\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 603 Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) )
Eventos
Em 8 de abril, a aliança Guangdong Qingkailing e outros medicamentos de patente chinesa foram divulgados sobre os resultados da seleção proposta para aquisição de volume centralizado.O preço alternativo dos grânulos Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) Lianhua Qingwen era de 2,3295 yuan / saco.
Em 9 de abril, Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) emitiu um anúncio. Depois que a proposta de doação externa foi considerada e aprovada pelo conselho de administração da empresa, a empresa decidiu doar 50 milhões de yuans de materiais anti-praga Lianhua para Xangai através da Fundação Cruz Vermelha da China. Anteriormente, a empresa doou 11 milhões de cápsulas Lianhua Qingwen para Xangai e 5 milhões de cápsulas Lianhua Qingwen para Jilin.
Observações
Lianhua Qingwen é a droga recomendada por covid-19. Desde o surto da epidemia em 2020, Lianhua Qingwen, como um dos “três medicamentos e três partes”, foi incluído no esquema de diagnóstico e tratamento covid-19 da quarta edição à nona edição, e é recomendado para observação, luz e pacientes comuns covid-19.
A mineração centralizada de Lianhua Qingwen diminuiu 1%, e a redução de preço foi leve e maior do que o esperado. O preço de oferta válido mais alto do grânulo Lianhua Qingwen é de 3,75 yuan / saco, e o preço de oferta mais baixo nacional e o preço de oferta mediano nacional no último ano são 2,35 yuan / saco. Com base no preço de oferta mediano nacional, a redução de preço do grânulo Lianhua Qingwen é de 1%.
Lianhua Qingwen ainda tem espaço para um crescimento sustentado. Lianhua Qingwen atingiu 4,2 bilhões de yuans em vendas em 2020, com um aumento anual de 150%. No quarto trimestre de 2021, a situação epidêmica na China repetiu-se e as vendas de medicamentos frios em algumas farmácias urbanas estavam sob controle. Sob essa influência, espera-se que as vendas de Lianhua Qingwen diminuam ligeiramente em 2021. De 2022 a 2023, espera-se que o volume do mercado externo, a aquisição do governo e da empresa, o crescimento do uso de drogas de pacientes com doenças leves e moderadas na China durante o período de observação e a demanda auto-fornecida potencial dos residentes se tornem os novos pontos de crescimento de Lianhua Qingwen.
A política inovadora de medicamentos da medicina tradicional chinesa continua a ser favorável. Os três principais produtos cardiovasculares e cerebrovasculares da empresa continuam a crescer, os produtos de segunda linha crescem em alta velocidade e há abundantes tubulações de P & D. O crescimento a longo prazo da empresa pode ser esperado.
Previsão de lucros e sugestões de investimento
Estima-se que a receita da empresa de 2021 a 2023 será de 101,3/119,4/14 bilhões de yuans, respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 13,9/16,7/2,01 bilhões de yuans, respectivamente. O preço atual da ação corresponde a 47/39/32 vezes de PE de 2021 a 2023, mantendo a classificação de “compra”.
Dicas de risco
O risco de mudança epidêmica, o risco de compra centralizada de medicamentos de patente chinesa, o risco de vendas de produtos ficarem aquém das expectativas, o risco de supervisão de apólices, como seguro médico, e o risco de progresso em P & D de novos medicamentos ficarem aquém das expectativas.
