\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 561 Qi An Xin Technology Group Inc(688561) )
Evento: a empresa anunciou em 30 de março que até agora, os pedidos da empresa em mãos excedem 2,3 bilhões de yuans, e os novos pedidos em 2022 excedem 900 milhões de yuans, um aumento anual de mais de 65%. De acordo com o cálculo financeiro preliminar da empresa, a empresa espera que a receita operacional aumente 43% – 47% ano a ano de janeiro a março de 2022.
Principais pontos de investimento:
A indústria de segurança de rede permanecerá de alto perfil por muito tempo, e Qi An Xin Technology Group Inc(688561) ocupa uma posição de liderança na segurança de rede da China. Dados do IDC mostram que, em 2021, sob o pano de fundo global do impacto da epidemia e da má situação econômica, a indústria global de segurança de rede manteve uma taxa de crescimento de cerca de 10%. A escala global de segurança de rede global deve chegar a US $ 151,95 bilhões em 2021 e deve aumentar para US $ 223,34 bilhões em 2025, com uma taxa de crescimento composto de cinco anos de 10,4%. Do ponto de vista do mercado chinês, os dados da IDC mostram que as despesas relacionadas com segurança de rede devem chegar a US $ 10,26 bilhões em 2021 e deve aumentar para US $ 21,46 bilhões até 2025.A taxa de crescimento composto de cinco anos de 2021 a 2025 é de 20,5%, ficando em primeiro lugar no mundo. De acordo com o relatório de análise dos produtos de segurança de rede da China em 2021, em 2020, Qi An Xin Technology Group Inc(688561) ganhou o primeiro lugar na quota de mercado da indústria de segurança de rede da China, com uma quota de mercado de 7,8%, e sua posição de mercado melhorou constantemente (quota de mercado em 2018: 6,1%, quota de mercado em 2019: 6,6%). De acordo com a “lista de 50 melhores competitividade da indústria de segurança de rede da China em 2021”, divulgada pela China Network Security Industry Alliance (CCIA), Qi An Xin Technology Group Inc(688561) ocupa o primeiro lugar na lista.
A receita de segurança de rede deste ano continua a manter uma tendência de crescimento de alta velocidade, e o desempenho anual pode transformar perdas em lucros. A empresa anunciou em 30 de março que até agora, os pedidos da empresa em mãos excederam 2,3 bilhões de yuans, e os novos pedidos em 2022 excederam 900 milhões de yuans, um aumento anual de mais de 65%. De acordo com o cálculo preliminar, a receita operacional da empresa deve aumentar 47% em relação ao ano anterior de janeiro a fevereiro de 2023. Desde 2022, a empresa continuou a implementar as estratégias de desenvolvimento “Olímpico”, “Internacionalização”, “LEGO” e “Serviço”, e vários negócios principais continuam a manter um impulso de desenvolvimento de alta velocidade. Em 20 de março, o presidente Qi Xiangdong disse na reunião anual da empresa que devemos levar adiante o espírito de “acidente zero” dos Jogos Olímpicos de Inverno e alcançar o desenvolvimento de alta qualidade Este ano é transformar perdas em lucros.
O objetivo da primeira fase de “LEGO” está concluído, e os produtos da plataforma são colocados em produção em massa. De acordo com as informações da reunião anual da empresa, Qi An Xin Technology Group Inc(688561) alcançou a produção em massa de Dayu, Chuantuo, Kunpeng, Leier, Qianxing e outras plataformas, alcançou o objetivo da primeira etapa do Lego, libertou muitas pessoas da situação atual de fabricação repetida de rodas e melhorou muito a eficiência de P & D. Tome como exemplo a plataforma Dayu: antes que a plataforma seja colocada em operação, dezenas de produtos de conscientização situacional precisam ser desenvolvidos independentemente por equipes, e a escala de mão de obra será de centenas de pessoas. A infraestrutura de produtos de conscientização da situação tem algo em comum, o que levará a um desenvolvimento repetido, resultando em um enorme desperdício de mão de obra e custo. A plataforma Dayu extrai os programas centrais comuns de todas as plataformas de consciência situacional em uma plataforma pública. Com base nessa plataforma, os dados e interfaces são padronizados, de modo que o ciclo de P & D da maioria dos produtos de segurança é encurtado dos últimos 3-6 meses para dentro de algumas semanas. A escala de mão-de-obra também foi bastante reduzida, o que equivale à eficiência de 1 para 10 ou mesmo 1 para 100. O estabelecimento dessas plataformas é baseado em Qi An Xin Technology Group Inc(688561) cinco anos de cultivo profundo e alto investimento em P & D. Os dados mostram que de 2017 a 2020, a escala de investimento em P & D de Qi An Xin Technology Group Inc(688561) quatro anos atingiu 3,634 bilhões de yuans. Acreditamos que a plataforma de P&D da empresa é composta por um grande número de componentes básicos e um pequeno número de componentes especiais de segurança de rede na forma de “blocos de construção”, que podem juntar novos produtos em constante mudança, de modo que toda a indústria saiu do estranho círculo de alto custo de desenvolvimento, longo ciclo, baixa expansibilidade e fraca rentabilidade. Vale a pena olhar para a frente a melhoria da eficiência de seus negócios no futuro.
