\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 439 Venustech Group Inc(002439) )
Evento: em 8 de abril, a empresa divulgou seu relatório anual de 2021, alcançando uma receita de 4,386 bilhões de yuans, um aumento anual de 20,27%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 862 milhões de yuans, um aumento anual de 7,15%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 764 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 8,74%.
Trilhas emergentes destacam o efeito puxador, e o layout da estrutura de dados Oasis Technology é implementado. A empresa divide a segurança de dados em três níveis e propõe o caminho de evolução de segurança de objetos de dados 1.0 para segurança de agregação de dados 2.0 e, em seguida, para segurança de circulação de dados 3.0. Os negócios de segurança de dados alcançaram uma receita operacional de 912 milhões de yuans, com um aumento anual de 52%, dos quais segurança de dados 2.0 e 3.0 alcançaram uma receita operacional de 312 milhões de yuans. A empresa alcançou uma receita operacional de RMB 1,554 bilhão em segurança de dados 2.0 e 3.0, centro de operação de segurança, segurança industrial da Internet e novos segmentos de negócios yun’an, com um aumento anual de 48%. A empresa continua a inovar, e a receita operacional de novos produtos de trilha, como EDR (detecção e resposta de terminais), detecção de fluxo total, defesa de engano, produtos Xinchuang e gerenciamento de superfície de ataque aumentou em mais de 300%.
Sob o pano de fundo de novos negócios impulsionando a pressão no lado do lucro, os indicadores financeiros mantiveram um crescimento estável. A empresa implantou totalmente novos negócios em 2021, com 6587 funcionários em 2021, um aumento homólogo de 22,41%; R & D e despesas de marketing totalizaram 1,061 bilhão yuan, um aumento anual de 35,38%; O pagamento baseado em ações gerado pelo ESOP é de cerca de 76,8 milhões de yuans. Ao suportar grande pressão no lado do lucro, a empresa percebeu o crescimento constante de indicadores financeiros como receita operacional, lucro e margem de lucro bruto, fortalecendo a gestão de contas a receber e canais de vendas e o planejamento de negócios de alto crescimento e negócios inovadores investidos em P & D.
O cenário de aplicação continua a evoluir, e o centro de operações em nível da cidade ajuda a promover a estratégia de longo prazo. Em 2021, a empresa iniciou o novo primeiro ano de Data Security 3.0, investindo vigorosamente e fortalecendo a construção de negócios de segurança em nuvem e segurança de controle industrial; Promover a combinação do “plano do prefeito” e a estratégia do centro de operação de segurança independente no mercado regional, e o cultivo intensivo do mercado regional melhorou muito o valor do cliente; Combinado com as necessidades situacionais dos usuários da indústria, melhora a aderência do cliente e fortalece ainda mais a vantagem competitiva do mercado dos clientes no governo, finanças, operadores, energia, empresas e outras indústrias. Cada rodada de direção regulatória muda, e as necessidades do cenário mapeadas para a segurança da rede são constantemente substituídas. Ao longo do histórico de desenvolvimento da segurança de rede, ele pode ser dividido em era de conformidade, era de combate real de ataque e defesa e a próxima era de segurança de dados. A mudança dos tempos não só ajuda a aterragem rápida de pistas inovadoras, mas também impulsiona uma nova rodada de substituição de pistas tradicionais. A empresa estabeleceu a nova era com antecedência e posicionou criativamente seus clientes na identidade dupla de “operação + supervisão”, que se espera realizar a visão de crescimento rápido em todo o quadrante de produtos.
Sugestão de investimento: como um fabricante de segurança de rede de longa data na China, sob o pano de fundo dos dados como elemento central, tomando clientes urbanos como ponto de partida com antecedência, espera-se realizar a operação segura de todos os links na circulação de dados. Estima-se que a receita da empresa de 2022 a 2024 será de 5,413/68,53/8,499 bilhões de yuans respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 1,160/14,63/1,850 bilhões de yuans respectivamente. O PE correspondente em 22/23 anos será 17x e 13X, mantendo a classificação “recomendada”.
Dica de risco: a construção do centro de operação urbana é menor do que o esperado, o orçamento de investimento em TI do governo é menor do que o esperado e a competição do setor é intensificada.
