\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 74 Yusys Technologies Co.Ltd(300674) )
Principais pontos de investimento
Evento de investimento: a empresa divulgou o relatório anual de 2021: a receita operacional foi de 3,726 bilhões de yuans, um aumento anual de 24,97%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 396 milhões de yuans, uma diminuição anual de 12,60%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi 362 milhões de yuans, com um aumento anual de 22,53%; O lucro líquido atribuível às empresas listadas após deduzir lucros e perdas não recorrentes e excluindo o impacto das despesas de pagamento baseadas em ações foi de 469 milhões de yuans, um aumento de 22,03% em relação ao mesmo período do ano passado.
O negócio de software manteve rápido crescimento e destacou sua vantagem competitiva no mercado. A receita de serviços de desenvolvimento de software da empresa aumentou 28,16% ano a ano, e as encomendas de negócios de desenvolvimento de software aumentaram 26% ano a ano. Do ponto de vista dos clientes, a cooperação entre a empresa e os bancos de grande e médio porte vem se aprofundando, em que o rendimento dos grandes bancos comerciais estatais aumentou 33,42% e o rendimento dos bancos de ações aumentou 28,35%. Em termos de produtos, os casos de referência da linha de produtos de dados da empresa, linha de produtos de crédito, linha de produtos de plataforma regulatória e linha de produtos de canal foram continuamente implementados, e o layout estratégico de novos produtos foi implementado de forma constante. Os produtos da empresa são cada vez mais reconhecidos pelos clientes, e a vantagem competitiva dos produtos continua a se destacar.
Inovar negócios de operação, expandir novos produtos e inaugurar mais oportunidades de negócios. O negócio inovador da operação da empresa realizou uma receita de 164 milhões de yuans, um aumento anual de 46,49%. Progressos significativos foram feitos na realização de produtos em todas as linhas, incluindo dois novos clientes da plataforma ecológica financeira, que foi colocada em operação experimental; O crédito digital expandiu-se ainda mais para negócios de crédito digital financeiro inclusivo para pequenas, médias e micro empresas, e assinou com sucesso contratos com três bancos comerciais urbanos; Operação de marketing digital assinou três novos clientes bancários; O modo de operação de tecnologia cooperativa com serviços de nuvem financeira como operadora também se tornará uma importante direção da transformação da empresa. Com os ricos cenários de negócios, o negócio inovador da operação inaugurará mais oportunidades.
Reforçar o investimento em I & D e o refinanciamento para consolidar ainda mais a competitividade técnica e empresarial. Em 2021, a empresa investiu 435 milhões de yuans em P & D, um aumento anual de 38,72%, representando 1,67% da receita. No início de 2022, a empresa angariou cerca de 115 milhões de fundos de refinanciamento, que utilizará os fundos levantados para continuar a investir em pesquisa e desenvolvimento de produtos e tecnologia, e continuar a iterar tecnologias e plataformas de arquitetura distribuída e micro serviços para aumentar a competitividade do setor; Continuar a investir talentos em operações de negócios inovadoras, atrair e melhorar a capacidade de operação de negócios, exercer o segundo motor de crescimento e moldar uma nova curva de crescimento.
Sugestão de investimento: beneficiando da estratégia de desenvolvimento da inovação nacional de aplicações de tecnologia da informação Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) e da promoção abrangente da transformação digital do setor bancário, a demanda do mercado de tecnologia financeira aqueceu ainda mais. Como um dos líderes do setor, a empresa continua a aumentar o investimento em P & D com sua capacidade global, e estabelecerá ainda mais vantagens óbvias no futuro. Com base nisso, ajustamos a previsão de receita e lucro da empresa em 2022 / 2023 e recém-adicionado 2024. Estima-se que a receita total da empresa de 2022 a 2024 será de 4,672 / 57,83 / 7,044 bilhões de yuans respectivamente (o valor antes de 2022 e 2023 é de 4,595 / 5,567 bilhões de yuans), o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 5,33 / 7,02 / 878 bilhões de yuans respectivamente (o valor antes de 2022 e 2023 é 5,39 / 701 milhões de yuans), o EPS será 0,75 / 0,99 / 1,23 yuan respectivamente, e o PE correspondente será 25 / 19 / 15 vezes respectivamente, Manter a classificação “comprar”.
Dica de risco: a política regulatória mudou, a pressão da concorrência de talentos intensificou-se e a expansão de novos negócios é menor do que o esperado