A prática de segurança de rede “acidente zero” nos Jogos Olímpicos de Inverno verificou a força forte da garantia de segurança de rede da empresa e alta certeza de crescimento sustentado e rápido no futuro. Em 16 de março, o Qi An Xin Technology Group Inc(688561) grupo de propaganda de segurança de rede dos Jogos Olímpicos de Inverno foi oficialmente estabelecido, a fim de resumir ainda mais as conquistas e experiência de segurança de rede nos Jogos Olímpicos de Inverno e aplicá-lo à proteção de segurança de rede da infraestrutura chave. A fim de resumir de forma mais eficaz a experiência de “acidente zero” de segurança de rede nos Jogos Olímpicos de Inverno e efetivamente promover e aplicar o “esquema China” de acidente zero de segurança de rede, Wu Yunkun, presidente do grupo Qi An Xin Technology Group Inc(688561) e vice-comandante-em-chefe de Qi An Xin Technology Group Inc(688561) segurança de rede nos Jogos Olímpicos de Inverno, serviu como chefe do grupo de propaganda, e Li Jianbin, professor e supervisor de doutorado da Universidade de Energia Elétrica do Norte da China, serviu como especialistas externos, E Qi An Xin Technology Group Inc(688561) especialistas em segurança para formar conjuntamente um grupo de propaganda de experiência zero de acidentes para segurança de rede nos Jogos Olímpicos de Inverno. De acordo com dados públicos, desde o início dos Jogos Olímpicos de Inverno até o final dos Jogos Paralímpicos de Inverno, Qi An Xin Technology Group Inc(688561) o total de logs de detecção excedeu 185 bilhões, a média diária de logs de detecção excedeu 3,7 bilhões, cerca de 5800 vulnerabilidades foram encontradas e reparadas, 54 amostras maliciosas foram encontradas, 150 anfitriões de risco foram rastreados, mais de 380 milhões de ataques de rede foram detectados e 105 eventos de opinião pública olímpica e ameaças foram rastreados, julgados e descartados. Acreditamos que o “acidente zero” de segurança de rede nas Olimpíadas de Inverno verificou plenamente a força técnica da empresa. A empresa tem alta certeza de manter um crescimento sustentado e rápido. A redução gradual da taxa de despesas de P & D também trará mais certeza para a melhoria dos lucros. No futuro, Dayu, Chuantuo, Kunpeng e outras plataformas de P & D também liberarão mais energia de apoio na produção em massa.
Abra firmemente a jornada do mercado internacional. No dia 30 de março, 20 anexos de defesa de 18 países do Oriente Médio e África, incluindo Emirados Árabes Unidos, Tunísia, Egito, Kuwait, Marrocos e Zâmbia visitaram Qi An Xin Technology Group Inc(688561) . É relatado que Qi An Xin Technology Group Inc(688561) realizou negócios de segurança de rede na Ásia Central e Sul, Ásia do Sul, Ásia Central, Oriente Médio e África na Europa, e forneceu serviços de segurança de rede e soluções para algumas grandes empresas chinesas “indo global” e filiais no exterior de grandes bancos chineses. Em 2021, Qi An Xin Technology Group Inc(688561) participou na construção de segurança de redes de departamentos-chave de infraestrutura e importantes unidades governamentais na Indonésia, Argélia, Angola, Etiópia e outros países; Em 31 de dezembro do mesmo ano, Qi An Xin Technology Group Inc(688561) negócios internacionais obtiveram 70 milhões de apt (ameaça persistente avançada) de monitoramento de cooperação, e iniciaram a estratégia de internacionalização a partir da internacionalização de produtos, serviços e construção sistemática.
Sugestão de investimento: acreditamos que a indústria de segurança de rede, como premissa e garantia fundamental do desenvolvimento da economia digital, permanecerá elevada no longo prazo. O alto investimento em P & D da empresa contribuiu para a melhoria significativa das capacidades de padronização, modularização e componentização de produtos da empresa. Como empresa líder na indústria, a empresa desfrutará do dividendo de desenvolvimento da indústria. Espera-se que a taxa de despesa em P & D diminua gradualmente, o que deve promover a rápida melhoria da rentabilidade. Prevê-se que a receita operacional de Qi An Xin Technology Group Inc(688561) 2021, 2022 e 2023 será de 5,811 bilhões de yuans, 7,973 bilhões de yuans e 10,72 bilhões de yuans respectivamente; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe é de -552 milhões de yuan, 58 milhões de yuan e 170 milhões de yuan respectivamente, e o EPS correspondente é de -0,81 yuan, 0,08 yuan e 0,25 yuan respectivamente. O PS correspondente do preço atual das ações é 6,91 vezes, 5,04 vezes e 3,75 vezes respectivamente. Considerando a posição da indústria e a perspectiva de desenvolvimento futuro da empresa, damos o preço alvo de 85,20 yuan, correspondendo a 10,00 vezes, 7,29 vezes e 5,42 vezes PS respectivamente, e damos uma classificação de “compra”.
