\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 839 Jiangsu Zhangjiagang Rural Commercial Bank Co.Ltd(002839) )
Vista central
Aragem profunda em Zhangjiagang, expandindo-se em diferentes lugares e expandindo o espaço de negócios . Ao mesmo tempo, Jiangsu Zhangjiagang Rural Commercial Bank Co.Ltd(002839) foi o primeiro lote a realizar a operação cross regional. Nos últimos anos, expandiu-se e acelerou em diferentes lugares, com foco em Suzhou, Nantong e Wuxi. O saldo de empréstimos em diferentes lugares representa 50,57% do total de empréstimos Jiangsu Zhangjiagang Rural Commercial Bank Co.Ltd(002839) economia regional operacional é boa, e crédito corporativo alcançou boa expansão nos últimos anos.
Atualizamos firmemente a estratégia das pequenas e micro empresas e obtivemos resultados notáveis em pequenas e micro empresas Jiangsu Zhangjiagang Rural Commercial Bank Co.Ltd(002839) anteriormente conhecido como cooperativas de crédito rural, tem uma ampla gama de pontos de negócios locais, alta eficiência de coleta de informações, alta fidelidade ao cliente e pequenos, médios e micro genes. Nos últimos anos, uma série de pequenas, médias e micro empresas de alta qualidade reuniram-se em Suzhou, Nantong e Wuxi, que fornecem uma base para Jiangsu Zhangjiagang Rural Commercial Bank Co.Ltd(002839) desenvolvimento de pequenas e micro empresas. A empresa sempre aderiu à direção estratégica de servir a “agricultura, áreas rurais e pequenas empresas”. Desde sua listagem, a empresa tem atualizado continuamente a estratégia de pequenas e micro empresas e enriquecido arranjos táticos por cinco anos consecutivos, equipado com uma equipe de gestão sênior contendo pequenos e micro genes, linhas de negócios integradas, estabeleceu sede financeira inclusiva e criou um sistema de apoio à tomada de decisões organizacionais e gestão de riscos. O novo plano estratégico trienal enfatiza o modo de desenvolvimento de “duas pequenas + condução e quatro grandes sinergias promotoras”, e as pequenas e micro empresas alcançaram resultados notáveis. No final de 2021, o número de pequenos e micro empréstimos atingiu 36200, um aumento de 46,9%; No final do período, o saldo de “dois pequenos” empréstimos era de 39,9 bilhões de yuans, representando 63,0% do aumento total, e o saldo de empréstimos representou 41,2%. Bom negócio corporativo, expansão estável de escala e excelente qualidade. Em 2020, 17 empresas foram selecionadas como as 100 maiores empresas privadas em Suzhou, com forte demanda de crédito, criando um espaço de negócios considerável para a empresa Jiangsu Zhangjiagang Rural Commercial Bank Co.Ltd(002839) negócios corporativos diminuíram ano a ano, mas a escala expandiu-se constantemente. No final de 2021, a escala de empréstimos corporativos era de 47,33 bilhões de yuans, representando 47,4% do saldo total do empréstimo. Enquanto isso, a taxa de inadimplência e outros indicadores de negócios corporativos também continuaram a diminuir nos últimos anos, com excelente qualidade dos ativos.
Todos os indicadores financeiros estão no nível médio e superior dos bancos agrícolas e comerciais cotados A estrutura de ativos e a estrutura de dívida da ABC estão no nível médio, e há pouca diferença entre ABC e ABC. Verticalmente falando, Jiangsu Zhangjiagang Rural Commercial Bank Co.Ltd(002839) escala de renda e escala de passivo de ativos expandiram-se constantemente, a qualidade dos ativos é excelente, a cobertura de provisões está em um alto nível e bons resultados de negócios foram alcançados sob posicionamento estratégico firme. A rentabilidade da empresa é boa. Atualmente, a roe e ROA estão no nível médio dos bancos comerciais rurais listados, e a margem de juros líquida está na vanguarda dos bancos comerciais rurais listados. O bom desempenho da margem de juros líquida é impulsionado principalmente pela alta renda de empréstimos.
Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 seja de RMB 1,53/17,9/2,08 bilhão e EPS seja de RMB 0,85/0,99/1,15. Com base na avaliação absoluta e avaliação relativa, acreditamos que a faixa de avaliação razoável do estoque da empresa é de 7,4 ~ 9,4 yuan, correspondendo ao valor Pb de 0,98 ~ 1,24x em 2022, com um prêmio de 8,8% ~ 38,2% em relação ao preço atual das ações. Manter a classificação de “excesso de peso” considerando de forma abrangente a avaliação da empresa, a situação econômica regional da empresa e o posicionamento estratégico
Dica de risco: o impacto da epidemia é grande, a economia é menor do que o esperado e outros fatores podem afetar nosso julgamento.
