\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 259 Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) )
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Em 10 de abril, Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) divulgou o anúncio de pré aumento no primeiro trimestre de 2022. No primeiro trimestre de 2022, a empresa deve alcançar uma receita de 8,5 bilhões de yuans, um aumento de 71% ano a ano; Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe após deduzir sem fins lucrativos atingirá 1,7 bilhão de yuans, com um aumento homólogo de 107%; Tanto a receita quanto o lucro alcançaram um crescimento superior ao esperado.
Breve comentário
O desempenho do primeiro trimestre superou as expectativas, com alto crescimento na receita e no lucro. De acordo com o anúncio prévio do aumento da empresa para o primeiro trimestre de 2022, a empresa espera alcançar uma receita de 8,5 bilhões de yuans no primeiro trimestre de 2022, com um aumento anual de 71%, excedendo a diretriz de crescimento anunciada anteriormente de 65% – 68% da receita do Q1. Se o impacto da taxa de câmbio for excluído, a receita aumentará 78% ano a ano; Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe após deduzir sem fins lucrativos atingirá 1,7 bilhão de yuans, com um aumento homólogo de 107%; Estima-se que o lucro líquido não IFRS ajustado atribuível à empresa-mãe seja de RMB 2,1 bilhões, com um aumento homólogo de 86%, e os lados receita e lucro alcançaram um crescimento superior ao esperado.
A situação epidêmica em Xangai tem pouco impacto na produção e operação, e mantém a expectativa de crescimento alta original. No início do desenvolvimento da epidemia, a empresa lançou pela primeira vez o “plano de continuidade de negócios”, organizou os funcionários para permanecerem fechados e prepararem materiais correspondentes e suporte logístico, de modo a garantir o progresso contínuo da produção e operação. Atualmente, os funcionários de isolamento domiciliar organizaram licenças compensatórias, e espera-se que o progresso da execução da ordem seja compensado no futuro, de modo a garantir a entrega da ordem. Além disso, a empresa coordena ativamente a logística através de vários canais. Atualmente, o fornecimento e entrega de matérias-primas são normais. Acreditamos que a epidemia recente em Xangai tem pouco impacto na produção e operação da empresa, e manter as expectativas de crescimento altas anteriores para a empresa em 2022 e Q2.
Alta prosperidade da indústria + pedidos completos na mão e força motriz total para o desenvolvimento futuro. Há uma forte demanda por P & D farmacêutico e inovação no país e no exterior. Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) como uma empresa líder de plataforma no setor CXO com competitividade internacional, tem um modelo de negócios integrado único crdmo, pedidos novos e on-hand completos e forte certeza de crescimento. Concentre-se no potencial de crescimento elevado de médio e longo prazo da molécula pequena da empresa cdmo (especialmente o negócio da preparação, do oligo e do peptídeo), o cro pré-clínico e o cdmo CGT.
Previsão de lucros e sugestões de investimento
Esperamos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 seja de RMB 8,019/93,41/11,811 bilhões, correspondendo a 39/33/26 vezes de PE respectivamente, mantendo a classificação “comprar”.
Dicas de risco
Risco de agravamento epidêmico Covid-19, execução de ordens menos do que o risco esperado, risco de supervisão no exterior, risco de levantamento de proibição, risco de perda de pessoal técnico principal, risco de proteção IP, risco de investimento, risco de flutuação da taxa de câmbio, aumento do preço da matéria-prima
Segurança, produção e riscos ambientais.
