\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 688 Huatai Securities Co.Ltd(601688) )
Evento: Huatai Securities Co.Ltd(601688) divulgou o relatório anual de 2021, e a empresa alcançou uma receita operacional de 37,91 bilhões de yuans em 21 anos, com um aumento anual de 20,6%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 13,35 bilhões de yuans, um aumento anual de 23,3%; O retorno médio ponderado dos ativos líquidos foi de 9,84%, com um aumento homólogo de 1,23%.
Liderando a indústria de gestão de riqueza e construindo um ecossistema de plataforma. 21. O lucro líquido do negócio de corretagem foi de 7,88 bilhões de yuans, um aumento anual de 22%. Em termos de negócios tradicionais de corretagem, a empresa alcançou um aumento homólogo de 23,7% no volume de negociação baseado em ações. Em termos de negócios de remessa, a empresa alcançou uma escala de vendas de 759418 bilhões de yuans de produtos financeiros, um aumento anual de + 7,67%. A empresa alcançou uma receita líquida de juros de 3,751 bilhões de yuans, um aumento anual de 44%, do qual o saldo do negócio de empréstimo de títulos da empresa foi de 24,7 bilhões de yuans, com uma participação de mercado de 20,6%. A vantagem principal do negócio de empréstimo de títulos é mais óbvia. A atividade média mensal da “Zhangle fortune link” foi de 8,91 milhões, e o número de atividades mensais no final do período de relatório foi de 110181 milhões, ficando em primeiro lugar em aplicativos de empresas de valores mobiliários Huatai Securities Co.Ltd(601688) ‘s investimento em tecnologia financeira impulsionou o rápido crescimento do número de clientes, criou uma plataforma de gestão voltada para clientes e consultores de investimento e consolidou a base da transformação da gestão de riqueza.
O negócio proprietário foi orientado e os derivados OTC desenvolveram-se rapidamente. No 21º ano, o lucro líquido do negócio de investimento de capital próprio da empresa foi de 11,27 bilhões de yuans, um aumento anual de + 10,9%. No final do ano, a escala de investimento financeiro atingiu 397982 bilhões de yuans, um aumento de + 17,38% sobre o início do ano, principalmente devido ao aumento de ativos financeiros de negociação. No final de 21, a escala de sobrevivência do negócio de negociação de opções OTC foi de 122163 bilhões de yuans, um aumento de + 237,05% em relação ao início do ano.
A escala de comprometimento da dívida do negócio bancário de investimento aumentou significativamente, e o negócio de ações permaneceu estável. O valor de subscrição principal de títulos corporativos em 21 anos atingiu 931103 bilhões de yuans, um aumento homólogo de + 64,23%, ficando em terceiro lugar na indústria, beneficiando principalmente da força de títulos locais e títulos de produtos financeiros. A quantidade de subscrição de capital próprio em 21 anos foi 176,25 bilhões de yuans, um aumento anual de + 19,5%, ficando em quarto lugar na indústria; Entre eles, a principal quantidade de subscrição de títulos convertíveis atingiu 47,26 bilhões de yuans, ficando em primeiro lugar na indústria. Em termos de consultor financeiro, o valor de M & uma transação da empresa como consultor financeiro atingiu 64,893 bilhões de yuans, ficando em terceiro lugar na indústria.
Transformação e ajuste do negócio de gestão de ativos. Em 21 anos, a empresa realizou um lucro líquido de RMB 3,772 bilhões de encargos de serviços do negócio de gestão de ativos, um aumento homólogo de + 26,58%. No final do ano, a escala total de gerenciamento de ativos da empresa de gerenciamento de ativos Huatai foi de 518573 bilhões de yuans, acima + 6,95% do início do ano. Em termos de subsidiárias, o total de ativos sob gestão do fundo Nanfang foi de 1,58 trilhão de yuans, acima + 31,67% do início do ano. O total de ativos sob gestão da Huatai Bairui foi de RMB 258251 bilhões, um aumento de + 94,76% no início do ano. A escala da subsidiária do fundo cresceu rapidamente em 21 anos.
Sugestão de investimento: acreditamos que Huatai Securities Co.Ltd(601688) ‘s vantagens do cliente estoque, vantagens do produto e vantagens de tecnologia financeira são integradas em conjunto para ajudar o desenvolvimento constante do negócio de gestão de riqueza da empresa e negócios institucionais. A força de investimento das subsidiárias faz com que as vantagens da empresa no campo da gestão de patrimônio não possam ser ignoradas. Como líder do setor, a empresa tem desempenho estável e fontes diversificadas de renda. Em vista do ajuste do mercado de ações A no primeiro trimestre de 22, ajustamos a previsão de lucro para 22 e 23 anos para 16,194 bilhões de yuans (queda de 0,3%) e 18,014 bilhões de yuans (queda de 2,1%), e adicionamos 22,67 bilhões de yuans à previsão de lucro de 24 anos. Manter a classificação de “excesso de peso” de uma ação e a classificação de “compra” de ações H.
Dica de risco: a forte flutuação do mercado secundário leva ao declínio da renda autônoma; O volume de negócios do mercado diminuiu.
