\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 516 Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) )
Evento: de acordo com a conta pública wechat da empresa em 6 de abril de 2022, a ordem de Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) máquina de ligação de fio de alumínio em lote foi obtida.
Principais pontos de investimento
Obteve Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) pedidos em lote e alcançou um avanço em quantidade e qualidade no negócio de máquinas de colagem de semicondutores: a empresa montou um projeto para desenvolver a máquina de colagem de semicondutores em 2018, concluiu a verificação interna da máquina de colagem em 2020 e começou a experimentá-la no cliente no início de 2021. Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) como o primeiro lote de clientes experimentais, a empresa começou a verificar a máquina de colagem de março a maio de 2021. Após mais de um ano de teste abrangente e verificação de produção em massa de carga total, Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) altamente afirmou o desempenho da Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) máquina de colagem de fio de alumínio. Em 6 de abril de 2022, Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) ganhou a ordem de Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) máquina de colagem em lote. A empresa alcançou um avanço no número de (2) Avanço de qualidade: Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) entrou oficialmente no sistema de fornecimento de Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) e outras plantas de vedação e teste de cabeça, que verificaram a resistência técnica da máquina de ligação da empresa.
Quebrando o endosso de qualidade de clientes high-end, a extensão e expansão do cliente devem ser implementadas sem problemas: o ciclo inicial de verificação de equipamentos de semicondutores é longo, e Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) recebeu a ordem de lote de Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) cabeça selagem e fábrica de testes, o que representa o reconhecimento do equipamento e tecnologia da empresa. Nós julgamos que alguns avanços de clientes não precisam ser verificados. Contanto que Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) e outros clientes principais comprem Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) equipamentos, esses clientes seguirão Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) e outros clientes principais para comprar Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) equipamentos. Portanto, a verificação de Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) é o reconhecimento e endosso da força técnica da empresa e pode ajudar Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) a desenvolver mais clientes potenciais. No futuro, a máquina de ligação de semicondutores da empresa tem dois objetivos: (1) avanço do cliente: obter as ordens de Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) , China Resources, Huatian e outros clientes principais, o que representa o reconhecimento do equipamento e tecnologia da empresa; (2) Avanço da quantidade: atualmente, os produtos da empresa estão em teste em 10 + clientes, e alguns clientes têm a intenção de pedidos de pequenos lotes. Há mais de 300 clientes potenciais de Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) na China. Com a expansão da base de clientes, o número de negócios de máquinas de ligação da empresa espera-se alcançar um novo avanço em 2022.
Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) tem vantagens óbvias sobre o método líder global de cabo de biblioteca. Quando a localização da máquina de ligação de semicondutores está em andamento: Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) estende a tecnologia de núcleo acumulada pela máquina de soldadura em série para a máquina de ligação de semicondutores. O desempenho dos produtos da empresa atingiu o nível avançado global e cumpriu os requisitos técnicos e de rendimento para a produção em massa formal. K & S é o líder tradicional da máquina de ligação de fio de alumínio, mas não é competitivo na data de entrega e preço. (1) Período de entrega: o período de entrega normal do método coolisole é de 3-5 meses, mas o período de entrega sob o pano de fundo do fornecimento curto do equipamento do semicondutor é de 10-11 meses, o que fornece o melhor período para a substituição doméstica. (2) Preço: o preço do kulisofa é 250000 dólares americanos / set (cerca de 1,5-1,6 milhão yuan), e o preço Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) é de cerca de 1,3 milhão yuan, o que ainda pode manter uma margem de lucro bruto alta. Em 2021, a China importará cerca de 30000 + máquinas de ligação (incluindo fio de alumínio e fio de cobre de ouro), dos quais o fio de alumínio representa cerca de 10-15%, ou seja, 3 Xj Electric Co.Ltd(000400) 0 conjuntos. De acordo com o preço de 250000 dólares americanos cada, a demanda do mercado totalizará 800-1 bilhão de dólares americanos, cerca de 5-6 bilhões de yuan; O preço do equipamento doméstico é cerca de 20% menor do que o do equipamento importado, de modo que o espaço de mercado do equipamento doméstico é de cerca de 4-5 bilhões de yuans. Esperamos Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) contando com seu excelente desempenho, preço competitivo e data de entrega, espera-se aumentar continuamente sua participação de mercado e continuar a promover o processo de localização da máquina de ligação de semicondutores.
Previsão de lucro e classificação de investimento: com a prosperidade contínua de equipamentos de módulos fotovoltaicos + expansão suave de novos campos, mantemos a previsão de lucro líquido da empresa da empresa mãe de 2021 a 2023 para ser RMB 355 / 51 / 660 milhões respectivamente, correspondendo a 59 / 41 / 32 vezes do preço atual da ação PE, mantendo a classificação de “excesso de peso”.
Dica de risco: a concorrência do setor se intensifica, a expansão de novos produtos é menor que a expectativa do mercado, e a expansão da produção downstream é menor que a expectativa do mercado.
