\u3000\u30 Zhongyan Technology Co.Ltd(003001) 42 Walvax Biotechnology Co.Ltd(300142) )
Durante o período de relatório, a empresa alcançou uma receita operacional de cerca de 3,46 bilhões de yuans, um aumento anual de 17,82%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de cerca de 428 milhões de yuans, uma diminuição anual de 57,36%; As despesas de P & D foram de cerca de 621 milhões de yuans, com um aumento anual de 252,13%, representando 17,9% da receita operacional.
Pontos-chave que apoiam a notação
O desempenho basicamente atendeu às expectativas, e os ativos da empresa atingiram um recorde. O lucro líquido da empresa é afetado principalmente pelo aumento das despesas de I&D e mudanças no justo valor. O investimento em P & D da empresa em 2021 foi de 754 milhões de yuans, e as despesas capitalizadas em P & D representaram 17,56%. O preço de fechamento do estoque biológico Jiahe detido pela empresa caiu, resultando em uma diminuição de 200,30% na receita de mudanças no valor justo durante o período de relatório em comparação com o mesmo período do ano anterior. Estima-se que a receita de mudanças no valor justo da empresa em 2021 será de cerca de -281 milhões de yuans. O fluxo de caixa operacional líquido da empresa foi de cerca de 705 milhões de yuans, um aumento anual de 517,62%. Os ativos da empresa no final do período eram 13,67 bilhões de yuans, um aumento anual de 41,87%, dos quais o capital monetário aumentou em 3,443 bilhões de yuans.
O crescimento da vacina conjugada de 13 pneumonias valentes é o principal motor, e o incremento no exterior vale a pena esperar. Em 2021, sob a pressão da vacina covid-19, o pcv13 da empresa contribuiu com receita de 2,746 bilhões de yuans, com um aumento anual de 65,59%, equivalente a um volume de vendas de cerca de 4,75 milhões de doses; Cerca de 4,95 milhões de peças foram aprovadas e emitidas, com um aumento homólogo de 10,88%. Em 29 de janeiro de 2022, a empresa anunciou que a vacina contra pneumonia de 13 preços foi aprovada pelo departamento de regulamentação de medicamentos marroquino para listagem. Anteriormente, o parceiro marocvax estimou que Marrocos venderia 2 milhões de doses por ano. Marocvax prometeu atingir pelo menos 80% das vendas previstas por ano, e o acordo de cooperação durou cinco anos.
A vacina Hpv2 desembarcou, e a empresa colheu grandes variedades novamente. A vacina HPV de dois preços da empresa foi aprovada para ser listada em março de 2022. A população aplicável são mulheres de 9 a 30 anos. O programa de imunização é de 3 tiros, e mulheres de 9 a 14 anos também podem usar o programa de dois tiros, com um preço de 319 yuan / 329 yuan. A vacina contra o HPV pode efetivamente reduzir o risco de câncer cervical. Nos últimos anos, tem atraído cada vez mais atenção, tem um alto nível de educação de mercado e está em falta. Mais de 15 províncias e cidades revelaram sua vontade de popularizá-la. A capacidade de produção de vacinas contra HPV da empresa está basicamente pronta, com uma capacidade de produção anual de cerca de 30 milhões de doses.
Avançar o layout e liderar a vacina doméstica do mRNA. A vacina de mRNA Covid-19, que a empresa coopera com a biologia Aibo e a Academia de Ciências Militares, está realizando experimentos clínicos de fase III Básicos e aprimorados fora da China, que é a vacina de mRNA mais rápida na China. Com Cansino Biologics Inc(688185) , Shiyao obtendo sucessivamente a aprovação ind da vacina mRNA, espera-se que a tecnologia do mRNA obtenha mais atenção.
Avaliação
Sem considerar a possível contribuição da vacina covid-19, esperamos que a empresa realize receita operacional de 5,635 bilhões de yuans, 6,864 bilhões de yuans e 8,255 bilhões de yuans respectivamente em 202224; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe é de 1,307 bilhões de yuans, 2,048 bilhões de yuans e 2,534 bilhões de yuans; O EPS correspondente é 0,82 yuan, 1,28 yuan e 1,58 yuan.
Principais riscos de notação
Pesquisa e desenvolvimento não estão como esperado, riscos de aprovação e supervisão, vendas não estão como esperado, mudanças na situação epidêmica e mudanças na política nacional de saúde.
