\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 258 Hangzhou Electronic Soul Network Technology Co.Ltd(603258) )
Evento: Hangzhou Electronic Soul Network Technology Co.Ltd(603258) divulgou recentemente seu relatório anual de 2021. A empresa alcançou uma receita operacional de 996 milhões de yuans em 2021, uma redução anual de 2,7%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 339 milhões de yuans, uma diminuição anual de 14,19%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe após a dedução foi de 281 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 13,7%.
O investimento em I & D expandiu-se significativamente e a proporção de negócios no exterior continuou a aumentar. Afetada pela desaceleração geral do setor e pela base de alto desempenho trazida pela economia habitacional no início da epidemia em 2020, a receita operacional da empresa e o lucro líquido atribuível à matriz diminuíram em 2021. Em termos de investimento em P & D, a empresa investiu 210 milhões de yuans em despesas de P & D em 2021, com um aumento anual de 26,77%. Ao longo dos anos, a empresa prestou atenção à acumulação de P & D, manteve um alto nível técnico em motor de jogos, software de servidor, visualização ao vivo, verificação síncrona, cache de banco de dados, sincronização estratégica em tempo real e tem uma série de patentes de modelagem de jogos e direitos autorais de software de computador. Além disso, os negócios estrangeiros da empresa gradualmente formaram uma escala nos últimos anos. De 2019 a 2021, a receita no exterior foi de RMB 56 / 103 / 144 milhões, respectivamente, representando 8,07% / 10,05% e 14,49% da receita total, respectivamente. O fluxo trimestral do jogo móvel de operação simulada de cartão slgx “Estados em guerra Huawu” sob a rede móvel subsidiária no primeiro semestre de 2021 foi o top 20 jogo chinês no Japão. Desde que foi para o mar em 2017, a rede móvel entrou no top 20 da dupla lista da Google Apple de produtos mais vendidos em Hong Kong, Macau, Taiwan, Japão, Vietnã, Indonésia e outras regiões, e seus jogos cobrem muitas regiões ao redor do mundo.
Preste atenção à oportunidade de “sonho de Três Reinos 2” ser selecionado para o projeto de e-sports dos Jogos Asiáticos. A empresa está profundamente envolvida em produtos de E-sports boutique de estilo nacional. Seu clássico produto de jogo final “sonho de Três Reinos 2” foi oficialmente selecionado para o primeiro lote de eventos oficiais de E-sports dos Jogos Asiáticos de 2022 em novembro de 2021. Os Jogos selecionados com ele são produtos com grande influência no mundo e carregam o maior grupo de entusiastas de E-sports do mundo. Isso significa que terá mais oportunidades de ser contatado pelos amantes de esportes eletrônicos do mundo e ganhar maior influência mundial.
Os produtos existentes operam de forma estável, e uma série de novos passeios serão lançados um após o outro. Em 2022, os principais produtos de jogo existentes da empresa, como “sonho de três reinos” final turnê, sonho de três reinos “turnê móvel, meu Xiake, batalha de congresso do povo bárbaro e assim por diante, permanecerão basicamente estáveis. Com os Jogos Asiáticos de Hangzhou de 2022, espera-se que a água corrente do “sonho de Três Reinos 2” seja melhorada ainda mais com a ajuda do evento. Além disso, os projetos de reserva auto-desenvolvidos da empresa “guerreiro espiral” e “operação 2 do Congresso do Povo Bárbaro” obtiveram números de versão. Os produtos agentes “Qiling notes” e “silentmist” devem ser lançados no exterior dentro do ano. O armazenamento de energia de novos produtos deve trazer incremento óbvio para o desempenho da empresa nos próximos 1-2 anos.
Dê a classificação de “excesso de peso”. Estimamos que a receita da empresa em 202224 será de RMB 1,179/14,34/1,650 bilhão respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de RMB 399518/617 milhões, correspondendo ao preço de fechamento do PE em 1º de abril, que é de 16/12/10 vezes respectivamente, dando uma classificação de “excesso de peso”.
Aviso de risco: o risco de liberação atrasada do número da versão; O risco de o desempenho de novos produtos ser inferior ao esperado; Riscos de supervisão no exterior; Risco de redução dos accionistas.
