\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 158 Chongqing Water Group Co.Ltd(601158) )
Evento: Chongqing Water Group Co.Ltd(601158) divulgou o relatório anual e alcançou uma receita operacional de 7,252 bilhões de yuans em 2021, um aumento anual de + 14,22%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 2,078 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 17,13%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe após a dedução foi de 1,751 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 4,71%; O fluxo de caixa líquido das atividades operacionais foi de 2,735 bilhões de yuans, um aumento homólogo de + 18,83%. O desempenho está alinhado com as expectativas.
Comentários:
A capacidade de produção do negócio principal aumentou rapidamente, e a capacidade de abastecimento de água e tratamento aumentou constantemente, impulsionando o crescimento constante da receita e do lucro. Durante o período de relato, a principal capacidade de negócios da empresa aumentou rapidamente através da auto-construção e aquisição. No final do período de referência, a capacidade diária de abastecimento de água da empresa tinha aumentado 581000 m3, atingindo 3025500 m3, um aumento homólogo de 23,77%, a capacidade diária de tratamento de esgoto tinha aumentado 679100 m3, atingindo 4248600 m3, um aumento homólogo de 19,02%, e a capacidade diária de tratamento e eliminação de lamas tinha atingido 1992 milhões de toneladas. O aumento da capacidade produtiva impulsiona o crescimento do volume de água. Durante o período analisado, o volume de liquidação de água da torneira da empresa foi de 621 milhões de m3, um aumento homólogo de + 9%; O volume de liquidação de esgotos foi de 1 486 mil milhões de m3, um aumento homólogo de + 18,9%; O volume de assentamento da disposição de lodo foi de 541900 toneladas, um aumento homólogo de + 53,6%.
A expansão do mercado tem sido feita de forma integral, e a competitividade tem sido continuamente reforçada. Durante o período de relatório, a empresa tomou a iniciativa e fez avanços-chave no desenvolvimento do mercado. Ganhou a licitação para o projeto de PPP fase I da estação de tratamento de esgoto de Shaxi, Anning projeto PPP de construção de infraestrutura de projeto de conservação de água abrangente em Kunming, província de Yunnan, expandiu com sucesso alguns mercados rurais de abastecimento de água no distrito de Yubei e distrito de Jiangbei, estabeleceu Sichuan Chongqing Gaozhu Water Development Co., Ltd. e empresa ocidental da rede de tubos, e participou do estabelecimento da empresa de fornecimento de água de qualidade e rede de tubos oriental, Servir ativamente a construção do círculo econômico duplo da cidade de Chengdu Chongqing, e expandir novas áreas de negócios, como fornecimento de água de qualidade, operação e manutenção da rede de tubulação. A cadeia industrial do ambiente hídrico da empresa é cada vez mais melhorada e sua competitividade é continuamente aumentada.
A estrutura financeira é sólida e continuaremos a promover o crescimento conotativo e o desenvolvimento em larga escala. A estrutura financeira da empresa é sólida, embora o rácio do passivo do ativo tenha aumentado, atualmente é de apenas 43,6%. A taxa de despesa é estável durante o período, e a taxa de despesa financeira é inferior a 1% durante todo o ano; O fluxo de caixa operacional é estável, com um nível perene de mais de 2 bilhões e crescimento contínuo. Durante o período “14º plano de cinco anos”, continuaremos a promover a linha principal de crescimento conotativo e desenvolvimento em larga escala, e nos concentraremos em se tornar o primeiro provedor de serviços abrangentes de ambiente hídrico da China com competitividade central.
Previsão de lucros e classificação de investimento: prevê-se que, de 2022 a 2024, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe seja de RMB 2,34/25,9/2,79 bilhões, respectivamente, com uma taxa de crescimento homóloga de 12,6%, 10,5% / 8,0%, respectivamente; Com base no preço de fechamento em 2 de abril, PE foi de 13,2 / 11,9 / 11,0 vezes, respectivamente, e a empresa recebeu uma classificação de excesso de peso pela primeira vez. Dica de risco: o crescimento da capacidade é menor do que o esperado; A utilização da capacidade é inferior ao esperado; O aumento do preço da água é inferior ao esperado; O crescimento do negócio de lodo é inferior ao esperado; O crescimento dos custos excedeu as expectativas, etc.
