\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 896 Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) )
Evento:
Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) relatório anual de lançamento: em 2021, a empresa alcançou receita operacional de 767 milhões de yuans (+ 20,61%), lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 201 milhões de yuans (+ 32,47%) e lucro líquido não atribuível à empresa-mãe de 199 milhões de yuans (+ 45,19%).
Principais pontos de investimento:
O desempenho da empresa continuou a crescer rapidamente, e a taxa de crescimento do lucro líquido melhorou ainda mais. Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 767 milhões de yuans (+ 20,61%) e continuou a alcançar um rápido crescimento. Em 2021, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 201 milhões de yuans (+ 32,47%), deduzindo o lucro líquido não atribuível à empresa-mãe foi de 199 milhões de yuans (+ 45,19%), e o lucro da empresa inaugurou mais espaço para melhorias.
O desenvolvimento diversificado de pó de esporos melhora continuamente o potencial de mercado. Em 2021, Ganoderma lucidum pó de esporos alcançou uma renda de 536 milhões de yuans (+ 18,24%), representando 70,51% e uma margem de lucro bruto de 88,17%; Dendrobium candidum alcançou uma renda de 123 milhões de yuans (+ 20,97%), representando 16,15% e uma margem de lucro bruto de 77,54%. O produto principal Ganoderma lucidum pó de esporos é diversificado. Atualmente, é dividido principalmente em quatro categorias: pó de esporos de Ganoderma lucidum (quebra de parede), pó de esporos de Ganoderma lucidum quebra de parede, partículas de pó de esporos de Ganoderma lucidum quebra de parede e comprimidos de pó de esporos de Ganoderma lucidum quebra de parede, representando 20,71%, 29,13%, 16,24% e 4,44% respectivamente. Dos aspectos dos atributos do produto, funções e preços, pode atender plenamente às necessidades diversificadas dos consumidores e abrir ainda mais o potencial de consumo do mercado.
Aderir ao modelo de desenvolvimento de “médicos famosos, drogas famosas e lojas famosas” e promover ativamente a reforma das vendas. Em 2021, o mercado provincial realizou receita de 482 milhões de yuans (+ 19,10%), o mercado fora da província realizou receita de 92 milhões de yuans (+ 16,43%), e a Internet realizou receita de 185 milhões de yuans (+ 27,33%), representando 63,45%, 12,15% e 24,40%, respectivamente. O modelo de vendas de “médicos famosos, drogas famosas e lojas famosas” e a estratégia de marketing Trinity de “marcas honradas pelo tempo, hospitais e supermercados” trouxeram continuamente crescimento constante do desempenho para a empresa; A expansão de canais de Internet e revendedores fora da província, contando com as principais vantagens da marca Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) , promove ativamente o rápido desenvolvimento dos negócios da empresa e move-se para o mercado nacional.
Previsão de lucro e classificação de investimento preveem que a receita em 2022 / 2023 / 2024 será 942 milhões de yuans / 1,185 bilhão de yuans / 1,522 bilhão de yuans, o lucro líquido correspondente atribuível à empresa-mãe será 254 milhões de yuans / 324 milhões de yuans / 419 milhões de yuans, e o PE correspondente será 34,89 / 27,36 / 21,11. Manter a classificação “comprar”.
O risco indica o risco de anulação da qualificação da produção e da operação, o risco de a política levar à perda de parte do mercado de vendas do produto, o risco de a promoção das vendas do produto ser inferior ao esperado, o risco de incerteza no desenvolvimento da segunda curva de crescimento da empresa, o risco de o progresso da I & D ser inferior ao esperado e a feroz concorrência entre pares leva a um grave declínio nas vendas do produto
