\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 986 Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) )
Neste artigo, comparamos e estudamos o manual de seleção de produtos Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) em 2021 e 2022. Pode-se ver que no ano passado, a empresa não só expandiu suas categorias online de produtos MCU, nem DRAM, mas também lançou novos produtos, como chips de gerenciamento de energia. A inovação de produtos da empresa é resumida da seguinte forma:
A categoria de MCU continua a expandir-se, e Wi Fi MCU é introduzido no mercado.
(1) Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) é o fornecedor de MCU de uso geral de braço nº 1 na China. De acordo com o manual de seleção de produtos, até o final de 2021, a empresa tem mais de 35 séries e mais de 450 modelos MCU, com um aumento de mais de 90 modelos MCU em comparação com 2020.
(2) em 2021, a empresa continuou a expandir a categoria MCU e lançou oficialmente o chip MCU Wi Fi baseado no núcleo ARM M33 em 21 de setembro. Atualmente, a empresa tem quatro MCU Wi Fi para o mercado, todos os quais são série gd32w515, enfrentando o mercado IOT inteligente sem fio. Em 31 de março, Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) anunciou que os dois lados cooperariam no campo do IOT inteligente sem fio. Acreditamos que o rápido crescimento das conexões globais de terminais IOT deve promover vigorosamente o desenvolvimento do mercado de chips MCU, Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) ativamente expandir categorias MCU e criar ecologia inteligente MCU, que é esperado para ajudar o rápido crescimento do campo MCU da empresa.
(3) desde 2021, a demanda de vários segmentos de mercado MCU, como indústria, automóvel, eletrodomésticos e consumo, permaneceu forte.A empresa também lançou continuamente MCU high-end para aplicações industriais e automotivas. O mais recente produto MCU da especificação do veículo da empresa deve ser produzido em massa em torno de meados de 2022, principalmente para o sistema de entretenimento. no futuro, desenvolverá diferentes tipos de MCU para o corpo, o cockpit, o sistema de energia e outros campos, de modo a estabilizar a posição principal do MCU na China.
Layout ativo de chips analógicos, acumulação de gerenciamento de energia. De acordo com o manual de seleção de produtos da empresa, quatro linhas de produtos de chip analógico serão adicionadas em Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) 2021, incluindo unidade de gerenciamento de energia, acionamento do motor, IC de potência de alto desempenho e gerenciamento de bateria de lítio. Entre eles, (1) a unidade de gerenciamento de energia é usada principalmente na caixa de carregamento do fone de ouvido TWS, no fone de ouvido e no aparelho auditivo, no equipamento médico portátil, no detector de enfermagem e na aplicação da bateria baixa; (2) A movimentação do motor é usada principalmente em motores trifásicos BLDC e PMSM, ferramentas elétricas, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) e brinquedos de controle remoto, automação industrial; (3) O IC do poder do elevado desempenho é usado principalmente na infra-estrutura sem fio, na comunicação/placa de rede, na aplicação industrial e no equipamento de segurança; (4) O gerenciamento de bateria de lítio é usado principalmente para carregamento de bateria de lítio e monitoramento frontal analógico, computadores portáteis, varredores de chão, UAVs modelo de aeronave, armazenamento de energia, etc. O layout do chip de gerenciamento de energia da empresa é abrangente, os principais clientes continuam a fazer avanços e as vantagens da plataforma são destacadas.
Novos produtos autodesenvolvidos DDR4 são lançados, e espera-se que a memória de processo high-end esteja disponível em 22 anos. Atualmente, os produtos DRAM da empresa podem ser divididos em ddr3l (baixa tensão) e DDR4, dos quais os produtos DDR4 romperão em 2021. Os produtos ddr3l da empresa são alimentados por tensão de 1.35/1.5v, com uma capacidade de armazenamento de 2GB / 4GB e uma taxa máxima de dados de 2133Mbps. Em contraste, o novo produto DDR4 adota uma fonte de alimentação de baixa tensão de 1.2V, com uma capacidade de armazenamento de 4GB e uma taxa máxima de dados de 3200mbps. A faixa de temperatura inclui 0 ~ 95 ℃ / – 40 ~ 95 ℃ / – 40 ~ 105 ℃. Os campos de aplicação são principalmente set-top box, televisão, monitoramento de segurança, comunicação de rede, casa inteligente, indústria, áudio de carro e vídeo e muitos outros campos. Além disso, a empresa espera que a memória de processo high-end 17nm contribua para a receita dentro de 22 anos, e novos produtos DRAM da especificação do veículo também estão sob planejamento.
Sugestão de investimento: esperamos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 21/22/23 alcance 2,34/31,0/3,9 bilhões de yuans, e o preço atual correspondente PE seja 40/30/24 vezes respectivamente. Como uma empresa líder de memória e MCU na China, a empresa continua a expandir aplicações em controle industrial automotivo e outros campos, com vantagens proeminentes da plataforma e crescimento significativo a longo prazo, e mantém a classificação “recomendada”.
Aviso de risco: a procura a jusante é inferior ao esperado; A oferta de capacidade a montante é limitada; A concorrência no mercado intensifica-se.
