\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 099 Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) )
Eventos
Em 7 de abril, a empresa anunciou que se espera alcançar uma receita de 1,48 bilhão de yuans em 22q1, um aumento anual de 59,29%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 270 milhões de yuans, um aumento anual de 201,8%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 256 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 226,88%.
Comentário
O desempenho do 22q1 é brilhante e em linha com as expectativas do mercado. A empresa espera alcançar uma receita de 1,48 bilhão de yuans em 22q1, um aumento anual de 59,29%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 270 milhões de yuans, um aumento anual de 201,8%. Beneficiando da forte demanda do segmento da empresa e da vantagem de layout estratégico da empresa de “tecnologia + produtos”, o envio de produtos da empresa 22q1 aumentou de forma síncrona e constante.
O set-top box inteligente e o chip de áudio e vídeo AI continuam em alto volume. 1) Chip de set-top box inteligente: O ciclo de substituição da máquina da China está chegando, e as atividades de licitação de compras centralizadas dos três principais operadores impulsionaram o aumento da demanda de set-top box da China. Ainda há muito espaço para melhorar a taxa de penetração de set-top boxes inteligentes no exterior. A empresa alcançou cooperação com mais de 100 operadores em todo o mundo. Devido à investigação antitruste da Broadcom e as sanções da Hisilicon pelos Estados Unidos, a participação de mercado dos chips de set-top box inteligentes da empresa será ainda maior. 2) Chip de áudio e vídeo AI: a linha de produtos de áudio e vídeo AI da empresa é perfeita, cobrindo uma variedade de produtos estendidos inteligentes, como alto-falantes inteligentes e imagens inteligentes. Espera-se trabalhar com fabricantes de áudio e vídeo inteligentes mainstream, como Google, Amazon, JBL e Baidu para explorar mercados estrangeiros no futuro.
“Tecnologia + produto” tem uma acumulação profunda, e as conquistas do layout estratégico são óbvias. A empresa atribui grande importância à inovação tecnológica e pesquisa e desenvolvimento de produtos.Os chips principais alcançaram 12NM layout de processo avançado, e os tipos de produtos atendem às necessidades de produção de diferentes graus de produtos finais. A empresa desenvolve ativamente Wi Fi Bluetooth e negócios de chips eletrônicos automotivos: WiFi 5 + BT5 2. o único chip w155s1 realiza a produção em massa em larga escala, e os produtos de suporte incluem Xiaomi tvstick e outros clientes principais. Wifi6 é esperado para ser produzido em junho de 22; O sistema de controle central montado na parte dianteira da empresa v901d recebeu pedidos de clientes de alta qualidade no exterior, e o volume de remessa aumentou constantemente. No futuro, espera-se que os dois negócios emergentes da empresa se tornem importantes impulsionadores de crescimento, realizem o layout perfeito do produto com os três principais negócios e possibilitem o crescimento do desempenho.
Aconselhamento em matéria de investimento
Estima-se que a receita nos anos 21-23 será de 4,778 bilhões de yuans, 6,373 bilhões de yuans e 8,044 bilhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de 74,5%, 33,37% e 26,22%. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 8,14 bilhões de yuans, 1,17 bilhões de yuans e 1,478 bilhões de yuans respectivamente, correspondendo a EPS de 1,98, 2,85 e 3,59 respectivamente, e a classificação de “compra” continuará a ser mantida.
Dicas de risco
A procura a jusante é inferior ao esperado; A concorrência industrial intensifica-se; Risco de aumento dos preços das matérias-primas; Riscos cambiais; Risco de levantar a proibição.
