\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 833 Oppein Home Group Inc(603833) )
Inove novamente o modo de canal e controle firmemente a entrada do tráfego da marca e a iniciativa de marketing
Modo: de acordo com nossa compreensão, a empresa pilotará em cerca de 10 cidades este ano e selecionará cidades representativas em primeiro, segundo e terceiro nível, como Chengdu, Xangai, Shenzhen, Nanjing, etc. A área do grande centro de exposições da casa será de mais de 1000 metros quadrados, e o local será separado do sistema tradicional da loja. Ele funcionará como uma loja independente / loja de rua / centro comercial. Ele integra decoração da casa, roupas de cozinha, banheiro de madeira e produtos de apoio para fornecer aos consumidores uma solução one-stop para casa grande com estilo europeu como a entrada.
Significado da promoção do novo modelo: a empresa deu este passo para compreender firmemente a entrada do tráfego da marca e o poder dominante do esquema de design, para que os consumidores possam pensar em todos os aspectos da decoração de casa quando pensam na Escola Europeia no futuro. Nesta fase, todo o negócio de decoração de casa está avançando muito rápido, mas a entrada de tráfego é muitas vezes dominada pela empresa de decoração de casa, e a maioria das funções, como alcançar consumidores e esquemas de design, são conectadas por toda a empresa de decoração.
Avanço na capacidade abrangente, o modelo de joint venture reduz o risco de operação dos revendedores, e o modelo pode ser copiado rapidamente após funcionar sem problemas
Construir competência central e ter a base para a implementação: Oppein Home Group Inc(603833) 16-17 anos atrás, a empresa pilotou grandes lojas domésticas Qianping em algumas regiões do nordeste da China, mas a promoção não foi suave porque a empresa não tinha percebido a abertura do sistema CAXA para todas as categorias naquele momento e não tinha a capacidade de fornecer vendas integradas. Após vários anos de forte investimento e polimento, europay acumulou agora maturidade em informatização, poder do produto, esquema de vendas sistemático, cadeia de suprimentos e outros aspectos, e tem a base para promover a versão 2.0 da casa de varejo.
Modo joint venture + gestores profissionais para reduzir os riscos empresariais e estimular a vitalidade das vendas: desta vez, sob a forma de cooperação patrimonial, eles investirão conjuntamente com poderosos agentes abrangentes de cozinha e vestuário no sistema (eles não considerarão introduzir novos revendedores e evitar conflitos de interesses por enquanto). Isso se deve principalmente ao grande investimento de grandes lojas na fase inicial, juntamente com os casos de falha no passado, os revendedores têm preocupações. Atualmente, a empresa também toma ações. No nível do capital, dá algum apoio ao revendedor. Ao mesmo tempo, ajuda e orienta-o a gerenciar e promover. Envia pessoal para o local para guiá-lo através do processo mais difícil de construção de lojas e obtenção de clientes na fase inicial. Depois que o modelo de negócio é executado, ele pode ser copiado e promovido. Ao mesmo tempo, o conselho de administração e gerentes gerais são recrutados com o incentivo de um salário inicial de 1 milhão de yuans. Não há necessidade de trazer capital e começar um negócio juntos. Depois que o negócio corre sem problemas um ano depois, gerentes profissionais podem optar por transferir 10% das ações da joint venture de acordo com o valor inicial, compartilhar o dividendo de crescimento e mobilizar seu entusiasmo.
Big home joint venture e big home embalados andam de mãos dadas para aproveitar conjuntamente a participação de mercado de pequenas e médias marcas
No que diz respeito a como coordenar os interesses de agentes cooperativos locais ou empresas de decoração de casas, acreditamos que:
(1) em termos de posicionamento das empresas, a empresa comum de grande porte tem concorrência interna com a grande casa embalada local. No entanto, devido à extrema dispersão do próprio mercado de decoração de casa, mesmo que as marcas de decoração de casa com as quais cooperamos possam fazer 50 milhões na cidade, elas realmente atendem 400500 consumidores e têm uma baixa participação no mercado local. Portanto, a concorrência não será um ebb e fluxo, mas conjuntamente aproveitar a participação de pequenas marcas que não têm toda a solução de decoração para os consumidores.
(2) Europa desempenha o papel de governanta e não participa no processo de implementação de decoração dura: a empresa de negócios de decoração de grandes lojas domésticas cooperará com empresas locais de decoração de casa com excelente capacidade e qualificação e fluxo de necessidade, fornecer-lhes requisitos de construção e fazer um bom trabalho na supervisão de processo (semelhante ao ODM).Para os consumidores, é mais confortável ter Europa marca para endosso e decoração de casa. Depois de cooperar com muitas empresas líderes de decoração de casa nos últimos anos, oupai também resumiu muitos padrões técnicos em decoração de casa, incluindo o design de SKU, que tem a base para iniciar a produção de gerenciamento.
Previsão e avaliação dos lucros
Olhando para a frente para os próximos 22 anos, estamos otimistas de que a empresa continuará a se estender aos campos de software, materiais principais e auxiliares com cozinha, roupas e banheiro de madeira como o núcleo e o principal sistema de informação como a ponte, fornecer soluções reais one-stop e colher o rápido crescimento do desempenho. Estima-se que a empresa alcançará receita de 20,50 / 24,694 / 29,271 bilhões de yuans em 21-23 anos, com um aumento de 39% / 20,5% / 18,5% respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe é de 27,5 / 32,1 / 3,833 bilhões de yuans, com um aumento de 33,5% / 16,6% / 19,4% respectivamente, correspondendo ao atual PE 26,83 / 23,01 / 19,27x. Como líder de casa grande e alfa forte, Europa tem força proeminente, sua participação a longo prazo aumentou e mantém a classificação de “compra”.
Dicas de risco
A expansão do negócio empacotado não foi como esperado, e o crescimento de novos produtos não foi como esperado
