\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 570 Hundsun Technologies Inc(600570) )
Pontos-chave
Evento: em 30 de março, a empresa divulgou seu relatório anual de 2021. A receita anual foi de 5,497 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 31,73%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 1,464 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 10,73%. O desempenho estava em linha com as expectativas.
Todas as empresas continuaram a crescer, e o crescimento da receita de grandes negócios de varejo, gerenciamento de ativos e inovação na Internet foi de mais de 30%. Graças ao impacto das políticas de inovação financeira, a principal receita comercial da empresa aumentou e, em comparação com o ano passado, a empresa não teve grande perda de imparidade de ativos durante o período de relatório. 1) Grande negócio de TI de varejo: a receita foi de 2,111 bilhões de yuans, com um aumento anual de 39,79%, e a nova geração de títulos abrangente plataforma de serviços financeiros uf3,5% 0 atingiu o lançamento de serviço completo. 2) Grande negócio de TI de gerenciamento de ativos: a receita foi de 1,706 bilhão yuan, um aumento ano a ano de 39,84%; Hang Seng asset management o45 produto lançou oficialmente seu primeiro cliente no setor de fundos e alcançou resultados faseados; Valuation 6.0 obteve uma série de cooperação em títulos, bancos, trusts e fundos, e casos online também estão aumentando. 3) Negócios de inovação na Internet: a receita foi de 804 milhões de yuans, com um aumento anual de 33,69%. A solução de serviço de nuvem one-stop fornece negociação de investimento baseada em nuvem, avaliação, custódia e compensação, supervisão de investimento, divulgação de informações, avaliação de desempenho e gerenciamento de risco, negociação de algoritmos, etc. para várias instituições financeiras. 4) Negócios bancários e industriais de TI: a receita foi de 354 milhões de yuans, uma diminuição anual de 2,54%. 5) Risco de dados e negócios de TI de infraestrutura: a receita foi de 354 milhões de yuans, um aumento anual de 18,59%.
A expansão do pessoal, o aumento do investimento em I&D e o crescimento das empresas levaram a um rápido crescimento das despesas correntes, mas a taxa de crescimento homólogo da dedução do lucro não líquido ainda foi de 29%. Em 2021, o número de funcionários da empresa foi de 13310, com um aumento homólogo de 37%, e a expansão de pessoal em larga escala também verificou a prosperidade da indústria. Em 2021, o investimento em P & D foi de 2,139 bilhões de yuans, representando 38,92% da receita, um aumento de 3,07 pontos percentuais. Em 2021, o lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 947 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 29,03%.
Concentre-se na estratégia de comercialização, conclua a atualização tecnológica de uma nova geração de produtos principais em 2021 e os novos produtos tecnológicos lançarão as bases para o crescimento sustentado subsequente. Em 2021, os principais produtos da empresa UF3, o45, valuation 6 e TA de nova geração completaram a atualização da tecnologia nativa da nuvem e foram oficialmente lançados em clientes-chave. Em termos de atualização de tecnologia, a plataforma de tecnologia leve introduziu novas tecnologias, lançou uma série de novos produtos de tecnologia, como lightdb, lightcore, lightatom e lighthsl, e lançou a plataforma de nuvem leve para ajudar a transformação digital e atualização dos clientes do setor através da distribuição on-line de API, plataforma de desenvolvimento on-line e serviços comunitários on-line.
Sugestão de investimento: a receita geral e o nível de lucro das instituições financeiras continuou a crescer de forma constante, a reforma do mercado de capitais continuou a expandir-se e aprofundar-se, e a empresa estava otimista sobre se tornar um fornecedor líder de produtos e serviços de tecnologia financeira na China.A previsão de receita para 22-23 anos foi aumentada para 6,878 / 8,611 bilhões de yuans, que foi + 8,2% / + 13,8% em comparação com a previsão anterior, e a previsão de receita de 24 anos foi de 10,765 bilhões de yuans; A previsão de lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 22-23 anos é ajustada para RMB 1,8112226 bilhões, que é de – 0,5% / + 6,3% em relação à previsão anterior, e a previsão de lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 24 anos é aumentada para RMB 2,694 bilhões. O EPS correspondente de 22-24 anos é 1,24/1,52/1,84 yuan respectivamente, e o PE correspondente é 38x / 31x / 25X respectivamente, mantendo a classificação de “excesso de peso”.
Dica de risco: a promoção de novos produtos não é como esperado, e a expansão de pessoal traz pressão nos custos.
