\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 505 China Kings Resources Group Co.Ltd(603505) )
O lucro não líquido deduzido em 2021 aumentou 8,97% em termos homólogos, o desempenho atendeu às expectativas e manteve a classificação “comprar”
A empresa divulgou seu relatório anual de 2021 e alcançou uma receita de 1,043 bilhão de yuans em 2021, com um aumento anual de 18,64%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 245 milhões de yuans, um aumento anual de 2,93%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 245 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 8,97%. Entre eles, o Q4 alcançou uma receita de 399 milhões de yuans, um aumento anual de 24,68%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 75 milhões de yuans, um aumento anual de 6,89%. A taxa de crescimento do lucro líquido da empresa é inferior à de sua receita, o que se deve ao fato de que o novo projeto ainda não produziu benefícios, ao grande investimento em custos no período relacionado ao projeto e ao aumento dos custos de produção causado por fatores como o aumento do preço das matérias-primas. O desempenho geral da empresa está de acordo com as expectativas. Como levará tempo para que os novos projetos da empresa amadureçam e operem, reduzimos a previsão de lucro da empresa para 2022 e 2024. Estima-se que o lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será de 4,00 (valor original de 4,27), 637 e 871 milhões de yuans respectivamente, EPS será de 1,28 (valor original de 1,37), 2,05 e 2,80 yuan / ação respectivamente, e o preço atual da ação correspondente ao PE será de 22,3, 14,0 e 10,2 vezes respectivamente. A estratégia de desenvolvimento da empresa é baseada no longo prazo, Baotou Iron and Steel Jinshi projeto é suavemente promovido e continuará a se estender para a jusante e abrir novos pontos de crescimento de negócios. Estamos otimistas sobre o crescimento a longo prazo da empresa sob a grande visão e mantemos a classificação de “comprar”.
A produção e vendas de produtos de fluorite da empresa continuou a crescer, e o layout de vários projetos foi promovido rapidamente
Em 2021, a produção e as vendas de fluorita da empresa continuaram a crescer, entre as quais as vendas de pó refinado de fluorita de grau ácido autoproduzido e minério de fluorita de alto grau foram 303600 toneladas e 170100 toneladas, respectivamente, com um aumento homólogo de 12,99% e 39,77%, respectivamente. O aumento nas vendas de minerais fluoretados de alta qualidade é impulsionado principalmente pela liberação da capacidade de produção do projeto Lanxi Jinchang da empresa. A empresa formou inicialmente o posicionamento estratégico de “recursos – indústria fluoroquímica – nova energia” e a construção de capacidade de produção relevante foi promovida rapidamente. Entre eles, o progresso do projeto Baotou Steel Jinshi excedeu a expectativa. O progresso de alcançar uma produção anual de 800000 toneladas de pó refinado em cinco anos será muito avançado, e espera-se construir uma capacidade de produção de 6 China High-Speed Railway Technology Co.Ltd(000008) 00000 toneladas / ano até o final de 2022; A linha de produção de ácido fluorídrico de 120000 toneladas da fase fluoroquímica I está prevista para ser concluída até o final de 2023; Jiangshan bateria de lítio materiais fase I 6000 ton projeto de hexafluorofosfato de lítio se esforça para ser colocado em produção experimental antes do final do ano.
A importante posição estratégica da fluoreta atrai a atenção, e a política pesada propõe a proteção da fluoreta novamente
Em 7 de abril, seis departamentos incluindo o Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação emitiram os pareceres orientadores sobre a promoção do desenvolvimento de alta qualidade da indústria petroquímica e química no 14º plano quinquenal, que enfatizava a “mineração protetora dos recursos de flúor e incentivo ao desenvolvimento e utilização dos recursos associados de flúor”. O desenvolvimento da empresa não só está em conformidade com a tendência industrial, mas também está em conformidade com as diretrizes políticas nacionais, e valoriza firmemente o potencial de desenvolvimento de médio e longo prazo da empresa.
Dica de risco: o progresso do projeto é menor do que o esperado, o preço do produto caiu drasticamente e a demanda a jusante é menor do que o esperado.
