\u3000\u30 Jinzai Food Group Co.Ltd(003000) 12 Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) )
O lucro líquido imputável à empresa-mãe no 22q1 foi de +17% - 21% em relação ao ano anterior. Sob a influência da epidemia, a receita operacional e o lucro líquido aumentaram de forma constante. A empresa espera realizar o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 117121 milhões de yuans em 22q1, com um aumento anual de 17% - 21%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi 101105 milhões de yuans, com um aumento anual de 45% - 51%. 22q1: a situação epidêmica na China foi repetida, e algumas cidades implementaram vedação e controle de gestão. A este respeito, a empresa tomou ativamente medidas eficazes para garantir o crescimento estável dos negócios em todos os setores, e a receita operacional e lucro líquido mantiveram crescimento estável.
Sob a influência da epidemia, o lucro líquido da empresa deduzido das empresas não-mãe aumentou 45% - 51%. A taxa de crescimento do lucro líquido deduzido da empresa não-mãe é muito maior do que a do lucro líquido retornado da empresa-mãe. Por um lado, o lucro e perda não operacionais diminuiu significativamente. Especificamente, o impacto do lucro e perda não recorrentes no lucro líquido da empresa em 22q1 é de cerca de 15,7 milhões de yuan, uma diminuição de 14,53 milhões de yuan em comparação com 30,23 milhões de yuan no ano passado, principalmente devido a 1) investimento adicional em 2021q1 e a receita de investimento de 5,8548 milhões de yuan da fusão de negócios não sob o mesmo controle, que não está disponível neste período; 2) Subsídios públicos e receitas de gestão financeira diminuíram em termos homólogos; Por outro lado, esperamos que o rácio de despesas diminua durante o período: 1) despesas de gestão: as despesas de amortização das opções de ações concedidas pela empresa em maio de 2019 de 2021 a 2022 são de RMB 14367434100, respectivamente; A despesa de amortização das opções de ações concedidas em dezembro de 2018 em 2021 foi de 3,4426 milhões de yuans, e a despesa de amortização das opções de ações 22q1 diminuiu em cerca de 1,1113 milhão de yuans em comparação com 21q1; 2) Despesas de vendas: a viagem dos funcionários afetados pela epidemia é limitada e espera-se que seja reduzida. Em geral, as despesas relevantes da empresa afetada pela epidemia foram reduzidas, e a gestão multa da empresa tem sido continuamente promovida, e as despesas serão melhor controladas durante o período.
A recompra de ações da empresa demonstra confiança. Em 15 de março, a empresa anunciou que planeja usar seus próprios fundos para recomprar 3-5 milhões de ações da empresa a um preço não superior a 25 yuans / ação para plano de propriedade de ações de funcionários ou incentivo de ações. O plano de recompra reflete plenamente a afirmação da administração do valor interno da empresa e a confiança firme no futuro desenvolvimento sustentável, que é propício ao retorno e melhoria do valor de todos os acionistas e aumenta a confiança dos investidores.
Aviso de risco: recessão económica; A credibilidade é afetada por eventos adversos; O crescimento das empresas foi inferior ao esperado.
Sugestão de investimento: a indústria de testes da empresa é uma pista de alta qualidade com neve espessa em Changpo. Tem forte certeza a longo prazo. A curto prazo, o desempenho da empresa é estável e resiliente sob epidemias repetidas. Após quase dois anos, a avaliação da empresa foi digerida para um nível historicamente baixo, e a avaliação de empresas líderes no exterior tem uma margem considerável de segurança. Esperamos que o lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe em 202123 seja de RMB 7499381156 milhões, correspondendo a pe41/33/27 vezes, mantendo a classificação de "compra".