\u3000\u30 Beijing Telesound Electronics Co.Ltd(003004) 16 Suzhou Sushi Testing Group Co.Ltd(300416) )
Evento:
A receita 2021 da empresa e o lucro líquido atribuíveis à empresa-mãe atingiram 1,501 bilhão de yuans e 190 milhões de yuans respectivamente ano a ano, com um aumento anual de 26,74% e 53,98%. O desempenho excedeu as expectativas e o negócio de equipamentos de teste e serviços de teste cresceu rapidamente.
Principais pontos de investimento:
O lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2021 aumentou 53,98% em termos homólogos, e o desempenho superou as expectativas
Beneficiando do rápido crescimento da indústria militar downstream, semicondutores e demanda eletrônica automotiva, a empresa alcançou uma receita de 1,502 bilhão de yuans em 2021, um aumento homólogo de 26,74% e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 190 milhões de yuans, um aumento homólogo de 53,98%. Entre eles, a receita de serviços experimentais foi de 656 milhões de yuans, um aumento anual de 41,7%, e a receita de vendas de equipamentos foi de 532 milhões de yuans, um aumento anual de 23,4%.
O acordo de incentivo de capital da subsidiária Shanghai Yite foi assinado, e a proporção de eletrônicos automotivos aumentou continuamente. A empresa transferiu 10% do capital da Shanghai Yite para incentivo de capital, e os procedimentos relevantes foram concluídos. Em 21 anos, a receita de serviço IC da empresa foi de 219 milhões de yuans, um aumento anual de 28,37%. Beneficiando do aumento na proporção de negócios de eletrônicos automotivos e da melhoria contínua da lucratividade, Shanghai Yite teve uma receita operacional de 263 milhões, um aumento ano a ano de 1,12%, um lucro líquido de 55 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 147,17%, e sua receita e lucro excederam a meta.
A empresa concluiu a emissão adicional, e a taxa de juros líquida aumentou significativamente
Em 2021, a empresa emitiu 20840569 ações ordinárias para objetos específicos em 28,79 yuan por ação, levantando um total de 600 milhões de yuan Depois de deduzir as despesas de emissão, o montante líquido levantado foi 581 milhões de yuan. A margem de lucro bruto e a margem de lucro líquido da empresa em 21 anos foram 46,06% e 14,71%, respectivamente, um aumento de 1,73% e 2,64%, respectivamente, em relação a 20 anos.
Mantenha a classificação de “compra” da empresa e aumente o preço alvo para 37,20 yuan
A receita da empresa aumentou constantemente e sua rentabilidade melhorou. Portanto, a empresa aumentou sua previsão de lucro para 20222024, correspondendo a EPS de 0,93 (+ 0,11, 13,4%), 1,26 (+ 0,44, 53,7%) e 1,68 yuan respectivamente. O preço alvo foi aumentado para 37,20 (+ 7,3, 24,41%) yuan, correspondendo a PE de 40, 32 e 22 vezes respectivamente, mantendo a classificação de “compra”.
Dicas de risco
A competição por serviços experimentais intensificou-se, a renda dos projetos de investimento levantados foi pobre e as fusões e aquisições não atenderam às expectativas
