\u3000\u30 Jinzai Food Group Co.Ltd(003000) 37 Shenzhen Capchem Technology.Ltd(300037) )
A empresa divulgou o relatório anual de 2021, tendo o desempenho aumentado 152% em termos homólogos; O volume de negócios de eletrólitos da empresa aumentou rapidamente, e os negócios de produtos químicos de capacitores e produtos químicos orgânicos de flúor aumentaram rapidamente, mantendo a classificação de excesso de peso.
Pontos-chave que apoiam a notação
O lucro da empresa em 2021 aumentou significativamente ano a ano, o que estava em linha com as expectativas: a empresa divulgou seu relatório anual em 2021 e alcançou uma receita operacional de 6,951 bilhões de yuans, um aumento anual de 134,76%; O lucro foi de 1,307 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de 152,36%; Deduza 1,233 bilhões de yuans de organizações sem fins lucrativos, um aumento anual de 156,17%. De acordo com o cálculo, 2021q4 alcançou um lucro de 439 milhões de yuans, um aumento anual de 204,72% e um aumento mensal de 1,79%; Deduza 421 milhões de yuans sem fins lucrativos, com um aumento anual de 207,63% e um aumento mensal de 1,75%. A empresa também anunciou que planeja distribuir um dividendo em dinheiro de 6,80 yuan (incluindo impostos) para cada 10 ações e aumentar 8 ações para cada 10 ações para todos os acionistas com reserva de capital. O desempenho do relatório anual da empresa está alinhado com as expectativas.
Desempenho excepcional em 2022q1: a empresa também divulgou a previsão de desempenho para o primeiro trimestre de 2022, com um lucro esperado de 482513 milhões de yuans, um aumento anual de 210% – 230%.
O volume de negócios de produtos químicos de bateria aumentou ao mesmo tempo, e outros negócios se desenvolveram de forma constante: o volume de vendas da empresa de produtos químicos de bateria em 2021 foi de 92200 toneladas, com um aumento homólogo de 141,24%, a receita operacional foi de 5,270 bilhões de yuans, com um aumento homólogo de 217,63%, a margem de lucro bruto foi de 31,63%, com um aumento homólogo de 5,87 pontos percentuais. Além disso, a receita operacional do negócio de produtos químicos de capacitância da empresa foi 712 milhões de yuans, um aumento anual de 32,49%, e a receita operacional do negócio de produtos químicos orgânicos de flúor foi 693 milhões de yuans, um aumento anual de 23,36%.
Emitir 2 bilhões de yuans de títulos conversíveis e melhorar continuamente o layout da capacidade de produção: a empresa emitiu um plano de títulos conversíveis e planeja levantar não mais de 2 bilhões de yuans para materiais eletrônicos Hankang “59600 toneladas de projeto de aditivos de bateria de lítio”, produtos químicos semicondutores Tianjin e projeto de materiais de bateria de lítio, Sanming haisifu “projeto de produtos químicos finos de flúor high-end (fase II)” e Jingmen “283000 toneladas de projeto de materiais de bateria de lítio”. Além disso, a empresa planeja investir na construção de uma produção anual de 150000 toneladas de solvente carbonato e produção de CO de etileno glicol em Huizhou, que deve ser gradualmente colocada em operação em 2023.
Avaliação
Sob o capital social atual, combinado com o relatório anual de 2021 da empresa e as mudanças na indústria, ajustamos os ganhos previstos pela empresa por ação de 2022 a 2024 para 4,79 / 5,50 / 6,42 yuan (o lucro diluído previsto original por ação de 2022 a 2023 foi de 3,93 / 4,86 yuan), correspondendo a uma relação P / E de 18,1 / 15,7 / 13,5 vezes; Manter a classificação de excesso de peso.
Principais riscos de notação
A concorrência de preços excede as expectativas; A procura por novos veículos energéticos não satisfaz as expectativas; A liberação de nova capacidade não é como esperado; O desenvolvimento de novos produtos não satisfaz as expectativas; O impacto da epidemia de covid-19 superou as expectativas.
