\u3000\u30 Shenzhen Fountain Corporation(000005) 19 North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) )
Vista central
Espera-se que o 22q1 realize um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 240280 milhões de yuans, um aumento anual de + 148% – 190%. A empresa divulgou o expresso de desempenho de 2021 e a previsão de desempenho do primeiro trimestre de 2022. Espera-se alcançar uma receita de 7,514 bilhões de yuans em 2021, um aumento anual de + 16,26%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 472 milhões de yuans, um aumento anual de + 71,93%; Espera-se que 22q1 realize um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 240280 milhões de yuans, com um aumento anual de + 148% – 190%. O aumento de alto desempenho é principalmente devido a produtos materiais superduros: a demanda global do mercado permanece forte, e o preço de venda aumenta significativamente em comparação com o mesmo período do ano passado.
Cultivar a verificação contínua da prosperidade da indústria de diamantes. Em termos do desempenho dos fabricantes upstream, atualmente, os três principais fabricantes de diamante bruto na China divulgaram seu desempenho em 2021, que aumentou significativamente ano após ano. Entre eles, Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) 2021 alcançou receita / lucro líquido atribuível à empresa-mãe de RMB 498 milhões / 240 milhões respectivamente, com um aumento homólogo de + 103,50% / + 228,17%; A margem bruta de lucro/margem líquida foi de 64,07% / 48,07%, respectivamente, com um aumento homólogo de + 20,48/18,26 PCT. Espera-se que o 22q1 realize um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 93-103 milhões de yuans, um aumento anual de + 127,89% – 152,40% Henan Huanghe Whirlwind Co.Ltd(600172) 2021 deve alcançar um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 41 milhões de yuans, transformando perdas em lucros significativamente ano a ano. Em termos de dados midstream, os dados do GJEPC mostram que as importações da Índia de diamantes em branco cultivados em 19-21 anos foram de US $ 263 / 4,40 / 1,130 bilhões, respectivamente, e CAGR foi de 107,10%; O volume de exportação de diamantes nus cultivados foi de 381 / 529 / 1144 milhões de dólares americanos, respectivamente, e o CAGR foi de 73,24%. De janeiro a fevereiro de 2022, o volume de perfuração bruta / volume de exportação de perfuração nua foi de US $ 308 milhões / 248 milhões respectivamente, com um aumento homólogo de + 81,38% / + 89,08%, e a permeabilidade aumentou para 9,41% / 6,16%. No final do varejo, as principais marcas de joias aceleraram sua entrada. Depois de 21 anos de Pandora / Chanel / Shanghai Yuyuan Tourist Mart (Group) Co.Ltd(600655) / Mclon Jewellery Co.Ltd(300945) layout e teste de água de Chow Tai Fook, outro gigante chinês de jóias Zhou Shengsheng ativamente organizou e cultivou negócios de diamantes.
A empresa se concentra no mercado, expande constantemente a produção e aproveita oportunidades de desenvolvimento. Sob a alta prosperidade da indústria, a empresa se concentra no mercado e expande constantemente sua capacidade de produção. Em janeiro de 2022, o projeto de linha de produção de 120000 quilates de cultivo de diamante fase I foi concluído e colocado em operação; Em fevereiro de 2022, a Comissão Provincial de Desenvolvimento e Reforma de Henan emitiu o plano de implementação para o projeto “982” para compensar deficiências em 2022. Entre eles, o investimento total do projeto de construção em série de diamantes industriais de alta qualidade e diamantes de gema no diamante do Sul Central é de 1,15 bilhão de yuans. Está planejado para completar o investimento de 500 milhões de yuans em 2022, e a capacidade de produção será melhorada ainda mais após a implementação do projeto. Com base em garantir o crescimento razoável da quantidade e a melhoria constante da qualidade, a empresa esforça-se para alcançar melhor estrutura, melhor eficiência, maior qualidade e desenvolvimento mais sustentável, e a eficiência operacional global continua a melhorar.
Alerta de risco: intensifica-se a concorrência industrial; A expansão da capacidade é inferior ao esperado; A procura a jusante foi inferior ao esperado.
Sugestão de investimento: a indústria de diamantes ainda está no estágio inicial de desenvolvimento e a demanda a jusante está crescendo rapidamente; Sob a melhoria do padrão tradicional de cristal único diamante, o preço aumentou por muitas vezes. Como líder na indústria de materiais superduros, a empresa está na posição de liderança na indústria em termos de posição de mercado, qualidade do produto e capacidade de produção. Aumentamos ligeiramente o lucro líquido de 202224 para RMB 1,175/1,526/1,779 bilhão respectivamente (o valor anterior foi de 9,98/14,48 em 22-23 anos), e o valor de PE correspondente foi de 26/20/17 vezes, mantendo a classificação de “compra”.
