\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 561 Qi An Xin Technology Group Inc(688561) )
Evento de investimento: a empresa liberou sua operação recente: no final de março de 2022, os pedidos da empresa na mão excederam 2,3 bilhões de yuans, e os novos pedidos em 2022 excederam 900 milhões de yuans, um aumento anual de mais de 65%. A empresa espera que a receita aumente 43% – 47% ano a ano de janeiro a março de 2022.
A receita continuou a aumentar, e avanços foram feitos em negócios internacionais. De acordo com o relatório expresso do relatório anual de 2021 da empresa, a receita da empresa atingiu 5,811 bilhões de yuans em 2021, com um aumento homólogo de 39,64%, e a escala de receita atingiu uma nova alta. Do ponto de vista da linha de produtos, devido à implementação contínua da estratégia de “desenvolvimento de alta qualidade” e estratégia de “plataforma”, a competitividade dos produtos principais continua a melhorar. Entre eles, a receita de segurança de dados e proteção da privacidade excedeu 1,1 bilhão de yuans em 2021, com uma taxa de crescimento anual de mais de 50%. Espera-se continuar a manter o crescimento de alta velocidade em 2022; A receita de produtos reais de conscientização da situação excedeu 1,2 bilhão de yuans, com uma taxa de crescimento anual de quase 30%; A receita de produtos de segurança terminal excedeu 800 milhões de yuans, com uma taxa de crescimento anual de mais de 30%; As receitas provenientes da segurança das fronteiras, dos serviços de segurança e das operações de segurança aumentaram bem. Alguns dos principais produtos da empresa têm competitividade internacional, abrindo um novo espaço de mercado para o desenvolvimento da empresa.
A margem de lucro bruto continuou a subir, a taxa de despesa continuou a diminuir e o índice de eficiência humana continuou a melhorar. A margem de lucro bruto da empresa aumentou ligeiramente em relação ao ano anterior em 2021, e a receita alcançou um desenvolvimento de alta qualidade. Ao mesmo tempo, após o alto período de investimento em P&D na fase inicial, a empresa entrou no período de transformação de conquistas, a eficiência operacional foi melhorada e a taxa de despesa diminuiu significativamente. Em 2021, a proporção total das três taxas da empresa diminuiu 6,37 pontos percentuais. Além disso, a estratégia de plataforma de P&D da empresa de P&D foi implementada com sucesso, e espera-se que a eficiência de P&D seja significativamente melhorada em 2022, que se tornará o ponto de apoio para o desenvolvimento de alta qualidade da empresa durante o 14º período do Plano Quinquenal. No período de transformação de conquistas, espera-se que a renda per capita da empresa entre em um novo estágio, atingindo 1 milhão de yuans / pessoa, e a lucratividade da empresa seja melhorada ainda mais.
O lado da demanda do setor de segurança de rede é forte, e espera-se que o desempenho das empresas líderes mantenha um alto crescimento. 2022 é um ano para a implementação contínua das políticas de segurança de rede da China. Com a implementação de documentos importantes, como a lei de segurança de dados da República Popular da China, o plano de ação de três anos para o desenvolvimento de alta qualidade da indústria de segurança de rede (20212023) (Projeto de comentários), os regulamentos sobre a proteção de segurança da infraestrutura de informações chave e a lei de proteção de informações pessoais da República Popular da China, espera-se que a indústria continue a se desenvolver rapidamente. O 14º plano quinquenal propõe a China Digital, que acelera a construção da economia digital da China e tem forte demanda por clientes chineses. Como uma nova geração de empresa líder em segurança de rede na China, a empresa tem sistema de produtos completo e vantagens competitivas óbvias centrais.Espera-se alcançar um crescimento sustentado e alto na escala de receita.
Sugestão de investimento: estima-se que o EPS da empresa seja de RMB -0,19/0,23/0,93 em 202120222023 e pe395,00 em 20222023 Considerando o alto crescimento da renda e a melhoria dos lucros, é classificado como “comprar”.
Dica de risco: a implementação das políticas é lenta, o progresso dos negócios da empresa é menor do que o esperado e a concorrência no mercado é intensificada
