\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 106 Suzhou Jinhong Gas Co.Ltd(688106) )
Em 26 de março, Suzhou Jinhong Gas Co.Ltd(688106) divulgou o relatório anual de 2021. A empresa alcançou uma receita de 1,741 bilhão de yuans em 2021, um aumento de 40,05% ano a ano; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe atingiu 167 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 15,34%. Correspondendo a 21q4, a empresa alcançou uma receita de 507 milhões de yuans, um aumento anual de 47,57% e um aumento mensal de 11,53%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe atingiu 41 milhões de yuans, uma diminuição anual de 24,15% e um aumento mensal de 7,15%.
A escala de vendas continua a expandir-se, e os negócios da empresa crescem em toda a linha Suzhou Jinhong Gas Co.Ltd(688106) produtos cobrem mais de 100 tipos de gases em três categorias: gás a granel, gás especial e gás natural. Uma rede de fornecimento e serviço de gás com categorias ricas, layout razoável e distribuição confiável foi estabelecida. Em 2021, adquiriu 8 empresas de gás e contribuiu com 185 milhões de yuans de receita, o que aumentou significativamente. Em 2021, a receita do gás a granel atingiu 699 milhões de yuans, um aumento anual de 44,97%, a do gás especial atingiu 659 milhões de yuans, um aumento anual de 46,9%, e a do gás natural atingiu 233 milhões de yuans, um aumento anual de 65%; Em termos de margem de lucro bruta, a margem de lucro bruta do gás a granel atingiu 27,21%, uma diminuição homóloga de 10,91pct, a margem de lucro bruta do gás especial foi de 35,46%, uma diminuição homóloga de 2,72pct, e a margem de lucro bruto do gás natural foi de 10,73%, uma diminuição homóloga de 7,82pct. A razão para o declínio da margem bruta de lucro é que a transmissão contínua da pressão de aumento dos preços das commodities leva ao aumento dos custos operacionais.
Reforçaremos o desenvolvimento do mercado e faremos progressos faseados na captação de projetos de investimento. A empresa expandiu sua equipe de vendas, aumentou sua participação de mercado, cortou seus produtos na cadeia de suprimentos dos principais clientes e estabeleceu um novo alto em receita. A amônia ultra pura, óxido nitroso de alta pureza e outros produtos da empresa são fornecidos oficialmente para sk Hynix Semiconductor, Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) , e assinaram contratos de produção de gás no local com Tenghui fotovoltaica, Guangdong Golden Glass Technologies Limited(300093) e Huasheng fotovoltaica. Atualmente, serviu 14 estações de hidrogenação ou estações internas de skid com a indústria jiahydogen, Chery Wanda, Petrochina Company Limited(601857) , China Petroleum & Chemical Corporation(600028) e outras empresas. Em novembro de 2021 e fevereiro de 2022, a empresa assinou contratos de fornecimento com integração norte e xinyueneng para fornecer gás eletrônico a granel e abrir um amplo novo campo de negócios de gás eletrônico a granel. Em 2021, os projetos investidos pela captação de recursos progrediram faseadamente, e a capacidade de produção estava prestes a aumentar significativamente.O projeto de hidrogênio para VLSI foi aceito e oficialmente colocado em operação; O projeto de enchimento anual de 3,922 milhões de garrafas de gás industrial está em produção experimental; O enchimento anual de 1,25 milhão de garrafas de projeto de gás industrial foi aceito e oficialmente colocado em operação; O projeto com uma produção anual de 1680 toneladas de ortosilicato de tetraetil foi colocado com sucesso em produção experimental e está sob aceitação de conclusão.
Continuar a aumentar o investimento em I & D, assumir a liderança em tecnologia e promover a substituição doméstica. Em 2021, o custo de P & D foi de 70 milhões de yuans, com um aumento anual de 50,48%. Os projetos de monofluorometano de grau eletrônico, hexafluorobutadieno de grau eletrônico e octafluorociclobutano de grau eletrônico da empresa passaram a avaliação de novos produtos e tecnologia da província de Jiangsu, e a tecnologia do produto está no nível avançado internacional. Brometo de hidrogênio de grau eletrônico e produtos de grau eletrônico octafluorociclobutano estão listados no catálogo de novas tecnologias e produtos a serem popularizados e aplicados. A produção experimental bem sucedida de ortossilicato de tetraetil de grau eletrônico para circuitos integrados indica que a empresa deu mais um passo sólido na solução do problema de “colar pescoço” na indústria. De acordo com o relatório anual da empresa em 2021, enfrentará o mercado e realizará produção em grande escala em um futuro próximo para promover a substituição doméstica de materiais eletrônicos por circuitos integrados.
Sugestão de investimento: prevemos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 22/23/24 deve chegar a 288408/546 milhões de yuans, correspondendo a 39/28/21 vezes de PE em 22/23/24. A empresa reforçou o desenvolvimento do mercado, fez grandes avanços em projetos eletrônicos de gás a granel e aumentou o investimento em P & D. Pode manter a classificação “recomendada” no futuro.
Aviso de risco: flutuação dos preços das matérias-primas; Intensificação da concorrência no mercado; Os preços dos principais produtos caíram.
