\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 405 Navinfo Co.Ltd(002405) )
Evento:
A empresa divulgou a previsão de desempenho para o primeiro trimestre de 2022 e o expresso anual de desempenho de 2021 em 30 de março, e o anúncio da assinatura do acordo-quadro de cooperação estratégica com a Honeywell em 5 de abril.
Comentários:
Em 2021, a receita operacional total aumentou 42,48% ano a ano, e o desempenho anual transformou perdas em lucros. Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional total de 3,06 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de 42,48%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 122 milhões de yuans, um aumento anual de 139,26%. Em termos de negócios, a receita de negócios de nuvem inteligente da empresa aumentou significativamente graças ao crescimento das vendas de modelos-chave dos principais clientes OEM e à implementação acelerada de projetos de cooperação empresarial governamental de big data de localização; Para a produção em massa, a empresa promove ativamente a transformação do produto do negócio de condução inteligente, e tem a matriz de produto e capacidade de serviço do Tier-1, uma solução integrada de software e hardware para condução automática que pode ser orientada para toda a cena, e a cooperação comercial da produção em massa está aumentando; Os produtos e soluções inteligentes da série do cockpit que integram o software e o hardware montados na frente foram continuamente reconhecidos e afirmados pelos clientes do depósito; O volume de remessas e a contribuição de receita da especificação do veículo MCU aumentaram mais de dez vezes ano a ano em 2020, e o volume de remessas de outros produtos de chip aumentou de forma constante.
22q1 tem um bom desempenho. Espera-se realizar um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 103782134917 milhões de yuans. No primeiro trimestre de 2022, espera-se que a empresa realize um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 103782134917 milhões de yuans, com um aumento anual de 122,97% – 129,86%; Espera-se realizar um lucro líquido de 1 Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) 30367 milhões de yuans, um aumento anual de 122,21% – 128,88%. No ambiente da indústria em que o volume de vendas de carros de passageiros foi afetado pela epidemia e o desempenho foi lento, a receita comercial da empresa Zhiyun aumentou significativamente; Ao mesmo tempo, em termos de core business inteligente, enfrentando as grandes mudanças na indústria global de chips, a empresa continuou a otimizar o gerenciamento da cadeia de suprimentos, acelerou a expansão da escala de clientes da linha de produtos MCU de especificação de veículos, e seu volume de remessas e contribuição de receita aumentaram significativamente ano a ano. Após o anúncio da BMW, Daimler e outros pedidos em 2021, a empresa fez grandes conquistas nas principais fábricas de automóveis e novas forças em 2022, e seu mapa, conformidade, condução automática e outros negócios entraram nas principais marcas independentes da China.
A assinatura do acordo-quadro de cooperação estratégica com Honeywell ajudará a acelerar a aplicação industrial. Recentemente, a empresa e o controle de sensores Honeywell (China) Co., Ltd. assinaram o acordo-quadro de cooperação estratégica. Os dois lados aprofundarão a cooperação comercial e construirão uma parceria estratégica nas direções de chips eletrônicos automotivos, condução automática, nova energia e rede inteligente. Fundada em 2007, Honeywell sensor control (China) Co., Ltd. está subordinada à divisão de detecção IOT do grupo Honeywell, uma empresa global top 500. Está comprometida com a P & D, design e produção de componentes sensíveis, sensores e instrumentos de teste relacionados e equipamentos, novos componentes eletromecânicos e peças relacionadas. A assinatura deste acordo-quadro de cooperação estratégica ajudará ambas as partes a aproveitarem plenamente as suas respectivas vantagens, com vista a promover eficazmente o desenvolvimento empresarial e o traçado estratégico de ambas as partes a curto e longo prazo.
Previsão de lucros e sugestões de investimento
A empresa promove firmemente a estratégia “smart car brain” e tem amplo espaço de crescimento no futuro sob o pano de fundo de grandes mudanças na indústria automotiva. Prevê-se que a receita operacional de 2021 a 2023 seja de RMB 3,060, 3,791 e 4,592 bilhões, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de RMB 122, 332 e 513 milhões, o EPS será de RMB 0,05, 0,14 e 0,22/ação, e o PE será de 277,13, 101,29 e 65,70 vezes. A empresa tem feito grandes esforços para traçar a era da condução inteligente, com mais investimento em P&D, o que tem um grande impacto no lucro líquido, portanto, o método de avaliação PS é mais apropriado. Nos últimos cinco anos, o PS da empresa operou principalmente entre 8-20 vezes. Referindo-se às mudanças recentes no nível de avaliação de mercado, o PS alvo da empresa em 2022 foi reduzido para 13 vezes, e o preço alvo correspondente é de 20,76 yuan. Manter a classificação “comprar”.
Dicas de risco
Pneumonia recorrente Covid-19; O fornecimento global de cavacos é apertado; O progresso da investigação e desenvolvimento de novos produtos é inferior ao esperado; O progresso da implementação da função de condução automática L3 e acima é menor do que o esperado: a concorrência da indústria é intensificada, etc.
