\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 837 Haitong Securities Company Limited(600837) )
Visão geral do relatório anual em 2021: Haitong Securities Company Limited(600837) em 2021, a receita operacional atingiu 43,205 bilhões de yuans, um aumento anual de + 13,04%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 12,827 bilhões de yuans, um aumento homólogo de + 17,94%. O lucro básico por ação foi de 0,98 yuan, um aumento anual de + 8,89%; O retorno médio ponderado dos ativos líquidos foi de 8,09%, em termos homólogos + 0,21 pontos percentuais. Em 2021, propõe-se o envio de RMB 3,00 (incluindo impostos) em outubro Haitong Securities Company Limited(600837) a taxa de crescimento do desempenho dos negócios em 2021 é basicamente a mesma que a média da indústria.
Comentários: 1 Em 2021, a proporção do lucro líquido da empresa de corretagem, juros e outros negócios aumentou, e a proporção do lucro líquido e do lucro de investimento (incluindo mudanças no justo valor) da banca de investimento e gestão de ativos diminuiu. 2. A fundação da gestão patrimonial foi ainda consolidada, e o lucro líquido das taxas de corretagem foi de + 15,67% ano a ano. 3. A escala do financiamento patrimonial diminuiu ano a ano, a escala do financiamento da dívida manteve um crescimento constante, e a receita líquida de taxas do negócio bancário de investimento foi de - 0,28% ano a ano. 4. A qualidade e eficiência do negócio de gestão de ativos foram melhoradas, e o lucro líquido de taxas foi de + 8,66% ano a ano. 5. O negócio autônomo de renda fixa obteve rendimentos consideráveis, e o rendimento de investimento (incluindo variações no justo valor) aumentou +6,10% em relação ao ano anterior. 6. A depreciação do crédito diminuiu em termos homólogos, mas o valor total ainda era elevado, e a receita líquida de juros foi de + 35,37% em termos homólogos. 7. O rendimento das empresas estrangeiras diminuiu ligeiramente 7,50% em termos homólogos.
Sugestão de investimento: como um dos líderes do setor, a empresa tem forte força de capital, estrutura de renda diversificada, excelente plataforma de serviços financeiros abrangente e plataforma de serviços internacionais transfronteiriços líder do setor. "Aprofundar a cadeia de valor do serviço e construir um ecossistema de clientes" tornou-se o foco principal e ponto de avanço na nova etapa do desenvolvimento da empresa.
Estima-se que o EPS da empresa em 2022 e 2023 será de 0,96 yuan e 1,03 yuan respectivamente, e BVPs será de 13,06 yuan e 13,70 yuan respectivamente Calculado de acordo com o preço de fechamento de 10,08 yuan em 7 de abril, o P / E correspondente será de 10,50 vezes e 9,79 vezes respectivamente, e o P / B correspondente será de 0,77 vezes e 0,74 vezes respectivamente, mantendo a classificação de investimento de "excesso de peso".
Dicas de risco: 1 O enfraquecimento do ambiente de mercado patrimonial e de renda fixa levou ao declínio do desempenho da empresa; 2. Risco de flutuação do mercado; 3. Os progressos e a força do aprofundamento global da reforma do mercado de capitais são inferiores ao esperado
