\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 658 Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) )
Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) 2021 lucro líquido de 76,17 bilhões de yuans, um aumento de 18,65%. O crescimento do desempenho vem principalmente da contribuição da escala, não juros e provisão. Entre eles, o lucro líquido de juros aumentou 6,32%, o lucro líquido de taxas aumentou 33,4%, o lucro não-juros aumentou 50,4% e o lucro operacional aumentou 11,4% em termos homólogos; No final do ano, os activos totais aumentaram 10,9%, os empréstimos aumentaram 12,9% e os depósitos aumentaram 9,6%. A taxa de incumprimento no final do exercício foi de 0,82%, a cobertura das provisões foi de 418,61% e o rácio de adequação dos fundos próprios de base de nível 1 foi de 9,92% Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) o desempenho continuou a crescer rapidamente. Por um lado, o lado das receitas teve um desempenho positivo e os encargos de movimentação e outros não juros promoveram conjuntamente o crescimento sustentado e rápido do lado das receitas. Por outro lado, a provisão menos incremental contribuiu para o desempenho. As vantagens da qualidade dos ativos e provisão de ações no relatório anual ainda são, as taxas de manuseio e outros não juros aumentaram rapidamente, e o negócio floresceu em vários pontos, o que reflete o notável progresso da gestão de patrimônio da empresa e outras estratégias. Está provado que "big bank" também pode crescer com a melhoria do negócio e crescimento de renda.
Pontos-chave que apoiam a notação
As taxas de manuseio continuaram a crescer rapidamente, e a atualização da gestão de riqueza alcançou resultados notáveis
A taxa de manuseio aumentou 33,4% em termos homólogos e 36% em termos homólogos no quarto trimestre. Cada negócio de gestão de encargos cresceu rapidamente. Os negócios de riqueza, banco de investimento, fiduciário e cartão bancário floresceram em muitos pontos. Os negócios de agência, banco de investimento, fiduciário, liquidação, cartão bancário e outros negócios aumentaram 89%, 44%, 31%, 16%, 4% e 103%, respectivamente. Entre eles, a agência fez a contribuição mais proeminente.A empresa acelerou a atualização do sistema de gestão de riqueza e realizou a transformação de vendas de um único produto para alocação de ativos multi clientes.A receita de vendas da agência de seguros de agência, fundos de agência e planos de gerenciamento de ativos da agência aumentou rapidamente, com receita financeira de 5,17 bilhões de yuans, um aumento anual de 23,15%. As taxas de movimentação representaram 6,9%, um aumento de 1,14 pontos percentuais em relação ao ano anterior. A baixa base combinada com uma sólida base de clientes e uma dinâmica de gestão ativa levou ao crescimento sustentado e rápido das taxas de movimentação.
Outras contribuições contínuas sem juros
Sua taxa de juros não aumentou 67,6%, principalmente de renda relacionada ao investimento e de investimentos de fundos e contribuições comerciais.
A qualidade dos ativos é estável e continua entre os melhores do setor
A taxa de inadimplência é de 0,82%, a proporção de empréstimos em causa é de 0,47% e a cobertura de provisões é de 419%, que continua a estar na vanguarda do setor.
Avaliação
Ajustamos o EPS da empresa para 0,94 / 1,07 yuan em 2022 / 2023 (anteriormente 0,98 / 1,12 yuan). Atualmente, a relação preço-livro correspondente em 2022 / 2023 é de 0,72x / 0,63x, mantendo a classificação de excesso de peso. Principais riscos de notação
A recessão económica levou à deterioração da qualidade dos ativos excedendo as expectativas e ao controlo regulamentar excedendo as expectativas.
