\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 697 Chengdu Hongqi Chain Co.Ltd(002697) )
Em 2021, a receita da empresa aumentou 3,29% em termos homólogos, e o lucro líquido imputável à matriz diminuiu 4,66% em termos homólogos
Em 1 de abril, a empresa divulgou seu relatório anual de 2021: em 2021, a receita operacional foi de 9,351 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 3,29%, o lucro líquido atribuível à matriz foi de 481 milhões de yuans, que foi convertido em EPS totalmente diluído de 0,35 yuan, uma diminuição homóloga de 4,66%, e o lucro líquido deduzido do não atribuível à matriz foi de 439 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 4,01%.
Em termos de divisão trimestral única, 4q2021 alcançou uma receita operacional de 2,351 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 4,71%, um lucro líquido atribuível à matriz de 132 milhões de yuans, equivalente a um EPS totalmente diluído de 0,10 yuan, um aumento homólogo de 29,62%, e uma dedução do lucro líquido não atribuível de 117 milhões de yuans, um aumento homólogo de 61,48%.
Em 2021, a margem de lucro bruto abrangente da empresa aumentou 0,22 pontos percentuais e a taxa de despesa do período aumentou 0,90 pontos percentuais. Em 2021, a margem de lucro bruto abrangente da empresa foi de 29,67%, um aumento homólogo de 0,22 pontos percentuais. Em termos de divisão trimestral único, a margem de lucro bruto abrangente da empresa 4q2021 foi de 29,43%, um aumento de 3,01 pontos percentuais em relação ao ano anterior.
Em 2021, o rácio de despesas da empresa foi de 25,20%, com um aumento homólogo de 0,90 pontos percentuais, dos quais o rácio vendas/gestão/despesas financeiras foi de 23,11% / 1,31% / 0,77%, respetivamente, com uma variação homóloga de + 0,74 / – 0,31 / + 0,47 pontos percentuais respetivamente. A taxa de despesa do 4q2021 no período foi de 24,67%, com um aumento homólogo de 1,63 pontos percentuais, dos quais a taxa de vendas / gestão / despesas financeiras foi de 23,66% / 0,37% / 0,65%, respetivamente, com uma variação homóloga de + 3,30 / – 1,16 / – 0,51 pontos percentuais respetivamente.
O desempenho superou ligeiramente as expectativas, com um aumento líquido de 266 lojas offline
Em termos de expansão do canal offline, em 2021, a empresa abriu 412 novas lojas, fechou 146 lojas e atualizou 193 lojas antigas. Em 31 de dezembro de 2021, a empresa tem 3602 lojas, a maioria das quais são distribuídas em 23 distritos (cidades) e condados de Chengdu, incluindo 154 lojas 24 horas e 91 lojas de conveniência Gansu Hongqi. Em termos de acumulação de sócios, a partir de 31 de dezembro de 2021, o número de sócios cadastrados da empresa ultrapassou 5 milhões, e o número de clientes que entram na loja ultrapassou 400 milhões. Em termos de cadeia de suprimentos, a partir de 31 de dezembro de 2021, a empresa realizou o armazenamento unificado e distribuição da maioria das commodities e estabeleceu boas relações de cooperação com milhares de fornecedores.
Manter a previsão de lucro e manter a classificação de “excesso de peso”
O desempenho da empresa superou ligeiramente as expectativas, principalmente devido ao fato de que a empresa recebeu um subsídio governamental de 447044 milhões de yuans em 2021.Mantemos a previsão de 0,37/0,39 yuan para o EPS da empresa em 2022 / 2023 e adicionamos uma previsão de 0,41 yuan para o EPS da empresa em 2024. As lojas off-line da empresa foram expandidas de forma ordenada, e seu sistema de associação e cadeia de suprimentos foram continuamente melhorados. Possui certas vantagens regionais em Sichuan e mantém a classificação de “excesso de peso”.
Aviso de risco: o arrendamento de algumas lojas não pode ser renovado após a expiração, e o impacto da epidemia é maior do que o esperado.
