\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 56 Shenzhen Minde Electronics Technology Ltd(300656) )
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Em 31 de março, Shenzhen Minde Electronics Technology Ltd(300656) lançou o relatório anual de 2021, realizando uma receita de 546 milhões de yuans em 2021, com um aumento anual de 35,48%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 76 milhões de yuans, um aumento anual de 47,54%; Deduza o lucro líquido não atribuível à empresa-mãe de 49 milhões de yuans, com um aumento anual de 241,63%; A margem bruta de lucro foi de 28,22%, com aumento homólogo de 0,6pct; A taxa de juros líquida foi de 14,18%, com um aumento homólogo de 1,19 PCTs.
Toda a cadeia industrial de semicondutores de potência é coberta, e o ecossistema “smartidm” constrói a competitividade central. Em 2021, o negócio de design de semicondutores de potência da empresa realizou uma receita operacional de 70 milhões de yuans, um aumento anual de 163,31%; O lucro líquido foi de 10,78 milhões de yuans, um aumento anual de 648,61%. Desde 2020, a empresa tem controlado e participado sucessivamente na integração de Guangwei, uma empresa de design de semicondutores de potência, Jingrui eletrônica, uma empresa de chips de silício de semicondutores, e Zhejiang Guangxin microeletrônica, uma empresa de fundição de wafer, para criar um ecossistema “smartidm”. Combinado com as vantagens de IDM e fabless, a empresa realizou a cobertura de toda a cadeia da indústria de semicondutores de potência, melhorou fundamentalmente a competitividade central do negócio de semicondutores de potência da empresa e contribuiu para o desenvolvimento sustentável do negócio de semicondutores de potência da empresa O rápido crescimento abre o teto da capacidade de produção. Com a expansão gradual da capacidade de produção da empresa e o enriquecimento gradual das séries de produtos, tornar-se-á o principal ponto de contribuição do incremento de desempenho da empresa no futuro.
Cultive profundamente a indústria de identificação de código de barras e atualização tecnológica para ajudar a empresa a estabilizar sua posição de liderança. Em 2021, o negócio de produtos de identificação de informações e automação da empresa realizou uma receita operacional de 211 milhões de yuans, um aumento anual de 19,59%. Em 2021, a empresa efetivamente controlou os custos, manteve uma boa margem de lucro bruto dos produtos de identificação de código de barras e aumentou significativamente as encomendas no exterior em relação ao ano anterior, resultando em um aumento significativo na receita global e no lucro dos negócios de identificação de código de barras em relação ao ano anterior. Atualmente, o equipamento de identificação de código de barras da empresa é amplamente utilizado no campo da gestão de informações e produtos de automação logística no varejo, logística, armazenamento, medicina e saúde, fabricação industrial, comércio eletrônico e outras indústrias. A empresa atualiza constantemente a tecnologia iterativa, e algum desempenho técnico atingiu e se aproximou do nível de empresas líderes internacionais. Combinado com sua rede de marketing de alta qualidade e recursos do cliente, a empresa está firmemente na posição de liderança.
Aconselhamento em matéria de investimento
No futuro, a empresa construirá uma curva de crescimento da indústria dupla em torno da estratégia de desenvolvimento de “cultivar profundamente o reconhecimento de código de barras e focar em semicondutores de potência”. Estima-se que a receita operacional da empresa de 2022 a 2024 seja de RMB 631 / 1570 / 2235 milhões, respectivamente, com um aumento homólogo de 15,45% / 148,92% / 42,43%, respectivamente. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 116 / 286 / 450 milhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de 52,70% / 145,73% / 57,44% respectivamente. Com base no preço de fechamento de 41,9 yuan em 31 de março, o PE correspondente é 47 / 20 / 12 vezes respectivamente, mantendo a classificação “fortemente recomendada”.
Dicas de risco
A demanda da indústria de semicondutores é menor do que o esperado; O progresso de P & D do produto da empresa é menor do que o esperado; Riscos causados pela intensificação da concorrência industrial.
