Weibo hidráulico (871245)
Durante o lançamento do relatório anual, a empresa alcançou uma receita anual de RMB 1,73 bilhão, um aumento anual de 2,31%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 42,23 milhões de yuans, um aumento anual de 59,11%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 38,16 milhões de yuans, com um aumento anual de 54,23%.
Armazenagem e logística contribuíram para o desempenho da empresa, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe aumentou 59% em 2021: a empresa é especializada em P&D, produção e vendas de unidades hidráulicas e componentes principais, e seus produtos são utilizados principalmente em armazéns e logística, plataformas de trabalho aéreo, máquinas automotivas e outros campos. Após anos de acumulação de tecnologia, inovação e prática, a empresa desenvolveu-se em um fornecedor líder de produtos de unidade de energia hidráulica no campo de armazenamento e logística na China. Seus principais clientes incluem Noblelift Intelligent Equipment Co.Ltd(603611) , Hangcha Group Co.Ltd(603298) , Zhejiang Dingli Machinery Co.Ltd(603338) e outras empresas bem conhecidas no campo de armazenamento, transporte e trabalho aéreo. Em 2021, a empresa alcançou receita de 317 milhões de yuans, com um aumento anual de 45,23%, principalmente porque as vendas de produtos de unidade de energia no campo de armazenamento e logística da China mostraram uma tendência ascendente; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 42,23 milhões de yuans, um aumento homólogo de 59,11%. Em 2021, a margem bruta de lucro da empresa foi de 24,86%, uma diminuição homóloga de 0,62pct, e a margem bruta de lucro de cada trimestre foi relativamente estável como um todo; A taxa de juro líquida foi de 13,31% em 2021, com um aumento homólogo de 1,14 PCT, principalmente devido ao controlo das despesas da empresa, dos quais a taxa de despesas de gestão diminuiu 1,04 PCT homólogo. Além disso, o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais da empresa foi de 33,54 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 46,04%, principalmente devido ao aumento do dinheiro pago para comprar bens e receber serviços de trabalho, e o saldo das contas a receber da empresa aumentou 25% ano a ano.
Concentre-se em peças hidráulicas high-end, continue a investir e gradualmente melhorar a competitividade dos produtos: a empresa há muito se concentrou na P & D independente e inovação de componentes hidráulicos high-end, e tem tecnologias centrais, como tecnologia de controle de ruído, tecnologia de fundição de baixa pressão, totalmente automática Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) processamento de tecnologia de fabricação flexível, tecnologia de revestimento de superfície, etc. até o mais recente, a empresa tem 3 patentes de invenção e 52 patentes de modelo de utilidade nacional, E ganhou as honras e títulos de “Jiangsu Engineering Technology Research Center”, “Huai’an pequena empresa gigante”, “Huai’an especializada nova pequena e média empresa”, “duas empresas de integração e implementação padrão” e assim por diante. As despesas de P & D da empresa em 2021 foram de 12,5 milhões de yuans, um aumento de 26,5% ao mesmo tempo. Além disso, recentemente Hangcha Group Co.Ltd(603298) concedeu à empresa “excelente fornecedor de 20192021”, e a competitividade do mercado e reconhecimento da unidade de energia hidráulica principal do produto da empresa foram gradualmente melhoradas.
Sob o novo consumo, espera-se que a empresa se beneficie do aumento da demanda por armazenamento inteligente e logística e da tendência de eletrificação de empilhadeiras: de acordo com os dados do Ministério do Comércio, para superar o impacto adverso da epidemia, as vendas on-line anuais da China em 2021 foram de 13 trilhões de yuans, um aumento anual de 14,1%, representando mais de 11% do PIB; O consumo on-line levou ao crescimento contínuo do negócio expresso. De acordo com as estatísticas dos Correios do Estado, a indústria postal expresso deve completar a receita anual de negócios expresso e volume de negócios de 1,04 trilhão de yuans e 108,5 bilhões de peças, respectivamente, em 2021; O custo de armazenamento logístico da China atingiu 5,6 trilhões de yuans em 2021, um aumento de 8,8% (fonte de dados: tempos de logística). Atualmente, o novo consumo representado pelo comércio eletrônico ao vivo tem as características de alta taxa de recompra, categorias centralizadas (roupas, beleza, mãe e bebê, alimentos) e altos requisitos de pontualidade, o que apresenta novos requisitos para a capacidade de armazenamento e logística em termos de eficiência, precisão, liquidez, capacidade de armazenamento e distribuição, e promove a inteligência, mecanização e automação de armazenamento e logística. Como um fornecedor de unidades de energia hidráulica no campo do armazenamento e logística na China, espera-se que a empresa se beneficie da tendência da eletrificação da empilhadeira.
Sugestão de investimento: Classificação de investimento Buy-A, preço alvo de 6 meses de 19,62 yuan. Esperamos que a taxa de crescimento da receita da empresa de 2022 a 2024 seja de 37%, 24% e 20%, respectivamente, e a taxa de crescimento do lucro líquido seja de 29%, 25,4% e 24%, respectivamente, com crescimento pendente; A classificação de investimento de Buy-A é dada pela primeira vez.O preço alvo de seis meses é de 19,62 yuan, o que é equivalente à relação P / E dinâmica de 18x em 2022.
Dica de risco: a concorrência empresarial intensifica-se e o desenvolvimento das indústrias a jusante é inferior ao esperado
