\u3000\u30 Shaanxi Zhongtian Rocket Technology Co.Ltd(003009) 18 Shandong Nanshan Fashion Sci-Tech Co.Ltd(300918) )
Em 7 de abril, Shandong Nanshan Fashion Sci-Tech Co.Ltd(300918) O desempenho anual de 2021 alcançou uma receita de 1,492 bilhão de yuans em 2021, um aumento de 9,88%, principalmente devido à melhoria da situação epidêmica em 2021, a melhoria constante da situação econômica da China, a recuperação ativa da indústria têxtil e o aumento contínuo da receita e vendas de tecidos worsted da empresa. Entre eles, a receita total e a taxa de crescimento de 21q1-4 foram 298 milhões (+ 7,3%), 360 milhões (-2,31%), 361 milhões (+ 2,66%) e 473 milhões (+ 31,45%), respectivamente. Em 2021, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 152 milhões de yuans, um aumento de 74,17% ao mesmo tempo. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe e a taxa de crescimento de 21q1-4 foram, respectivamente, 24 milhões (+ 15,52%), 36 milhões (+ 26,93%), 36 milhões (+ 30,52%) e 56 milhões (+ 433,02%).
Em termos de produtos, a receita comercial pior em 2021 foi de 867 milhões de yuans (representando 58,14% do total), um aumento de 40,34% ao mesmo tempo; A renda do negócio de vestuário foi 608 milhões de yuans (representando 40,73%), com uma diminuição de 14,84%; Outras receitas comerciais foram de 17 milhões de yuans (1,12% do total), com uma diminuição de 35,58%.
Por região, a receita do mercado da China em 2021 foi de 1,223 bilhões de yuans (representando 81,97%), um aumento de 15,69% ao mesmo tempo; A receita do mercado internacional foi de 269 milhões de yuans (representando 18,03%), com uma diminuição de 10,54%.
Por canal, a receita de vendas on-line em 2021 foi de 782000 yuan (representando 0,05%), com uma diminuição de 50,52%; A receita de vendas diretas foi de 1,323 bilhões de yuans (representando 88,70%), com um aumento anual de 8,45%; A receita de vendas de distribuição foi de 168 milhões de yuans (representando 11,25%), com um aumento anual de 23,45%.
A margem de lucro bruto da empresa aumentou 3,39 PCT para 34,17% e a margem de lucro líquido atribuível à empresa-mãe aumentou 3,77 PCT para 10,22%. Por categoria, a taxa de juros da lã do mosto em 2021 foi de 35,35%, com aumento de 9,36 PCT; A margem de lucro bruto do vestuário é de 31,1%, com uma diminuição de 1,74pct; A margem bruta de lucro de outros negócios foi de 84,72%, com uma diminuição de 3,52 pct.
Por região, a margem de lucro bruto do mercado da China em 2021 foi de 37,53%, um aumento de 2,41 PCT; A margem de lucro bruta no mercado internacional foi de 18,89%, um aumento de 3,37pct.
Por canal, a margem bruta de lucro das vendas online em 2021 foi de 87,07%, um aumento de 4,41 PCT; A margem bruta de lucro das vendas diretas foi de 34,72%, um aumento de 2,58pct; A margem bruta de lucro de distribuição e vendas foi de 29,63%, com um aumento de 11,62pct.
Perspectivas: 1) fortalecer o desenvolvimento do mercado de roupas femininas e criar roupas femininas elegantes high-end na China; 2) Adere a Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) layout do mercado multicanal; 3) Acelerar a atualização da fabricação inteligente e obter através do sistema de software MES; 4) Investir na construção de 600 toneladas de projeto de polietileno molecular ultra-alto para criar uma fonte inovadora de crescimento do desempenho; 5) Continuar a consolidar a posição de liderança no mercado de tecidos, acelerar o ritmo de substituição de importações e desenvolver em profundidade.
Ajuste a previsão de lucro e mantenha a classificação de compra. A médio e longo prazo, a empresa está comprometida em aumentar a proporção de ternos e camisas de alta qualidade, dando pleno jogo à sua cadeia industrial e vantagens técnicas, e desenvolvendo serviços personalizados avançados ao longo da tendência de atualização do consumo; Nova entrada no campo do polímero ultra-alto, criando um novo motor para o crescimento da empresa, enriquecendo a cadeia industrial, e espera-se abrir o teto do crescimento da empresa.
Esperamos que o EPS da empresa de 2022 a 2024 seja 0,51, 0,61 e 0,75 yuan / ação respectivamente (os valores originais de 22-23 são 0,45 e 0,57 yuan / ação respectivamente), e o PE correspondente será 19,04, 15,75 e 12,78 vezes respectivamente.
Aviso de risco: riscos empresariais causados por força maior, como a “epidemia de covid-19”; Risco de flutuação cambial; Risco de recursos humanos; Risco de aquisição de matérias-primas, etc.
