará a formação de um padrão de desenvolvimento diferenciado. Como empresa líder em valores mobiliários, a empresa continua a promover a transformação digital com ciência e tecnologia, e o efeito de transformação é notável. Mantemos sua classificação de “compra”.
