\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 986 Zhewen Interactive Group Co.Ltd(600986) )
Evento: a empresa divulgou seu relatório anual em 31 de março de 2022 e alcançou uma receita de 14,294 bilhões de yuans em 2021, um aumento anual de 54,35%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 294 milhões de yuans, um aumento anual de 211,98%; O lucro líquido deduzido do não retorno à mãe foi de 246 milhões de yuans, um aumento anual de 242,82%.
O negócio da placa de base cresceu rapidamente, e o efeito da publicidade aumentou tanto a receita quanto o lucro. Em 2021, o setor de marketing de marca realizou um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 190 milhões de yuans, um aumento anual de 127%. Entre elas, o segmento de marketing de marcas automobilísticas alcançou a primeira participação de mercado no setor e, em 2021, oito das dez maiores marcas de vendas automobilísticas foram clientes contratados da empresa. Negócio principal: em 2021, o segmento de marketing de efeito alcançou uma receita operacional de 11,1 bilhões de yuans, um aumento anual de 94%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 120 milhões de yuans, um aumento anual de 238%. Em 2021, a escala de consumo total do setor de marketing de efeitos dobrou ano a ano, com 24 clientes superando 100 milhões em todo o ano.
Investiremos 200 milhões de yuans em negócios de inovação ecológica digital para promover o desenvolvimento virtual e antropomórfico. Em 2021, o negócio inovador da empresa teve um bom começo, e trilhas de negócios como ativos digitais virtuais, previsão de eventos esportivos eletrônicos e layout de coleta digital mostraram uma boa tendência de desenvolvimento. Especificamente, 1) no campo do humano virtual, a empresa lançou com sucesso duas imagens humanas digitais virtuais: Guofeng IP virtual “Jun ruojin” e z-geração IP virtual “Lan Lan”. Contando com o relacionamento com o cliente precipitado pela empresa, o humano virtual rapidamente realizou a monetização e, sucessivamente, forneceu capacidade técnica de saída para a Audi e outras marcas de carros principais. 2) No setor de eventos esportivos eletrônicos, a empresa está comprometida em construir uma comunidade de fãs de esportes eletrônicos e fornecer aos usuários métodos de jogo, incluindo análise de dados de eventos, consumo de pontos derivados e assim por diante. 3) Em termos de coleções digitais, a plataforma Mita foi testada online em março. Atualmente, foram vendidas quatro rodadas de coleções digitais, com um total de 14000 cópias.
Da participação acionária à participação acionária, os acionistas estatais estão plenamente capacitados. No nível de governança, em 2021, o investimento cultural de Zhejiang obteve o controle da empresa, e o controlador real da empresa foi alterado para o Departamento de Finanças da Província de Zhejiang. Em 29 de dezembro de 2021, a empresa divulgou o plano de aumento fixo e planejou emitir não mais de 165 milhões de ações para Bowen investment, uma subsidiária integral do acionista estatal Zhejiang investimento cultural, ao preço de RMB 4,85 por ação Após o aumento fixo é concluído, a proporção acionária do investimento cultural Zhejiang será aumentada ainda mais. A empresa é favorecida pelos acionistas estatais em termos de orientação política, introdução de recursos e controle de risco. Acreditamos que a rigorosa padronização dos ativos estatais e a flexibilidade e eficiência das empresas privadas serão mais propícias à otimização da estrutura de governança corporativa. Sugerimos prestar atenção à evolução e avanço do modelo de negócios subsequente da empresa.
Sugestão de investimento: o negócio básico da empresa é relativamente estável, e em tempo hábil está em conformidade com as novas mudanças no marketing na era da tecnologia digital. Considerando o relatório anual de 2021, afinamos o desempenho da empresa e esperamos que o lucro líquido de 22-24 anos seja de RMB 394 / 475 / 519 milhões, com um aumento homólogo de 34% / 21% / 9%, mantendo a classificação “buy”.
Dica de risco: a recessão macroeconômica afeta a publicidade dos anunciantes; Intensificação da concorrência no mercado; O desenvolvimento de novos negócios como o virtual digital human é menor do que o esperado; A aprovação do aumento fixo é inferior ao esperado; Riscos relacionados com a política
