\u3000\u30 Guangdong Tengen Industrial Group Co.Ltd(003003) 78 Digiwin Software Co.Ltd(300378) )
Evento:
No século 21, a empresa realizou uma receita operacional de 1,788 bilhões de yuans, um aumento anual de 19,52%; O lucro líquido imputável à empresa-mãe foi de 112 milhões, um decréscimo homólogo de 7,58%.
O desempenho superou ligeiramente as expectativas, com rápido crescimento na China continental
No século XXI, a empresa alcançou um aumento anual de 19,52%, dos quais a taxa de crescimento na China continental foi de 37,03% e fora da China continental foi de 7,1%. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe diminuiu 7,58% em termos homólogos. O montante total de amortização das despesas de incentivo de capital da empresa em 21 anos foi de 54 milhões de yuans. Depois de excluir o impacto do incentivo de capital acima, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 166 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 36,65%. Em termos de margem de lucro bruto, a margem de lucro bruto global diminuiu 0,05 pontos percentuais, dos quais as vendas de software e hardware adquiridos aumentaram 1,17 pontos percentuais, o serviço técnico diminuiu 1,77 pontos percentuais, o continente aumentou 2,67 pontos percentuais e as áreas externas da China continental diminuíram 2,57 pontos percentuais. Em termos de taxa de despesa, a taxa de despesa com vendas, taxa de despesa com gestão, taxa de despesa com P&D e taxa de despesa financeira aumentaram 0,17/0,19/0,18/0,04 pontos percentuais respectivamente. Acreditamos que o rápido crescimento da receita da empresa na China continental mostra que os clientes continuam a reconhecer os produtos da empresa e devem continuar a manter o crescimento rápido no futuro.
A manufatura inteligente está crescendo rapidamente e indústrias vantajosas estão se expandindo
Em 21 anos, a receita de negócios de fabricação inteligente da empresa foi de 293 milhões de yuans, com um aumento anual de 27,39%, representando 16,39% da receita; Entre eles, o negócio de manufatura inteligente no continente aumentou 51% ano a ano. Através da mãe da indústria, a empresa atende às necessidades de indústrias subdivididas, fortalece a integração de novas tecnologias e cenários de aplicação e melhora as soluções de produtos. O campo de fabricação da empresa concentra-se na fabricação de equipamentos mecânicos, semicondutores, indústria automobilística, eletrônica, impressão e embalagem, distribuição de marca e outras indústrias. Acreditamos que, com o foco contínuo das vantagens da indústria da empresa, cenários de negócios principais e a expansão contínua de novas indústrias, e o lançamento contínuo do preço de grupo padronizado da empresa, a fabricação inteligente continuará a crescer em alta velocidade.
Promover ativamente a cooperação com Foxconn Industrial Internet Co.Ltd(601138) para construir uma fábrica global de faróis
A empresa promove ativamente a cooperação estratégica com Foxconn Industrial Internet Co.Ltd(601138) , toma sua própria plataforma tecnológica como base, integra Foxconn Industrial Internet Co.Ltd(601138) ot aquisição de dados e tecnologia de computação de ponta, e trabalha em conjunto para construir uma fábrica de faróis para clientes líderes em indústrias subdivididas. O projeto daika CITIC construído conjuntamente pelos dois lados passou com sucesso a certificação global de fábrica de faróis do Fórum Econômico de Davos em 2021. Acreditamos que a construção do projeto da fábrica do farol ajudará a empresa a resumir o caminho de transformação digital dos clientes líderes da indústria, empoderar ainda mais outros grandes, médios e pequenos clientes e realizar a expansão contínua dos clientes.
Sugestão de investimento: de acordo com o progresso da cooperação da empresa com Foxconn Industrial Internet Co.Ltd(601138) e o ritmo de expansão da manufatura inteligente, ajustamos a previsão de lucro para 22-23 anos, ajustamos a receita de 2,15/2,517 bilhões para 2,146/2,596 bilhões e ajustamos o lucro líquido de 2,16/2,94 para 197250 milhões, mantendo a classificação de “compra”.
Aviso de risco: Foxconn Industrial Internet Co.Ltd(601138) sinergia é menor do que o esperado, promoção de negócios é menor do que o esperado, o risco da epidemia impactar a demanda do cliente e o risco de deterioração do padrão de concorrência do mercado
