\u3000\u3 Bohai Water Industry Co.Ltd(000605) 168 Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) )
Evento: Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) ( Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) EH) divulgou o relatório anual de desempenho de 2021 em 8 de abril de 2022. Em 21 anos, a empresa alcançou uma receita de 3,571 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de 27,18%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 505 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 39,18%, que é basicamente consistente com o expresso. Em um único trimestre, 21q4 alcançou uma receita de 1,429 bilhão de yuans, um aumento homólogo de 47,23%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 244 milhões de yuans, um aumento homólogo de 35,59%.
Comentários:
Otimize a estrutura do cliente e desenvolva vigorosamente clientes de marcas de alto orçamento. A empresa continua a explorar novos recursos de clientes, com foco no desenvolvimento de clientes de alto orçamento em áreas importantes da economia nacional e com foco no objetivo de construção de imagem de marca. No 21º ano, o China Resources Group adicionou clientes de bens de consumo em movimento rápido, como Yibao, Xuehua, Heineken, Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) e outros clientes de bens de consumo em movimento rápido, novos clientes de consumo, como biologia gigante, a empresa líder na indústria médica e de beleza, o centro de gerenciamento de loteria esportiva da Administração Estadual de esportes, Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) e outros clientes líderes de alta qualidade na indústria financeira, bem como clientes de Dongfeng Honda e FAW Toyota, que promoveram o crescimento contínuo e estável do principal negócio da empresa.
Garanta a aderência dos clientes existentes e mergulhe fundo no orçamento de marketing. Para os clientes líderes originais em bens de consumo, operadores de telecomunicações, finanças, automóveis e outras indústrias, a empresa promove a formação de efeito em larga escala da publicidade chave do cliente, construindo uma metodologia de marketing mais eficiente, de modo a obter o orçamento incremental de mais clientes chave do estoque.
Implementar a estratégia de desenvolvimento de negócios de marketing integrado na indústria automotiva para garantir o crescimento do desempenho. A empresa acumulou alguma experiência no negócio de marketing da indústria automobilística para ajudar os clientes a resolver eficazmente o problema de que o marketing on-line é difícil tocar a disposição dos consumidores de comprar carros. Em 21 anos, a empresa ganhou a licitação do projeto de agência de publicidade on-line 2022 da Dongfeng Honda, e foi selecionada como um novo modelo de FAW Toyota para fornecer publicidade de marca e comunicação e outros serviços de marketing. Agora acumulou uma série de clientes da indústria automotiva, incluindo FAW Volkswagen, FAW Pentium, FAW Toyota, SAIC GM Cadillac, Dongfeng Honda, Great Wall Motor Company Limited(601633) e assim por diante. No futuro, continuará a desenvolver clientes da indústria automotiva para garantir o crescimento contínuo do desempenho.
A rentabilidade manteve-se estável, e a margem de lucro bruto e a margem de lucro líquido aumentaram ligeiramente. A margem de lucro bruto e a margem de lucro líquido da empresa em 21 anos foram de 21,15% / 14,14%, respectivamente, com um aumento homólogo de 1,66pct/1,22pct. Acreditamos que a melhoria global da epidemia se deve principalmente à recuperação de serviços de atividade off-line scene e serviços de mídia campus com alta margem de lucro bruto; A margem bruta de lucro e a margem líquida de 21q4 foram de 23,25% / 17,09%, respectivamente, com uma diminuição homóloga de 2,11pct/1,47pct. Acreditamos que isso se deva principalmente ao impacto da epidemia na publicidade offline com alta margem bruta de lucro.
NFT e negócios humanos virtuais catalisarão ainda mais o desempenho da empresa. A empresa assinou um acordo de cooperação estratégica com a beiwen center em 22 de janeiro e planeja estabelecer conjuntamente uma plataforma digital de negociação de produtos culturais e criativos, que deve ser lançada este ano e se tornar a segunda curva de crescimento da empresa. Recentemente, o mercado de NFT da China desenvolveu-se rapidamente. Em março, as vendas das plataformas digitais de coleta de baleias exploração e meta visão da China aumentaram significativamente, com um aumento mensal de 110,68% / 239,3% respectivamente. Após a plataforma Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) é lançada, espera-se que realize a receita rapidamente; Em 30 de março, a Tencent respondeu que a recente retificação de contas públicas e pequenos programas de especulação off-shelf e venda secundária de coleções digitais foi baseada principalmente em leis e regulamentos nacionais relevantes, a fim de evitar o risco de especulação na negociação de moeda virtual, também desencadeou a expectativa do mercado de regulamentação e regulamentação regulatória, que será mais propício para dar pleno uso às vantagens da plataforma de negociação de coleções digitais de fundo estatal da empresa no futuro. A empresa cumpre ativamente a tendência de desenvolvimento do meta universo, organiza o campo do humano virtual, coopera com a tecnologia de esmalte mágico, um fabricante de linha de frente de humano virtual chinês, cria seu próprio humano virtual e expande ainda mais a cena de marketing.
Em 2021, a empresa planeja distribuir um dividendo em dinheiro de 30,00 yuan (imposto incluído) a todos os acionistas para cada 10 ações, e espera-se distribuir um lucro total de 209033400 yuan (imposto incluído), com uma taxa de dividendos em dinheiro de 41,39% e uma taxa de dividendos de 1,78%; Ao mesmo tempo, propõe-se o aumento de 4,5 ações por cada 10 ações para todos os acionistas ao prêmio de capital social na reserva de capital. Espera-se que um total de 31355010 ações seja aumentado. Após o aumento, o capital social total da empresa deverá aumentar para 101032810 ações.
Sugestões de investimento: Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) tem clientes principais estáveis em muitas indústrias, incluindo empresas estatais principais, como Yili, três operadores e quatro bancos. Ele atualizará e desenvolverá novos clientes em muitas indústrias, como China Resources Group, FAW Volkswagen, Dongfeng Honda e FAW Toyota em 21 anos, e pode haver elasticidade de renda de investimento nos próximos 2-3 anos. A empresa divulgará o primeiro relatório trimestral em 16 de abril. Combinado com a situação de novos clientes em 21 anos, espera-se que a empresa atinja um alto crescimento na receita 22q1. Considerando a epidemia e outros fatores influenciadores, a margem de lucro líquido pode diminuir. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 22-24 anos seja de RMB 744/10,29/1,322 bilhões, o EPS correspondente é de RMB 10,67/14,76/18,97 (RMB 7,36/10,18/13,08 após aumento e diluição), e a avaliação correspondente é 17x/12x/9x. De acordo com a avaliação-alvo de 22 anos 25X P / E dada pela empresa comparável, o preço-alvo é 266,75 yuan / ação.Considerando que a empresa se beneficia da tendência de crescimento contínuo do investimento de marketing e promoção das principais empresas estatais, e o layout de NFT e humano virtual digital é esperado para formar um catalisador, a classificação de “comprar” é mantida.
Fatores de risco: aumento da concorrência no mercado, diminuição das taxas de juros operacionais, mudanças nas políticas industriais e outros riscos.
