\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 499 Keda Industrial Group Co.Ltd(600499) )
Eventos
A empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022 na noite de 6 de abril. No primeiro trimestre de 2022, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de cerca de 900 milhões de yuans, com um aumento anual de cerca de 371,91%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de cerca de 871 milhões de yuans, com um aumento anual de cerca de 388,22%.
Comentário
O desempenho do Q1 foi ligeiramente inferior ao esperado devido à expedição. O negócio de máquinas de materiais de construção do Q1 continuou a expandir o mercado, a produção de cerâmica de construção na África aumentou ano após ano, e o principal negócio desenvolveu-se de forma constante. O preço médio do carbonato de lítio da categoria da bateria Q1 é 437400 yuan / ton, acima de 102% do preço médio do Q4 em 21 anos. Afetado por fatores como a redução da produção e estoque de inverno, o embarque do carbonato de lítio Q1 pode ser menor do que o esperado, e o embarque esperado é de cerca de 6000 toneladas, resultando no desempenho Q1 da empresa ligeiramente menor do que o esperado.
Layout integrado de negócios de eletrodos negativos e novo campo de equipamentos de bateria de lítio. Em 22 de janeiro, a subsidiária da empresa Kehua grafite apresentou seu parceiro estratégico beiteri (holding 6,34%) e promoveu ativamente sua construção de capacidade de grafitização. Atualmente, o negócio de eletrodos negativos da empresa formou um layout integrado de capacidade de “50000 T / um coque forjado – 30000 T / uma grafitização – 10000 t / uma grafite artificial – 1000 t / um eletrodo carbono negativo de silício”. 10000 t / uma grafitização e 10000 t / uma construção de capacidade de grafite artificial continuará a ser adicionada durante o ano. Fujian Kehua obteve a aprovação do relatório de economia de energia de novos 50000 T / um eletrodo negativo grafitizado materiais em 21 de dezembro, e espera-se que comece a construção no segundo semestre de 22. Anhui novos materiais, uma subsidiária, alcançou uma cooperação estratégica com o armazenamento de energia Zhongtian para explorar conjuntamente o negócio de materiais de eletrodo negativo para baterias de armazenamento de energia. Em 22 de março, a empresa planeja levantar não mais do que 2,1 bilhões de yuans para construir três grandes projetos e complementar a corrente, incluindo linhas de fabricação de ponta, como materiais de construção e equipamentos de bateria de lítio, e desenvolver novos campos de equipamentos de bateria de lítio.
O desempenho da Lanke é flexível e contribui com uma rica renda de investimento. Volume: estima-se que a produção de carbonato de lítio em 22-23 anos será de 35000 toneladas e 40000 toneladas respectivamente, o preço: o preço médio do lítio em 22-23 anos será de 400000 yuan / ton e 300000 yuan / ton, e o custo: o custo total incluindo imposto será de 37000 yuan / ton Estima-se que a renda de investimento contribuído pela indústria de lítio Lanke em 22-23 anos será de 4,1 bilhões e 3,4 bilhões de yuan respectivamente, e o desempenho entrará no período explosivo. Qinghai acelerou a construção de uma base de produção de Salt Lake de classe mundial com uma capacidade de produção planejada de cerca de 100000 toneladas. Lanke lítio tem grande possibilidade de expansão de produção subsequente e tem potencial de crescimento a médio e longo prazo.
Previsão de lucros e sugestões de investimento
Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 22-24 anos será de 5,955 bilhões de yuans, 5,991 bilhões de yuans e 6,154 bilhões de yuans respectivamente, o EPS correspondente será de 3,15 yuan, 3,17 yuan e 3,26 yuan respectivamente, e o PE correspondente será 5,8 vezes, 5,8 vezes e 5,6 vezes respectivamente, mantendo a classificação de “compra”.
Dicas de risco
A incerteza da tendência do preço do sal de lítio na fase posterior aumenta; A taxa de crescimento da demanda de sal de lítio foi menor do que o esperado.
