\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 142 Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) )
Crescimento anual do lucro operacional: ; A relação custo-renda é de 36,95%. O activo total aumentou 23,9%, os empréstimos aumentaram 25,5% e os depósitos aumentaram 13,8%. A taxa de incumprimento no final do exercício é de 0,77%, a cobertura das provisões é de 526% e o rácio de base do nível 1 / adequação dos fundos próprios é de 10,16% / 15,44%. O Roe aumentou 1,73 pontos percentuais em termos homólogos, para 16,63%.
Acreditamos que a excelente gestão, o gene orientado para o mercado e o mecanismo flexível garantem os excelentes fundamentos e o crescimento sustentável da empresa, que também é o núcleo do prêmio de avaliação Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) dado pelo mercado e continua a parecer bom.
Pontos-chave que apoiam a notação
Excelente desempenho, não interesse e olhos brilhantes
Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) 2021 o crescimento da receita e do lucro foram altos, com crescimento homólogo de 28,4% e 29,9%, respectivamente. O desempenho da taxa de manuseio foi bonito, e a receita anual aumentou 30,3% ano a ano. Entre eles, a receita do negócio de agências aumentou 33% em relação ao ano anterior, e acreditamos que graças à promoção da gestão patrimonial da empresa, a AUM no varejo aumentou 23% em relação ao ano anterior em 2021. O lucro líquido de juros aumentou 17,4% em termos homólogos, mantendo um nível relativamente bom de bancos cotados. Em 2021, os proveitos não juros representaram 38,0% da receita e os proveitos de taxas de manuseio representaram 15,7% da receita.
Alto crescimento em escala e forte demanda por crédito
Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) 2021: a escala manteve um crescimento elevado, com os activos a aumentar 23,9% e os empréstimos a aumentar 25,5% em relação ao início do ano, reflectindo uma forte procura de crédito. Em termos de detalhes de empréstimos, os empréstimos a retalho, os empréstimos a empresas e o desconto de faturas aumentaram 27,3%, 25,6% e 15,9%, respectivamente, no início do ano.
A qualidade dos ativos permaneceu à frente dos bancos cotados e continuou a fortalecer a capacidade de resistir aos riscos de ativos patrimoniais e extrapatrimoniais
A taxa de inadimplência no final de 2021 diminuiu 2pb para 0,77% em relação ao início do ano, mantendo um nível baixo; A taxa de cobertura da provisão é de 526%, mantendo a liderança. A empresa consolidou a resistência ao risco dos ativos dentro e fora do balanço, e a perda de empréstimo aumentou 26,2% em 2021; As perdas não creditícias aumentaram 171%, das quais as perdas extrapatrimoniais aumentaram 11,8%.
Avaliação
Considerando o apoio do suplemento de capital de base da empresa para a expansão de negócios, o EPS em 2022 / 2023 foi aumentado para 3,59 / 4,33 yuan (anteriormente 3,57 / 4,13 yuan). Atualmente, o preço das ações corresponde à relação preço-livro de 1,65x e 1,42x em 2022 / 2023. O excelente desempenho da empresa e os fundamentos apoiam o prêmio de avaliação e mantêm a classificação de compra.
Principais riscos de notação
A deterioração da qualidade dos ativos causada pela recessão econômica superou as expectativas; O controle regulatório superou as expectativas.
