\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 129 Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) )
A empresa e Tcl Technology Group Corporation(000100) assinaram o acordo-quadro de cooperação estratégica e acordo de cooperação com o governo popular da Região Autônoma da Mongólia Interior e o governo popular de Hohhot em 7 de abril de 2022.
Análise e julgamento:
Assinar acordos estratégicos para consolidar sua posição de liderança
Tendo em conta a experiência técnica da empresa e as vantagens de gestão no campo de materiais fotovoltaicos semicondutores e materiais semicondutores, bem como a boa base de cooperação entre a empresa e o Governo Popular da Região Autónoma da Mongólia Interior e Hohhot desde 2009, a fim de implementar profundamente a implantação estratégica nacional de “pico de carbono e neutralização de carbono” e o planejamento e implantação da Região Autónoma da Mongólia Interior para acelerar o desenvolvimento de indústrias emergentes estratégicas, A empresa alcançou a cooperação com todas as partes no investimento e construção do “grupo de projeto de cidade industrial central da Mongólia Interior”, construir e formar a cidade industrial central da Mongólia Interior com base na base industrial original da empresa, construir a base industrial de fabricação de material de silício monocristalino mais importante na China com competitividade internacional, estender, complementar e fortalecer a cadeia, e construir o “Vale do Silício” da China.
Entre eles, o principal conteúdo de cooperação é o projeto de polissilício de alta pureza com uma capacidade de 120000 toneladas; Materiais de silício monocristalino semicondutor e projetos de apoio; Projeto nacional do centro de P & D do material de silício; Esta cooperação é propícia à redução coordenada de custos e desenvolvimento compartilhado da estratégia da cadeia industrial, fortalecer a estabilidade da cadeia de suprimentos e consolidar a competitividade industrial da empresa.
Acelere a demonstração do negócio de materiais semicondutores e continue otimista sobre o negócio de semicondutores da empresa
De acordo com os dados semicondutores, a área global da expedição da bolacha do silício do semicondutor espera-se alcançar 14 bilhões de polegadas quadradas em 2021, com um aumento ano-a-ano de 13,9%. Nos próximos três anos, a expedição da bolacha do silício do semicondutor deve continuar a alcançar uma alta nova ano a ano. Atualmente, a bolacha de silício semicondutor global é monopolizada principalmente por empresas estrangeiras. em particular, a taxa de localização da bolacha de silício de 12 polegadas é baixa, e há um espaço enorme para substituição doméstica. O negócio de materiais semicondutores da empresa acelerou a pesquisa e desenvolvimento de tecnologia e a certificação do cliente, atualização rápida do produto e acelerou o layout de novos produtos. Ao acelerar a expansão da capacidade de Jiangsu grande projeto de bolacha de silício, a empresa planeja iniciar a expansão da produção da fábrica de Tianjin. Atualmente, a segunda fase do projeto grande da bolacha do silício de 8-12 polegadas é iniciada antes do cronograma para acelerar a expansão da capacidade. A qualidade e consistência dos produtos foram continuamente melhoradas, o consumo de matérias-primas e materiais auxiliares foi efetivamente melhorado, e o custo de operação da fábrica foi continuamente reduzido. ao mesmo tempo, temos cooperado com clientes upstream e downstream para estabelecer um modo de cooperação flexível, reduzir custos de transação e melhorar a competitividade de nós mesmos e clientes.
Aconselhamento em matéria de investimento
Sob o novo sistema e mecanismo, a empresa melhorou sua qualidade de operação e eficiência, melhorou continuamente sua competitividade e alcançou alto desempenho no futuro. Mantemos a previsão de lucro da empresa. Estima-se que a receita anual de 2021 a 2023 será de 41,025 bilhões de yuans, 55,245 bilhões de yuans e 66,913 bilhões de yuans respectivamente, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 4,019 bilhões de yuans, 5,216 bilhões de yuans e 6,310 bilhões de yuans respectivamente, e o EPS será de 1,24 yuan, 1,61 yuan e 1,95 yuan respectivamente, correspondendo ao preço de fechamento de 40,38 yuan / ação em 7 de abril de 2022, e o PE será 32x, 25X 21x, mantenha a classificação “comprar”.
Dicas de risco
A demanda do mercado de semicondutores não é como esperado, a concorrência na indústria de wafer de silício semicondutor é intensificada, riscos sistêmicos, etc.
