\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 231 Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) )
em Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) 2021, a receita operacional atingiu 55,300 bilhões de yuans, com um aumento ano a ano de 15,94%, e a receita operacional de vários produtos aumentou ano a ano; O lucro operacional foi de 2,132 bilhões de yuans, um aumento anual de 8,67%; O lucro líquido atribuível aos acionistas de empresas listadas foi de 1,858 bilhão de yuans, um aumento homólogo de 6,81%.
Líder da indústria de serviços de fabricação eletrônica da China, layout industrial global. A empresa é líder do setor em tecnologia de miniaturização SIP e, em 2021, várias tecnologias avançadas foram integradas na miniaturização e no sip multifuncional. No ranking da indústria global de serviços de fabricação eletrônica, a empresa ficou em 12º lugar em termos de escala de receita em 2020, e sua taxa de crescimento anual de receita e margem de lucro líquido operacional ficaram entre as melhores do setor. A empresa concluiu a aquisição da AFG, a segunda maior empresa EMS da Europa, em dezembro de 2020. Atualmente, possui 27 unidades de produção em 10 países (incluindo regiões) para atender fabricantes de marcas mundialmente conhecidos.
Comunicações sem fio e eletrônicos de consumo cresceram constantemente. Em 2021, a receita de comunicação sem fio e eletrônicos de consumo atingiu 21,211 bilhões de yuans e 18,566 bilhões de yuans respectivamente, alcançando um crescimento estável. Os produtos de comunicação sem fio incluem principalmente o módulo de empacotamento do nível do sistema de comunicação sem fio (SIP), o módulo de Internet das coisas do nível do sistema, o módulo de Internet das coisas, o módulo de baixa potência da comunicação remota, o roteador sem fio do nível da empresa, etc; Os produtos de módulo SIP wearable inteligentes incluem módulo SIP de relógio inteligente, módulo de fone de ouvido Bluetooth sem fio verdadeiro (TWS), módulo de frequência cardíaca óptica, etc.
O nível de receita da eletrônica industrial e dos produtos eletrônicos automotivos aumentou significativamente. Beneficiando da recuperação do crescimento econômico global em 2021, o veículo elétrico, fabricação inteligente e novas indústrias de energia impulsionaram o crescimento da demanda de setores de negócios relevantes, e o crescimento do negócio EMS / ODM da empresa acelerou. Em 2021, a eletrônica industrial e a eletrônica automotiva alcançaram receita de 7,276 bilhões de yuans e 2,605 bilhões de yuans respectivamente, com um aumento homólogo de 67,26% e 54,05%. O negócio de energia de veículos obteve a certificação de fabricação de iso26262, e a montagem, produção e teste de módulos de potência de fabricantes internacionais de semicondutores de potência são organizados.Espera-se que produza oficialmente módulos de potência IGBT e SiC usados em inversores para veículos elétricos em 2022.
Aconselhamento em matéria de investimento
Estima-se que a receita da empresa de 2022 a 2024 será 62.632/71.144/82.342 bilhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de 13,3% / 13,6% / 15,7%, e o lucro líquido será de 2,239/27,25/31,97 bilhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de 20,5% / 21,7% / 17,3%. O preço atual corresponde a 12 vezes de PE em 2022. Considerando a forte demanda do mercado da empresa e o rápido crescimento do negócio de eletrônicos automotivos, a classificação “comprar” é dada pela primeira vez.
Dicas de risco
A procura a jusante é inferior ao esperado e a concorrência industrial intensifica-se.
