\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 240 Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) )
Evento: de acordo com o anúncio da empresa, (1) Shengze international, uma subsidiária integral da empresa, obteve 29,38 milhões de ações privadas oferecidas pela indústria chilena de lítio por C $ 0,95 por ação, com uma consideração total de C $ 27,91 milhões (cerca de 142 milhões de yuans). Em janeiro de 2022, a empresa participou da colocação privada da indústria chilena de lítio, incluindo 428,6 ações ordinárias e 4,286 milhões de warrants. Juntamente com esta colocação privada, a proporção de capital próprio da indústria chilena de lítio atingiu 19,86%. A empresa terá o direito de nomear dois diretores para integrar o conselho de administração da indústria chilena de lítio e fornecer dois técnicos à indústria chilena de lítio para auxiliar na exploração e desenvolvimento dos projetos da empresa na Argentina. (2) Shengyi international, uma subsidiária integral da empresa, planeja subscrever 3,7 milhões de ações da empresa aby australiana ao preço de US $ 0,75 por ação, um total de US $ 2,775 milhões (cerca de 13,36 milhões de yuans), representando 3,4% do capital social total da empresa aby antes do IPO. Em 6 de abril de 2022, ambas as partes assinaram o contrato de investimento e subscrição de ações e o contrato de tomada e venda. (3) Os procedimentos de transferência de capital e registro de mudanças da Max mind foram concluídos, e a subsidiária integral Shengyi International detém 51% do capital da Max mind.
Indústria chilena de lítio e empresa aby: (1) A indústria chilena de lítio tem 18 projetos de mineração na América do Sul, incluindo 12 projetos de salmoura de lago salgado no Chile, com uma área total de 688 quilômetros quadrados; Um projeto de salmoura de lago salgado na Argentina, com uma área total de 233 quilômetros quadrados; E cinco projetos de ouro, prata e cobre, com uma área total de 204,29 quilômetros quadrados. (2) Aby tem uma rica experiência no desenvolvimento de minas. Seu principal recurso, a mina de lítio kenticha, tem uma história de produção de tântalo por 27 anos. Em 2017, voltou-se para a exploração e desenvolvimento de recursos de lítio. Os recursos totais variam de 80-11 milhões de toneladas de recursos de minério, equivalente a mais de 1 milhão de toneladas de Li2O (cerca de 2,473 milhões de toneladas de LCE). O concentrado de lítio da fase I 200000 toneladas / ano (equivalente a 30000 toneladas de LCE / ano) linha de produção será entregue no segundo trimestre de 2023, A vida útil da mina deve exceder 18 anos.
Atualmente, sob a oferta apertada, aokuang continua a aumentar o preço do minério, e o prêmio de recursos é alto. Sob o pano de fundo de alta certeza da nova demanda de energia, a empresa continua a fazer esforços no lado dos recursos, o que pode ser benéfico para o desenvolvimento a longo prazo da empresa. Os recursos dos lagos salgados da indústria chilena de lítio estão principalmente na fase inicial de exploração, e a consideração da transação é mais econômica do que os lagos salgados maduros. De acordo com o anúncio, a aby deve fornecer concentrado em 2023, o que pode fornecer outro incremento estável de matérias-primas de lítio no futuro.
Os projetos de mina de lítio Max mind e Murong estão avançando como planejado, enquanto continuam a explorar recursos de lítio no exterior.
Os recursos patrimoniais da empresa continuaram a aumentar:
(1) a empresa detém 75% de participação na mina de lítio yelonggou. o grau Li2O da mina é de 1,3%, o recurso é de 275600 toneladas de LCE, a capacidade concentrada é de 75000 toneladas / ano, ou há uma expectativa de aumento das reservas.
(2) a empresa detém 25,2% de participação na mina de lítio Murong, com grau Li2O de 1,63% e volume de recursos de 1,5896 milhões de toneladas de LCE.
(3) a empresa detém 51% do capital da maxmind e sua mina de tântalo de lítio sabixing tem um grau Li2O de 1,98% e um recurso de 218800 toneladas de LCE.
(4) a empresa detém 50% do direito de operação do projeto sdla na Argentina, e a capacidade de produção anual do projeto é de 25000 toneladas de carbonato de lítio equivalente.
(5) detém 19,86% de participação na indústria chilena de lítio, e seus recursos do lago salgado têm uma perspectiva promissora.
De acordo com o anúncio da empresa, as fontes atuais de concentrado de lítio da empresa incluem:
(1) a escala de produção anual de seu próprio minério cru longgou é de 405000 toneladas, que é convertido em cerca de 75000 toneladas de concentrado de lítio.O concentrado de lítio pode ser usado pela indústria de lítio Zhiyuan para a produção de sal de lítio.
(2) a escala de produção de minério bruto projetada do projeto de mina de tântalo de lítio sabixing é 900000 toneladas / ano, equivalente a cerca de 200000 toneladas de concentrado de lítio. Espera-se que seja concluída e colocada em operação até o final de 2022.
(3) de 2021 a 2023, irá subscrever 60000 toneladas de concentrado de lítio da indústria de lítio Galaxy todos os anos.
(4) três anos (extensível) desde que o avz é colocado em operação, 160000 toneladas de concentrado de lítio (+ / – 12,5%) serão subscritas a cada ano.
(5) propõe-se participar no aby e subscrever 60 Faw Jiefang Group Co.Ltd(000800) 00 toneladas / ano de concentrado de lítio.
Sugestão de investimento: esperamos que a receita operacional da empresa seja RMB 8308 milhões, RMB 13161 milhões e RMB 18572 milhões respectivamente de 2022 a 2024, e seu lucro líquido seja RMB 3,089 bilhões, RMB 4,584 bilhões e RMB 5,927 bilhões respectivamente, correspondendo ao EPS de RMB 3,57, 5,3 e 6,85 yuan / ação respectivamente. Atualmente, o preço da ação do PE correspondente é 13,9, 9,4 e 7,2 vezes. Mantenha a classificação “sobrepeso-a”, e o preço alvo de seis meses é de 61 yuan / ação.
Dica de risco: o preço do lítio é menor do que o esperado, a demanda é menor do que o esperado e o progresso do projeto é menor do que o esperado
