\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 557 Bluesword Intelligent Technology Co.Ltd(688557) )
Eventos
Relatório anual da empresa em 2021: a receita operacional foi de 604 milhões de yuans, com um aumento anual de 33,7%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 81 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 3,87%.
Principais pontos de investimento
O número de pedidos recém-assinados ultrapassou 1 bilhão, e houve muitos avanços em indústrias novas e antigas
Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 604 milhões de yuans, um aumento anual de 33,7%; Os pedidos recém-assinados totalizaram 1,028 bilhões de yuans, alcançando avanços importantes em novos equipamentos de energia / comunicação / agricultura e pecuária, e os pedidos cumulativos assinados com Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) / Muyuan Foods Co.Ltd(002714) líderes de indústrias relevantes atingiram 215 milhões de yuans e 143 milhões de yuans respectivamente. O negócio geral de fabricação de equipamentos da empresa alcançou uma receita de 532 milhões de yuans em 2021, um aumento anual de + 34,9%. O volume de vendas dos principais produtos, como armazenamento / manuseio / transporte Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) e assim por diante alcançou um avanço de ordem de grandeza em 2021. Em 2021, a empresa continuou a obter pedidos do mercado japonês e realizou com sucesso a aplicação do produto no centro de serviços no exterior de logística de terceiros, e a força do produto foi reconhecida internacionalmente. Até o final de 2021, os pedidos da empresa em mãos eram 984 milhões de yuans, e os pedidos em mãos estavam completos ou lançaram as bases para o crescimento da empresa.
O preço das matérias-primas está subindo, e a lucratividade está sob pressão no curto prazo
Em 2021, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 81 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 3,87%; A margem bruta de lucro foi de 34,5%, com decréscimo homólogo de 9,11 PCT, principalmente devido ao aumento do preço das matérias-primas e ao aumento homólogo de 55,3% nos custos operacionais devido ao impacto da epidemia e à “restrição de energia” de conservação de energia e redução de emissões; A taxa de juros líquida foi de 13,3%, com uma diminuição homóloga de 5,21 PCT, dos quais a empresa recebeu 32 milhões de yuans de renda de desconto de imposto de software e subsídios / recompensas de inovação científica e tecnológica em 2021, que foram incluídos em outras receitas; Durante o período, as despesas mudaram ligeiramente, sendo que as despesas de vendas representaram 8,3% da receita operacional, com um aumento homólogo de 0,17pct, e as despesas de gestão/financeira representaram 15,5% / – 0,07% da receita operacional, com uma diminuição homóloga de 0,02/0,16pct.
A proporção de despesas de I & D aumentou, e as vantagens da tecnologia de software e hardware lançaram as bases para o desenvolvimento a longo prazo
Em 2021, a empresa investiu 62 milhões de yuans em P & D, representando 10,2% da receita operacional, com um aumento anual de 1,4pct; A empresa conta com 311 pessoal de I&D, representando 31,1% do total de funcionários, com um aumento homólogo de 22,9%, estabelecendo as bases para a inovação contínua. A empresa continua a promover a pesquisa e desenvolvimento de software e hardware. Em termos de hardware, a empresa desenvolve novas tecnologias em produtos tradicionais, otimiza modelos AGV, melhora o valor agregado do produto e eficiência da aplicação, e desenvolve novos produtos como ar Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , logística da linha de produção Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) e assim por diante para ampliar cenários de aplicação do produto; Em termos de software, a empresa desenvolveu independentemente o sistema gêmeo digital, que é uma plataforma logística 3D de processo completo que integra modelagem dinâmica, simulação virtual, depuração offline, monitoramento 3D, manutenção preditiva e otimização inteligente, de modo a melhorar ainda mais a capacidade de integração do sistema da empresa.
A indústria está em um período de rápido crescimento, e o desempenho da empresa é flexível
Nos últimos anos, o custo total da logística na China aumentou ano a ano, enquanto o custo do pessoal de armazenamento tradicional aumentou e o número de pessoal diminuiu. A eficiência geral da operação logística da China ainda está em um nível baixo em comparação com os países desenvolvidos. O sistema de logística inteligente pode reduzir custos e aumentar a eficiência, o que atende às necessidades da tendência de desenvolvimento da fabricação inteligente. A indústria está em um período de rápido crescimento. A empresa tem vantagens competitivas em integração de sistemas e capacidades de desenvolvimento de software e pesquisa e desenvolvimento independente de equipamentos logísticos principais.O poder do produto foi reconhecido pelo mercado internacional, ou espera-se que se beneficie do rápido crescimento da indústria e maior flexibilidade de desempenho.
Previsão de lucros
Estima-se que a receita da empresa de 2022 a 2024 será de 842 milhões de yuans, 1136 milhões de yuans e 1486 milhões de yuans respectivamente; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe é de 123 milhões de yuans, 166 milhões de yuans e 217 milhões de yuans respectivamente, e o PE dinâmico correspondente do preço atual das ações é de 20, 15 e 12 vezes respectivamente. Dê uma classificação “recomendada”.
Dicas de risco
Risco de que as encomendas dos clientes não possam ser mantidas; Risco de aumento dos preços das matérias-primas; Risco de novas encomendas ficarem aquém das expectativas; Risco de perda de pessoal técnico principal, etc.
