\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 276 Changchun Bcht Biotechnology Co(688276) )
O pedido da empresa para a produção de produtos de vacina blister foi aceito, com significativa vantagem de primeiro movimento
De acordo com o anúncio da empresa, a empresa recebeu recentemente o aviso de aceitação do pedido de licença de comercialização de vacina viva atenuada contra herpes zoster emitido pelo centro de avaliação de medicamentos da Administração Estadual de Medicamentos, o que significa que o pedido de produção dos produtos da empresa foi oficialmente aceito e esperamos ser aprovados para listagem no final de 2022 ou início de 2023. Atualmente, a vacina do herpes zoster da China é importada apenas de GSK. O padrão da concorrência é bom. O progresso da P & D do produto da empresa está muito à frente de outros produtos domésticos. Espera-se que se torne o primeiro produto doméstico da vacina do herpes zoster. A listagem no futuro trará uma certa vantagem do primeiro movimento para a empresa.
Os produtos recombinante e atenuado da tecnologia herpes zoster têm suas próprias vantagens, e a vacina atenuada ainda tem espaço de mercado
O herpes zoster (Hz) é uma doença cutânea infecciosa aguda causada pela reativação do vírus varicela zoster (VZV). A incidência de herpes zoster na região Ásia-Pacífico é de cerca de 1%, e a incidência aumenta com a idade. Após a idade de 40-50 anos, a incidência de herpes zoster atinge mais de 5%. Em pacientes com herpes zoster, cerca de 9% ~ 34% dos pacientes com herpes zoster terão neuralgia pós-herpética, com uma classificação de dor de mais de 7. Pertence à dor intensa, que afeta seriamente a qualidade de vida dos pacientes. Não há nenhuma droga específica para herpes zoster e neuralgia pós-herpética, então a vacinação da vacina herpes zoster é um meio eficaz para prevenir herpes zoster. Actualmente, Zostavax (tecnologia de vacinas vivas atenuadas) e shinrix (tecnologia de vacinas proteicas recombinantes) foram listados no mundo. Embora a tecnologia recombinante seja mais avançada em termos técnicos, de fato, as duas vacinas têm suas próprias vantagens na aplicação prática. ① A eficácia protetora da vacina recombinante é maior do que a da vacina atenuada, mas a segurança da vacina atenuada é maior do que a da vacina recombinante; ② A vacina de tecnologia recombinante precisa de 2 doses / pessoa, e a vacina de tecnologia atenuada precisa apenas de 1 dose / pessoa, de modo que a conformidade da vacina de tecnologia atenuada é maior; ① Em termos de acessibilidade, em termos de preço e oferta de capacidade, prevê-se que a vacina de tecnologia atenuada da China terá maior acessibilidade.
Aconselhamento em matéria de investimento
Considerando o impacto da epidemia de covid-19, reduzimos a previsão de lucro da empresa de 2022 para 2023, e a receita operacional de 2022 a 2023 foi reduzida de 2,114 / 3,686 bilhões de yuans para 1,605 / 2,390 bilhões de yuans; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe diminuiu de 540 / 942 milhões de yuans para 485 / 682 milhões de yuans; O EPS diminuiu de 1,31/2,28 yuan para 1,18/1,65 yuan. A previsão de lucro para 2024 é adicionada. Estima-se que a receita operacional em 2024 será de 2,860 bilhões de yuans, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 819 milhões de yuans e EPS será de 198 yuans. Correspondendo ao preço de fechamento de 53,60 yuan / ação em 6 de abril de 2022, PE é 45 / 32 / 27 vezes, mantendo a classificação de “excesso de peso”.
Dicas de risco
As vendas da vacina contra a varicela e dos produtos vacinados contra a gripe por pulverização nasal são inferiores ao risco esperado; Há risco de incerteza no andamento da revisão de seguimento e aprovação da vacina contra herpes zoster e no tempo para obtenção da aprovação do registro de produção de medicamentos.
