\u3000\u30003 Guangdong Hongda Blasting Co.Ltd(002683) 00268)
Evento:
A empresa divulgou seu relatório anual para 2021: a receita da empresa em 2021 foi de 4,597 bilhões de yuans, um aumento anual de 1,6%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de -289 milhões de yuans, com uma perda anual significativa de 424 milhões de yuans.
Comentários:
A subsidiária A.S. reduziu suas perdas significativamente em relação ao ano anterior, e suas despesas financeiras diminuíram significativamente.
Em 2021, a receita da empresa foi de 4,597 bilhões de yuans, um aumento anual de 1,6%. Entre eles, o volume anual de vendas da subsidiária A.S. foi de 85600 toneladas, uma diminuição homóloga de 15%; A receita de vendas foi de 3,169 bilhões de yuans, um aumento anual de 2%; O lucro líquido foi de 831938 milhões de yuans, com uma perda anual significativa de 604 milhões de yuans. Em 2021, a margem bruta de lucro das vendas da empresa foi de 6,08%, com um aumento homólogo de 12,32pct; A. S. A margem de lucro bruto anual da empresa foi de 6,2%, com um aumento homólogo de 17,1pct. A principal razão é o aumento restaurador do preço do salmão em 2021. Em 2021, o preço médio do peixe chileno Salix vendido aos Estados Unidos aumentou 33% em relação ao ano anterior. A taxa de despesa da empresa no período foi de 12,82%, decréscimo homólogo de 3,56 PCT, dos quais a taxa de despesa financeira foi de 5,75%, decréscimo homólogo de 3,33 PCT, principalmente devido à diminuição do capital do empréstimo bancário e das despesas financeiras.
Organize ativamente pratos pré-fabricados 3R e fortaleça a exposição da marca.
A empresa lançou principalmente marcas com foco no segmento de consumo doméstico, como “mamabear”, “jiawo Xiansheng” e “colega de classe ganancioso urso”, e as vendas de produtos de valor agregado aumentaram 45% ano a ano em 2021. Em 2022, a empresa se concentrará em cinco canais de vendas: distribuição, varejo, catering, monopólio e presentes. O mercado de salmão da China tem preços elevados e crescimento rápido. Com o desenvolvimento do mercado chinês, espera-se que a margem de lucro bruto dos produtos da empresa aumente.
A fábrica inteligente na zona 12 do Chile entrou em operação experimental e a empresa reduzirá ainda mais os custos e aumentará a eficiência.
No final de março de 2022, a construção da dumestre, uma nova planta de processamento na zona 12 da empresa, foi concluída e entrou em fase de operação experimental. A planta é a primeira planta de processamento inteligente em larga escala da região, com capacidade de processamento anual de 72000 toneladas. Será o primeiro matadouro com lagoa de reprodução temporária de alívio de sobrepressão em terra no Distrito 12. Ao mesmo tempo, tem capacidade de abate e processamento profundo. Espera-se que a empresa reduza ainda mais os custos e aumente a eficiência.
Previsão de lucros, avaliação e notação.
Estima-se que o EBITDA de 2022 a 2024 será 573 / 915 / 1214 milhões de yuans respectivamente, e o EV / EBITDA será 15,8x / 9,7x / 7,0x; EPS é 0,57/1,64/2,62 yuan respectivamente. Com referência ao nível médio de avaliação de 23 anos de empresas comparáveis, o preço-alvo foi mantido em 34,9 yuan e a classificação “comprar” foi mantida.
Dicas de risco
Risco de catástrofes naturais; Risco de flutuação cambial; Risco para a segurança alimentar
