\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 688 Huatai Securities Co.Ltd(601688) )
Em 2021, a empresa alcançou receita de 37,905 bilhões de yuans (+ 20,55%), lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 13,346 bilhões de yuans (+ 23,32%), lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 13,192 bilhões de yuans (+ 24,22%) e lucro básico por ação de 1,47 yuan (+ 22,5%).
Aumentar a influência do mercado de gestão de riqueza. (1) A proporção de produtos financeiros vendidos com base em comissões na actividade de corretagem continuou a aumentar. Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 784 milhões de yuans (+ 57,48%) da venda de produtos financeiros em uma base de comissão, representando 7,38% (+ 1,83pct) do negócio de corretagem. (2) A escala de vendas de produtos financeiros aumentou firmemente. A empresa continuou a promover a inovação dos produtos e serviços da plataforma da fortuna Zhangle. No final de 2021, a atividade mensal de “fortuna Zhangle” foi de 110181 milhões, com uma atividade mensal média de 8,9131 milhões (+ 0,19%), ficando em primeiro lugar no aplicativo de empresas de valores mobiliários; A escala de vendas de produtos financeiros foi 759418 bilhões de yuans (+ 7,67%) No quarto trimestre de 2021, as ações e os fundos públicos híbridos da empresa tinham uma escala de holding de RMB 85 bilhões e os fundos não do mercado monetário tinham uma escala de holding de RMB 93,2 bilhões, ambos em segundo lugar no setor, com um aumento de escala de 55,96% e 56,90%, respectivamente, em comparação com 2021q1. (3) Em 2021, o saldo comercial de negociação de margem da empresa foi 137699 bilhões de yuans (+ 10,94%), com uma participação de mercado de 7,52%, dos quais o saldo comercial de negociação de margem foi de 24,705 bilhões de yuans, com uma participação de mercado de 20,56%; O saldo do negócio de recompra de penhor de ações a ser recomprado foi de 43,899 bilhões de yuans.
A banca de investimento cresceu de forma constante. Em 2021, o negócio bancário de investimento da empresa realizou uma receita de 4,344 bilhões de yuans (+ 19,22%). (1) Em termos de subscrição de capital próprio, a empresa concluiu 98 projetos de subscrição de capital próprio em 2021, com uma quantia de subscrição de liderança de 176247 bilhões de yuans (+ 19,45%), ficando em quarto lugar no setor. (2) Em termos de subscrição de obrigações, a empresa subscreveu 2193 obrigações em 2021, com um montante de subscrição de 931103 bilhões de yuans (+ 64,23%), ficando em terceiro lugar na indústria. (3) Em 2021, a empresa concluiu 9 fusões e aquisições, com um valor de transação de 64,893 bilhões de yuans (+ 28,71%), ficando em terceiro lugar na indústria.
Os negócios internacionais estão se desenvolvendo rapidamente. Em 2021, o negócio internacional realizou uma receita de 6,308 bilhões de yuans (+ 60,21%), representando 16,64% (+ 4,12pct) da receita da empresa. (1) O total de ativos sob custódia da holding financeira Huatai (Hong Kong) é de HK $ 72,076 bilhões e a negociação total de ações é de HK $ 328447 bilhões; Participou da conclusão de 23 projetos de listagem e colocação e 79 projetos de emissão de títulos, com uma escala total de transações e emissões de cerca de HK $ 26,377 bilhões. (2) A Assetmark K tem uma participação de mercado de 11,1% na indústria de tamps dos EUA, ficando em terceiro lugar, com um tamanho total de ativos de plataforma de US $ 93,488 bilhões (+ 25,45%).
Sugestão de investimento: os negócios da empresa estão se desenvolvendo de uma maneira equilibrada. Com a “tração nas duas rodas” de gestão de riqueza e serviços institucionais habilitados pela ciência e tecnologia, o rápido desenvolvimento de negócios no exterior trouxe novo fulcro para o crescimento do desempenho da empresa. Nós prevemos que o lucro básico da empresa por ação será de 1,38 yuan, 1,60 yuan e 1,82 yuan respectivamente de 2022 a 2024, e os ativos líquidos por ação será de 15,55 yuan, 16,82 yuan e 18,25 yuan respectivamente. Manter uma classificação de “espera”.
Dica de risco: o mercado continua deprimido e a supervisão da indústria é reforçada
